Le rapport CPI américain pourrait dicter la prochaine impulsion du Bitcoin et des actions

La publication du CPI américain ce vendredi pourrait donner le ton à la prochaine grande jambe de marché. Le Bitcoin reste sous pression sous les 80"000 $, tandis que Wall Street aborde la statistique fragilisée par la remontée des rendements du Trésor et la hausse des prix du pétrole. Une inflation plus modérée relancerait les paris sur des baisses de taux et soutiendrait les actifs risqués. À l'inverse, une surprise haussière pourrait pousser les rendements plus haut et inciter les investisseurs à réduire l'exposition. Avec la réunion de la Fed prévue la semaine prochaine, les chiffres d'inflation d'août prennent une importance particulière : il s'agit de la dernière lecture du CPI dont disposeront les responsables avant la réunion des 15#16 septembre. Les attentes du consensus tablent sur un CPI global en hausse de 0,4 % sur un mois par rapport à juillet, ce qui maintiendrait l'inflation annuelle à 3,4 %. Le CPI "core" (hors alimentation et énergie) est attendu à +0,2 % sur un mois, avec un glissement annuel à 2,4 % contre 2,5 % en juillet. À surveiller à 8 h 30 (heure de la côte Est) : CPI précédent 3,4 % – prévision 3,4 %. Des messages de marché relayés sur les réseaux mettent en avant trois cas de figure : au-dessus de 3,4 % (risque de forte baisse), en dessous de 3,4 % (risque de rally marqué), à 3,4 % (réaction plus mitigée). Le scénario de 0,4 % sur un mois tranche avec juillet, où la baisse de l'essence avait contribué à limiter l'inflation mensuelle à 0,1 %. En août, les prix de l'essence sont repartis à la hausse : le prix moyen à la pompe aux États-Unis est monté autour de 4,19 $ le gallon, contre 4,06 $ en juillet. Le vrai enjeu est de savoir si cette pression énergétique restera cantonnée ou commencera à se diffuser au reste du panier d'inflation. Le pétrole complique l'équation de la Fed L'énergie apparaît comme le principal risque haussier à l'approche de la publication. Le Brent est récemment repassé au-dessus de 100 $ le baril, un choc géopolitique ayant propulsé les marchés de l'énergie. L'impact est immédiat sur le CPI global et, s'il perdure, pourrait se transmettre aux coûts de transport et à d'autres dépenses des ménages. Le rapport sur les prix à la production a renforcé la prudence : le PPI américain a progressé de 0,4 % en août et le taux annuel s'est accéléré à 5,4 %. Pour la Fed, l'inflation sous-jacente devrait peser davantage qu'une surprise liée à l'énergie. Un "core" contenu faciliterait l'argument d'un choc pétrolier temporaire ; un "core" plus élevé le rendrait plus difficile à défendre. Trois scénarios CPI pour orienter la séance 1) Plus faible qu'attendu Un CPI global sous 3,4 % ou, surtout, un "core" mensuel inférieur à 0,2 % réduirait les craintes de persistance inflationniste. Cela irait de pair avec des rendements du Trésor plus bas et des anticipations de Fed moins restrictives, un contexte plus favorable au Bitcoin et aux valeurs de croissance. 2) Conforme aux attentes Un CPI à 3,4 % et un "core" à 0,2 % laisserait le débat sur la Fed largement inchangé. Les marchés pourraient d'abord réagir aux détails de la publication avant de se recentrer sur la décision de politique monétaire de septembre. 3) Plus élevé qu'attendu Un "core" au-dessus de 0,2 % représenterait le risque le plus net pour le BTC et les actions. Une inflation plus forte pourrait faire remonter les rendements, soutenir le dollar et accroître la probabilité d'une posture de Fed plus restrictive. Le choc serait plus marqué si l'inflation globale et le "core" surprenaient simultanément à la hausse. Bitcoin : le marché attend le verdict du CPI Le Bitcoin évolue près de 77"500 $ à l'approche de la publication, après avoir peiné à reprendre le seuil des 80"000 $. Les opérateurs semblent temporiser en attendant le chiffre d'inflation et la réunion de la Fed qui suivra. Après un rebond depuis la zone des 60"000 $ médian, le BTC est revenu tester la région de résistance 80"000#84"000 $, puis l'impulsion s'est essoufflée. La réaction au CPI pourrait déterminer si cette résistance cède enfin ou si elle provoque un nouveau rejet. Sur le plan technique, 80"000 $ est la première barrière à franchir. Un maintien au-dessus de ce niveau mettrait en avant 82"000#84"000 $, où un franchissement plus convaincant serait nécessaire pour confirmer la poursuite du redressement. À la baisse, la zone 76"000#75"000 $ est clé pour préserver la structure actuelle ; une rupture nette pourrait ramener le prix vers 72"800#73"000 $. Actions américaines : un risque inflationniste déjà intégré dans la hausse des taux La statistique intervient après une séance difficile à Wall Street. Jeudi, le S&P 500 a cédé 0,6 %, le Nasdaq 0,7 % et le Dow 0,6 %, tandis que le rendement du Treasury à 10 ans est monté autour de 4,95 %. Des rendements plus élevés augmentent le taux d'actualisation des bénéfices futurs, rendant les valorisations élevées plus difficiles à soutenir. En résumé Le CPI du jour arrive avec un Bitcoin sous 80"000 $, un Nasdaq sous pression et des rendements proches de 5 %. Le marché apparaît donc particulièrement sensible à toute surprise. Un "core" plus faible pourrait offrir au BTC une nouvelle tentative vers 80"000 $ tout en soutenant les actions via un reflux des rendements. Un chiffre plus chaud remettrait sous tension le récent mouvement "risk-on" et renforcerait le scénario de taux durablement plus élevés.