Протокол ФРС может принести "ястребиный" сюрприз и раскачать крипторынок

Федеральная резервная система готовится опубликовать протокол июньского заседания FOMC, которое прошло 16–17 июня. Документ выйдет 8 июля в 14:00 по восточному времени США и, по ожиданиям рынка, покажет более "ястребиные" дискуссии, чем это следовало из официального заявления. На заседании ставку федеральных фондов сохранили в диапазоне 3.5%–3.75%. При этом обновлённые прогнозы указывали как минимум на одно повышение на 25 б.п. до конца 2026 года — заметное смещение по сравнению с настроем инвесторов, которые ранее в основном закладывали дальнейшие снижения. Дебют Уорша и скрытый "ястребиный" тон Июньская встреча стала первой для Кевина Уорша в роли председателя ФРС после его приведения к присяге 22 мая. На дебютном заседании Уорш не представил личную точку в dot plot, оставив аналитикам пространство для интерпретаций. Рыночные наблюдатели ждут, что протокол отразит продолжительные обсуждения инфляционных рисков. В обновлённых прогнозах инфляция отмечалась на уровнях, близких к многолетним максимумам. О чём говорят опционы на биткоин Вблизи решения по ставке в июне биткоин торговался в диапазоне $64,150–$65,000, а рынок цифровых активов в целом снизился на 13% после появления "ястребиных" сигналов. Данные по опционам на Bitcoin указывают на смещение в сторону call-heavy структуры: трейдеры активнее покупают коллы, делая ставку на рост, тогда как спрос на пут-опционы ослабевает. Уровень max pain по опционам на биткоин находится на отметке $63,000 — это цена, при которой наибольшее число опционных контрактов истекает без стоимости. Публикация протокола формирует несколько сценариев. Если внутренние обсуждения окажутся ещё более "ястребиными", чем предполагают прогнозы, рынок может пересмотреть ожидания по ставкам. Это способно подтолкнуть вверх доходности казначейских облигаций США и усилить давление на рисковые активы, включая Bitcoin. Если же жёсткая позиция принадлежала лишь нескольким наиболее активным участникам, а большинство занимало выжидательную позицию, реакция может быть мягче — вплоть до ралли на облегчении. Открытым остаётся вопрос, как рынок трактует отказ Уорша от собственной точки в dot plot. Протокол может прояснить, было ли это проявлением осторожности нового председателя на первом заседании или попыткой не закреплять ожидания до полноценной оценки ситуации.