Crypto linked stocks rose after U.S. markets closed, with Circle CRCL up 6.24% and Bitmine up 8.29%, while Strategy MSTR was nearly flat. Bitcoin climbed from about 62000 to near 65000 after President Trump said Bitcoin in Trump Accounts "may occur". Glassnode data cited in the report shows net Bitcoin outflows over the past 30 days.

Pe scurt: yenul se apropie de 162 față de dolar, iar fondurile cu levier au ajuns la o poziție netă short de aproape 138.000 de contracte (la 30 iunie), cel mai ridicat nivel din 2007. Intervențiile pot amplifica mișcările pe termen scurt, dar schimbarea de trend rămâne legată de traiectoriile ratelor stabilite de Bank of Japan și Federal Reserve. Active urmărite: USD/JPY, cross-urile pe yen, Nikkei 225, valute asiatice, randamentele titlurilor de Trezorerie SUA. După ce yenul a testat zona 162 față de dolar, ministrul japonez de Finanțe, Kogure, a reiterat că guvernul poate interveni pentru a răspunde fluctuațiilor valutare, dacă va fi necesar. În același timp, datele CFTC arată că, la 30 iunie, pozițiile net short ale traderilor cu levier pe yen au urcat spre 138.000 de contracte, maximul din 2007. Mișcarea nu mai poate fi redusă la un simplu pariu "dolar puternic, yen slab". Chiar și în episoade de slăbiciune temporară a dolarului, yenul nu primește un răgaz semnificativ, semnal că piața reevaluează propriile rate ale Japoniei, fluxurile de capital și credibilitatea politicilor. În acest context, întrebarea relevantă pentru investitori nu este dacă un anumit prag va rezista, ci dacă autoritățile pot tempera o poziționare short aglomerată, alimentată de carry trade. Cu cât yenul se apropie de cel mai jos nivel din 1986, cu atât cresc profiturile nerealizate ale vânzătorilor, dar și riscul: o poziție tot mai aglomerată poate genera o inversare violentă atunci când apare un catalizator. Diferențialul de dobândă rămâne miezul problemei Scăderea dolarului nu a redus presiunea pe yen. Principala explicație rămâne diferențialul de dobândă. Bank of Japan a ridicat în iunie rata de politică monetară pe termen scurt la 1,0%, dar costul de finanțare în yeni rămâne redus comparativ cu piețe majore, precum SUA, ceea ce menține atractivitatea carry trade-ului. Mecanismul este simplu: investitorii se împrumută în yeni la dobândă mică, convertesc în dolari sau în alte active cu randament mai ridicat și încasează diferența de dobândă. Dacă yenul continuă să se deprecieze, se adaugă și câștiguri valutare, ceea ce poate face slăbiciunea yenului autoalimentată. Într-un scenariu în care doar dolarul se întărește, yenul ar tinde să recupereze când dolarul corectează. De data aceasta, relaxarea este limitată, iar piața urmărește dacă BoJ rămâne "în urmă" în raport cu inflația și mișcările de curs. Zona 162 devine astfel sensibilă: nu este un zid fix, dar este aproape de minimele din anii 1980 și se suprapune peste istoricul intervențiilor de amploare ale Japoniei. Pentru piață, este simultan un punct de test pentru continuarea trendului și o zonă cu risc ridicat de contramăsuri. 138.000 de poziții short duc tranzacția într-o zonă aglomerată Conform CFTC, la 30 iunie, poziția net short în futures și opțiuni pe yen a fondurilor cu levier s-a apropiat de 138.000 de contracte, cel mai ridicat nivel din 2007. Indicatorul reflectă dimensiunea netă a pariului instituțional că yenul va continua să scadă. Cifra confirmă forța trendului: fondurile speculative nu cumpără yen doar pentru că pare ieftin, ci urmăresc dacă trendul și diferențialul de dobândă rămân valide. Atât timp cât ratele japoneze cresc lent, iar diferențialul SUA-Japonia rămâne atractiv, există o justificare fundamentală pentru poziții short. În același timp, nivelul ridicat arată congestie. Excesul de poziții short nu garantează o inversare imediată, dar crește sensibilitatea la contracatalizatori: o intervenție efectivă, un mesaj neașteptat mai "hawkish" din partea BoJ sau o schimbare a așteptărilor privind Fed pot declanșa în lanț ordine de stop-loss. De aceea, 138.000 de contracte short nu sunt neapărat un semnal de revenire în V, ci un indiciu că dinamica de carry trade domină și că tranzacția devine vulnerabilă la șocuri de politică. Intervenția