Вероятность повышения ставки ФРС в октябре снизилась до 18% на фоне слабых данных по занятости и инфляции

Вероятность повышения ставки ФРС на заседании 28 октября опустилась до 18,3% после более мягких данных по рынку труда и инфляции, следует из инструмента FedWatch биржи CME. Вероятность снижения ставки по-прежнему оценивается в 0%, поэтому базовый сценарий рынка — сохранение параметров без изменений. Пауза, впрочем, не означает смягчения курса. В сентябре ФРС уже повысила ставку — впервые с 2023 года — и вариант еще одного повышения в декабре остается на столе. FedWatch, который переводит котировки фьючерсов в вероятности, 30 сентября оценивал шанс повышения в 37,6%. По состоянию на 8 октября показатель снизился примерно до 18%. На пересмотр ожиданий повлияли слабые цифры по занятости: в сентябре работодатели добавили лишь 29 000 рабочих мест при прогнозах около 90 000. Инфляционные данные также вышли ниже ожиданий. Базовый индекс цен PCE (Personal Consumption Expenditures) — предпочтительный для ФРС индикатор — в августе вырос на 0,2%, что оказалось ниже прогнозов. Зампред ФРС Филип Джефферсон и президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс дали понять, что регулятор не спешит с новым шагом. Снижения ставки пока не просматриваются и по другой причине. Протоколы сентябрьского заседания показали: большинство участников FOMC сочли вероятным уместным еще одно повышение в 2026 году. Дополнительное давление формируют энергоресурсы. По данным Yahoo, нефть подорожала примерно на 14% за месяц к 29 сентября и поднялась выше 96 долларов за баррель. Пауза может убрать один из факторов давления на цену биткоина, но риск повышения, по сути, смещается на декабрь — именно там его теперь ожидает Goldman Sachs. На фоне слабого отчета по занятости биткоин подскочил в течение нескольких минут; за час было ликвидировано коротких позиций примерно на 27,5 млн долларов, свидетельствуют данные CoinGlass. Картину осложняют доходности. Доходность 10-летних казначейских облигаций США 1 октября достигала 5,342% — максимума с начала 2002 года. Аналитик Бенджамин Коуэн считает, что часть участников рынка облигаций опасается недостаточно жесткого ужесточения со стороны ФРС, что и подталкивает доходности вверх. По его оценке, пик этих опасений может прийтись на заседание 28 октября. Сохранение ставки станет проверкой: воспримут ли трейдеры перенос повышения как облегчение или как "более высокий счет" позже. На фоне того, что 16 из 18 представителей ФРС прогнозируют еще одно повышение, инфляционные данные за 14 октября могут оказаться для рынка важнее самого октябрьского решения.