Биткоин подорожал на 23% на фоне тревог вокруг долговой политики США

Биткоин показал один из самых резких недельных рывков за последнее время: цена прибавила около 23%, поднявшись из диапазона чуть выше $63 000 к верхней части $70 000 и ненадолго приблизившись к отметке $80 000. Поводом стала не история про спотовые ETF и не обновление протокола — внимание рынка переключилось на куда более "классический" фактор: баланс федерального правительства США. 21 августа основатель Bridgewater Associates Рэй Далио предупредил, что без серьезных изменений в политике США могут столкнуться с полноценным долговым кризисом в течение ближайших трех лет. 18 августа объем федерального долга США превысил $40 трлн и достиг $40,047 трлн. Далио сформулировал рекомендации предельно прямо: сократить долю облигаций, 10–15% портфеля направить в золото, а биткоину отвести "немного" места рядом с ним. Он объясняет это логикой традиционного долгового цикла. По его оценке, США предстоит рефинансировать примерно $10 трлн обязательств, а годовые процентные расходы приближаются к $1 трлн. Золото и биткоин Далио описал как активы, не выпускаемые государством, которые способны лучше держаться в периоды, когда баланс спроса и предложения на валюту становится нестабильным. При этом он не распространял подобную поддержку на другие цифровые активы — в его комментариях не звучали ни Ethereum, ни Solana. Параллельно Минфин США объявил о планах нарастить обратные выкупы более "длинного" долга — мера призвана управлять ростом долгосрочных доходностей. Рынок воспринял это скорее как напоминание: правительство перераспределяет структуру заимствований, а не снижает общий долговой объем. Ралли биткоина от $63 000 к верхним $70 000 уложилось в несколько дней и стало одним из наиболее мощных скачков за последние годы. Динамика практически совпала по времени с публичными заявлениями Далио и планами Минфина по buyback. Примечательно, что рост произошел на фоне повышения долгосрочных доходностей — фактора, который обычно давит на рисковые активы. Далио также отметил, что схожие долговые напряжения нарастают и в других крупных экономиках, то есть проблема не ограничивается США. Для контекста: в начале 2023 года федеральный долг США составлял около $31 трлн. Прирост примерно на $9 трлн менее чем за четыре года отражает темп бюджетного расширения, который выглядит агрессивным даже по меркам сторонников активной фискальной политики. Необходимость рефинансировать около $10 трлн при почти $1 трлн ежегодных выплат только по процентам повышает риск так называемой долговой спирали — ситуации, когда обслуживание старых обязательств требует выпуска нового долга, что дополнительно увеличивает будущие расходы на обслуживание.