poate produce un ricoșeu, dar greu schimbă singură direcția Autoritățile japoneze au acționat deja. Potrivit Ministerului Finanțelor, între 28 aprilie și 27 mai, Japonia a utilizat 11,73 trilioane yeni pentru intervenții valutare. Deși suma este considerabilă, presiunea de depreciere a reapărut rapid. În practică, intervenția tinde să crească "costul" tranzacției short mai degrabă decât să inverseze trendul. Intervenția efectivă înseamnă cumpărare de yeni și vânzare de dolari, iar intervenția verbală presupune avertismente care încearcă să domolească entuziasmul speculativ. Ambele pot genera volatilitate pe termen scurt, dar dacă diferențialele de dobândă și fluxurile de capital rămân neschimbate, piața revine adesea să retesteze limitele percepute. Mesajele oficiale funcționează ca o linie de avertizare: Japonia nu dorește ca deprecierea yenului să fie tratată drept un pariu cu sens unic. Problema este că piața a văzut deja corecții post-intervenție care s-au stins. Fără măsuri mai ferme din partea BoJ, traderii tind să trateze intervenția ca pe un risc tactic, nu ca pe finalul trendului. Aici stă dificultatea tranzacționării: short pe yen beneficiază de suportul carry, dar la niveluri extreme crește expunerea la o intervenție bruscă. Long pe yen poate câștiga dintr-un short squeeze, dar fără o schimbare de politică riscă să fie doar un pariu pe un rebound temporar. Efectele se propagă către obligațiuni și către Asia Presiunea pe yen nu se oprește în piața valutară. Randamentul obligațiunilor guvernamentale japoneze pe 10 ani a urcat recent spre 2,8% și rămâne peste 2,7%. Creșterea simultană a ratelor pe termen lung și slăbiciunea yenului fac investitorii globali în obligațiuni mai prudenți, pe fondul temerilor privind un efect de feedback. Fondurile japoneze pe termen lung au fost istoric cumpărători importanți pe piețele globale de obligațiuni. Pe măsură ce randamentele interne cresc, atractivitatea relativă a obligațiunilor externe scade; iar dacă yenul se depreciază, costurile de hedging valutar și riscul de pierdere din curs pot influența alocarea capitalului japonez. Consecința ar putea fi dispariția unui cumpărător stabil din piețele externe, ceea ce poate pune o presiune marginală pe randamentele titlurilor din economiile dezvoltate, inclusiv U.S. Treasuries, UK Gilts și German Bunds. Nu înseamnă că piața globală de obligațiuni este "lovită" de yen, ci că yenul trece de la statutul de variabilă FX la o variabilă cross-asset. Și valutele asiatice pot resimți efectul: un yen slab afectează competitivitatea prețurilor în economii orientate spre export, precum Coreea de Sud și Thailanda, și poate împinge băncile centrale regionale să pună mai mult accent pe stabilitatea cursului. Pentru investitori, yenul devine un factor de volatilitate atât pentru monedele asiatice, cât și pentru randamentele globale. Ieșirea din pozițiile short depinde de schimbarea structurii de profit Miza nu este ghicirea unei zile de intervenție, ci identificarea forței capabile să schimbe structura de profit a vânzătorilor. O nouă intervenție a Ministerului Finanțelor poate împinge rapid USD/JPY în jos, dar o simplă cumpărare de yeni și vânzare de dolari are șanse reduse să schimbe durabil trendul. Piața va urmări viteza revenirii după intervenție: dacă perechea se întoarce în câteva zile sau săptămâni la nivelurile anterioare, participanții vor interpreta acțiunea oficială ca o sursă de volatilitate, nu ca o schimbare de direcție. Variabila mai directă rămâne Bank of Japan. Baza carry trade pentru short pe yen s-ar eroda doar dacă BoJ semnalează majorări mai rapide ale ratelor, reducerea relaxării sau acceptarea unor rate pe termen scurt mai ridicate. Dacă BoJ rămâne pe o traiectorie graduală, vânzătorii au motive să reintre după o corecție. Și poziționarea oferă indicii: o scădere semnificativă a poziției net short raportate la CFTC ar sugera că tranzacția aglomerată se dezumflă și că riscul de short squeeze se reduce; dacă pozițiile continuă să crească, iar cursul rămâne în zona 162, piața poate deveni mai fragilă. Trendul rămâne în picioare, dar fiecare declarație oficială are șanse mai mari să amplifice volatilitatea.

