Нижняя палата парламента Японии одобрила законопроект о регулировании криптоактивов по нормам рынка ценных бумаг

Нижняя палата парламента Японии в четверг приняла законопроект, который переводит криптовалюты в категорию финансовых инструментов в рамках национального законодательства о ценных бумагах. Как сообщает Bloomberg, документ вносит изменения в Закон о финансовых инструментах и биржах (FIEA), выводя криптоактивы из-под Закона о платежных услугах и приравнивая их по правовому режиму к акциям, облигациям и инвестиционным трастам. Это открывает путь к запуску регулируемых спотовых ETF и введению единой ставки налога на прирост капитала в 20%. Далее законопроект направляется в верхнюю палату, где его одобрение ожидается. Реформа пока не вступила в силу. Структурный сдвиг Действующая модель в Японии рассматривает цифровые активы как платежные инструменты, что предполагает более мягкие требования к раскрытию информации и защите инвесторов по сравнению с рынком ценных бумаг. После перехода под FIEA эмитенты и участники рынка будут подпадать под сопоставимые с фондовым рынком стандарты: раскрытие информации, требования к хранению активов и правила против инсайдерской торговли. Представители Токийской фондовой биржи допускают, что листинг крипто-ETF может начаться уже в 2027 году — после окончательного оформления регуляторной базы. Крупные брокерские дома заранее готовятся: SBI Securities и Rakuten Securities заявили о планах предлагать криптоинвестиционные трасты после утверждения правил; еще 11 компаний, включая Nomura, Daiwa и Mizuho, сообщили, что рассматривают выход на этот рынок. "Мы стремимся стимулировать инновации, создав здоровую торговую среду", сказал Bloomberg представитель Агентства финансовых услуг Японии Масато Ёсизава. Глава японского подразделения сингапурского маркет-мейкера QCP Group Коити Кано отметил, что законопроект дает "давно ожидаемую ясность для участников рынка". Налоги и раскрытие информации Согласно плану налоговой реформы на 2026 год, прибыль от операций с криптоактивами предполагается облагать фиксированной ставкой 20% вместо прогрессивного налога на "прочие доходы", который может достигать 55%. Ожидается, что изменение вступит в силу в 2028 году. Выравнивание ставки с режимом для акций и облигаций закрывает давний конкурентный разрыв, который институциональные управляющие называли системным барьером для развития крипторынка в Японии. Для бирж расширяются требования к раскрытию информации по 105 токенам, уже одобренным для внутренней торговли. Ужесточаются санкции за ведение незарегистрированного криптобизнеса: максимальный срок лишения свободы для незарегистрированных продавцов увеличивается с трех до 10 лет. Инсайдерская торговля Законопроект впервые распространяет нормы об инсайдерской торговле на криптоактивы. Ограничения затронут лиц и организации, имеющие доступ к существенной непубличной информации, включая эмитентов, операторов бирж и тех, кто осведомлен о предстоящих листингах, делистингах или крупных технических инцидентах — по аналогии с правилами для обращающихся на бирже акций. Президент Asia Web3 Alliance Хинза Асиф заявил Bloomberg, что усиление контроля "может помочь сформировать более доверенную среду для участников, входящих на рынок". На заседаниях рабочей группы FSA часть представителей отрасли предупреждала, что нагрузка может оказаться чрезмерной: по их оценке, около 90% внутренних криптобирж работают в убыток. Некоторые участники обсуждений называли предложения "слишком жесткими" и призывали FSA найти баланс между защитой инвесторов и жизнеспособностью рынка. Стейблкоины вынесены за рамки Стейблкоины исключены из переклассификации по FIEA и остаются под регулированием Закона о платежных услугах как электронные платежные инструменты. Такой подход соответствует отдельной линии развития инфраструктуры стейблкоинов в Японии: ранее на этой неделе MUFG, SMBC и Mizuho объявили о планах совместных операций со стейблкоинами с ориентиром на запуск в течение финансового 2026 года. Что дальше Внедрение нового режима предполагается примерно в течение года после того, как закон станет действующим, что указывает на финансовый 2027 год как срок запуска регулирования по FIEA. Налоговая ставка 20% идет отдельным треком в рамках плана налоговой реформы 2026 года и должна заработать в 2028 году. Когда кабинет министров одобрил инициативу в апреле, министр финансов Сацуки Катаяма представила ее как меру по расширению предложения капитала для роста при одновременном обеспечении справедливости рынка, прозрачности и защиты инвесторов. Дата голосования в верхней палате пока не назначена.