PayPal Ventures, divizia de corporate venture capital a PayPal, își încetează activitatea după un deceniu. Potrivit mai multor publicații internaționale care citează surse, PayPal a confirmat că echipa a fost redusă de la peste o duzină de persoane la finalul anului trecut la doar două, pagina dedicată echipei a fost eliminată de pe site, iar personalul rămas se ocupă exclusiv de închiderea investițiilor existente, fără proiecte noi. Procesul este coordonat de noul CEO, Enrique Lores, care a preluat funcția în februarie 2026, și face parte dintr-o restructurare strategică amplă. Compania ar urma să își concentreze resursele pe liniile considerate esențiale: Venmo, procesarea plăților pentru comercianți și Braintree, renunțând la activitatea de investiții de tip venture, descrisă ca fiind nealiniată cu businessul de bază și consumatoare de capital și resurse umane. PayPal Ventures a fost lansată în 2016 și a devenit, în timp, unul dintre cei mai activi investitori corporativi din zona plăților. În ultimii 10 ani a investit în peste 80 de proiecte și a administrat active de aproximativ 6 miliarde de dolari. Cu circa 10 ani în urmă, fondul a intrat agresiv pe piață cu Fund III, în valoare de 850 milioane de dolari (aproximativ 6 miliarde RMB), mizând pe nume care au devenit între timp repere în fintech și cripto, precum Anchorage Digital, Plaid și Talos Global. Închiderea nu pare să fie determinată de performanță slabă. Într-un raport financiar publicat în urmă cu câteva luni, performanța contabilă a portofoliului de investiții a contribuit pozitiv la câștigul pe acțiune al PayPal, marcând o trecere de la pierdere la profit față de aceeași perioadă a anului anterior. Tocmai acest contrast alimentează percepția pieței: o linie care încă producea rezultate este oprită în principal din motive de strategie corporativă, nu din cauza randamentelor. De-a lungul anilor, fondul a urmărit zone strâns legate de plățile digitale: fintech, blockchain, infrastructură cripto, iar mai târziu și inteligență artificială. Interesul pentru cripto a fost deosebit de puternic, iar inițiativele de investiții au evoluat în paralel cu mișcările PayPal din zona activelor digitale, inclusiv lansarea stablecoin-ului PYUSD și pașii făcuți în plățile cripto. În această logică, PayPal Ventures a funcționat adesea ca un instrument strategic, nu doar ca un fond orientat exclusiv către profit. În portofoliu se regăsesc companii considerate infrastructură critică pentru piețele cripto și fintech. Anchorage Digital este un custode de active cripto cu statut federal, axat pe clienți instituționali, și se numără printre puținele „bănci cripto" din SUA cu aprobare federală. Talos Global furnizează tehnologie de tranzacționare cripto pentru instituții, folosită de numeroși jucători tradiționali care intră pe piața activelor digitale. Plaid, cunoscută pentru interfețe de acces la date financiare, este aproape o conductă de bază în ecosistemul fintech din SUA, chiar dacă brandul e mai puțin vizibil pentru consumatorul final. Alte investiții menționate includ Acorns, Extend și Paxos, companie de infrastructură pentru stablecoin și plăți, aflată și în competiție indirectă cu PYUSD. Volatilitatea rezultatelor apare și în cifrele raportate. Conform raportului financiar publicat în februarie, portofoliul de investiții PayPal a adus un câștig de 10 cenți pe acțiune în trimestrul IV 2025, după ce în aceeași perioadă din 2024 generase o pierdere de 4 cenți pe acțiune. În pofida acestor fluctuații, ultimul raport înainte ca informațiile despre închidere să iasă în public a fost descris ca solid, ceea ce susține ideea unei decizii dictate de reorganizare. Semnalul decisiv a venit din schimbările de personal. Cei doi parteneri din Londra au plecat pe rând, iar echipa a fost comprimată la două persoane. Secțiunea de pe site cu membrii echipei nu mai este disponibilă. Deși entitatea PayPal Ventures nu ar fi fost dizolvată formal și încă există legal, investițiile noi au fost oprite, transformând-o într-un vehicul „activ doar pe hârtie". Pentru companiile din portofoliu, efectele pot apărea treptat. Analiza Startup Fortune subliniază că finanțarea de la PayPal Ventures oferea nu doar capital, ci și validare de piață, acces la rețeaua PayPal și un avantaj de încredere asociat brandului. Odată cu dispariția investitorului strategic, acest semnal se estompează, mai ales pentru companiile mai mici aflate în runde de tip Series B, care se bazează pe investitori strategici pentru deschiderea de uși comerciale. Decizia se leagă de schimbarea conducerii și de o reducere accelerată a costurilor. Alex Chriss, fost CEO, a condus compania aproape trei ani, perioadă în care acțiunile PayPal au scăzut cu peste 30%, iar consiliul a fost nemulțumit de ritmul transformării. În februarie, Enrique Lores, fost CEO al HP, a preluat funcția cu mandat de a accelera reacția PayPal în fața concurenței din partea Stripe și Apple și de a stopa erodarea cotei de piață. În aprilie, PayPal a prezentat un plan de reorganizare pe trei segmente: Venmo; servicii de plată pentru consumatori și comercianți; și o a treia linie care include Braintree, plăți pentru mici afaceri și servicii cripto. A fost creat și un departament dedicat plăților și activelor cripto pentru a coordona această zonă, sugerând că PayPal nu abandonează cripto, ci își schimbă modul de execuție. În paralel, compania a anunțat concedierea a aproximativ 4.760 de angajați, circa o cincime din total, cu obiectivul de a reduce costurile cu 1,5 miliarde de dolari. În această arhitectură, un fond CVC cu orizont lung, fără integrare directă în cele trei linii operaționale, devine dificil de justificat. PayPal Ventures ar fi fost astfel printre primele unități eliminate atunci când compania își prioritizează activitățile de bază și disciplina de cost. Lichidarea are și o componentă de piață secundară. PayPal a angajat banca de investiții Jefferies pentru a sprijini vânzarea unei părți din participațiile mai vechi către cumpărători de pe piața secundară; Plaid și Anchorage Digital sunt menționate pe lista potențialelor vânzări. În perioada următoare, pachete de acțiuni din aceste companii ar putea ajunge la alți investitori instituționali sau la cumpărători specializați în tranzacții secundare. Pentru PayPal, astfel de tranzacții ar putea aduce câștiguri contabile pe termen scurt, ar reduce presiunea financiară în timpul tranziției și ar închide ordonat portofoliul. Cazul nu este izolat. În mai, divizia de venture strategic a Fidelity International a anunțat, la rândul ei, că se închide, în aceeași perioadă cu PayPal Ventures. Modelul CVC depinde de disponibilitatea companiei-mamă de a finanța valoarea strategică pe termen lung; când creșterea încetinește și presiunea acționarilor crește, aceste inițiative sunt reevaluate rapid. Totuși, asta nu înseamnă că venture-ul corporativ își pierde relevanța: jucători precum Google și Microsoft continuă să opereze divizii de investiții ample. În acest context, piața tinde să citească mișcarea PayPal ca pe o decizie specifică de restructurare, nu ca pe un declin general al industriei. Pentru startup-urile finanțate de PayPal Ventures și aflate în căutarea unei noi runde, implicația este imediat pragmatică: greutatea unui „investitor strategic" în comunicările de fundraising se schimbă, iar validarea asociată numelui PayPal devine mai dificil de replicat. Pentru PayPal, după ieșirea dintr-un proiect construit pe 10 ani, rapoartele trimestriale viitoare vor arăta cât de eficient sunt reorientate capitalul și timpul eliberate către businessurile de plăți pe care compania le consideră prioritare. Sursă articol: Rongzhong Finance.

Coinbase a obținut în Marea Britanie o licență MiFID, pas care îi permite să avanseze cu planurile de a oferi utilizatorilor din Regatul Unit produse derivate și tranzacționare de acțiuni, alături de servicii cripto.

MACRO: Randamentul obligațiunilor guvernamentale ale Japoniei cu scadența la 10 ani a atins un maxim al ultimilor 30 de ani, la 2.828%. Mișcarea împinge în sus costurile de împrumut la nivel global și riscă să inverseze raliul criptomonedelor din această lună.

Potrivit Odaily Planet Daily, cinci surse spun că Arabia Saudită ia în calcul mărirea capacității conductei de țiței către coasta vestică, la Marea Roșie, ceea ce ar permite regatului și unor state vecine să transporte volume mai mari fără a tranzita Strâmtoarea Hormuz. Construită la începutul anilor 1980, conducta est'vest a căpătat o relevanță strategică tot mai mare după izbucnirea războiului din Iran în februarie și pe fondul perturbărilor traficului maritim prin Strâmtoarea Hormuz. Infrastructura poate livra până la 7 milioane de barili de țiței pe zi către portul Yanbu, la Marea Roșie. În mai, directorul general al Aramco a declarat că aproximativ 2 milioane de barili/zi alimentează rafinăriile de pe coasta vestică, iar circa 5 milioane de barili/zi sunt destinați exportului. Sursele indică faptul că Riadul poartă discuții preliminare cu unele țări vecine pentru a crește capacitatea cu aproximativ 2 milioane de barili/zi. Nu este clar dacă extinderea avută în vedere de Aramco presupune modernizarea infrastructurii existente sau construirea unei noi conducte. O sursă afirmă că planul include și o conductă mai mică pentru produse. Alte două surse arată că dimensiunea proiectului ar putea fi între 1 și 2 milioane de barili/zi, luând în calcul și transportul de produse rafinate. O altă sursă estimează că proiectul ar dura mai mulți ani, ar costa miliarde de dolari și ar necesita ajustări ale mecanismului de stabilire a prețurilor țițeiului saudit. (Jin10)

Samsung a înregistrat un profit trimestrial record de 89,4 trilioane woni (58 mld. $), susținut de avântul cipurilor pentru inteligență artificială, potrivit Bloomberg. În ciuda rezultatului, acțiunile companiei au coborât cu peste 10%, după ce investitorii au pus sub semnul întrebării dacă raliul poate fi menținut.

Potrivit Odaily Planet Daily, aplicația de portofel cripto Ctrl Wallet a anunțat că își va opri operațiunile pe 3 august. Între timp, Ctrl Wallet a fost eliminat din App Store, Play Store și din piețele de extensii pentru browser. Utilizatorii care au deja aplicația instalată o vor putea folosi în mod normal până pe 2 august. Din 3 august, funcțiile de trimitere, primire, swap și conectare la DApp-uri din aplicație nu vor mai fi disponibile, urmând să rămână funcțională doar opțiunea de export.

Un petrolier de gaz natural lichefiat (GNL) deținut de Nakilat a fost lovit la 7 iulie de un proiectil în largul coastei Omanului, incidentul declanșând un incendiu la bord. Potrivit unei alerte emise de EOS Risk Group, evenimentul este evaluat drept un atac cu dronă sau rachetă. Datele de urmărire a navelor indică faptul că Al Rekayyat nu transmitea semnalul AIS în momentul incidentului. UK Maritime Trade Operations a publicat, la rândul său, o alertă, iar Qatar Energy și Nakilat nu au răspuns solicitărilor de comentarii.