Les ETF Bitcoin enregistrent 484,9 M$ de sorties, le solde net d'octobre repasse en négatif
Résumé du marché par IA
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 484,9 M$ de sorties, le plus important niveau depuis juin, faisant basculer les flux nets d'octobre en territoire négatif et annulant la plupart des entrées récentes. Ce repli est présenté comme étant dicté par des facteurs macroéconomiques : des rendements des bons du Trésor plus élevés, proches de sommets pluri-décennaux, et un Brent élevé autour de 100 $ alimentent l'inflation et renforcent les anticipations d'une Fed restrictive, augmentant l'attrait relatif des actifs générant un rendement en cash par rapport au BTC, qui n'en génère pas. Les positions longues à effet de levier ont été massivement liquidées, amplifiant la pression baissière.
Niveau d'impact
● Élevé
Actifs concernés
BTC/USDT-2.03%
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▼ Baissier
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Les ETF Bitcoin cotés ont enregistré mercredi 484,9 millions de dollars de sorties, leur pire séance depuis le 25 juin, selon le tracker ETF de Decrypt. Le fonds IBIT de BlackRock a concentré le plus gros reflux avec 207,7 millions de dollars, suivi par le FBTC de Fidelity à 105,1 millions.
Ces rachats ont effacé environ 81% des entrées cumulées lors des neuf séances précédentes, soit près de deux semaines d'achats. Depuis leur lancement, les ETF affichent encore 57,8 milliards de dollars d'entrées nettes cumulées. Sur octobre, jusqu'au 7 inclus, le solde net ressort désormais en sorties à hauteur de 163,3 millions de dollars, après un début de mois marqué par 321,6 millions d'entrées sur quatre séances. Halloween est encore dans 23 jours.
Le mouvement de vente semble davantage lié au contexte macroéconomique qu'à des facteurs propres aux cryptoactifs. Le rendement du Trésor américain à 30 ans est monté autour de 5,7% mercredi, un plus haut depuis 2002. Le Brent a terminé proche de 100 dollars le baril, tandis que les actions ont reculé depuis leurs records. Depuis le 2 octobre, les navires autour du détroit d'Ormuz ont subi au moins une attaque par jour, un élément de soutien aux prix élevés du pétrole. Un pétrole cher nourrit l'inflation, ce qui maintient la Réserve fédérale concentrée sur une politique monétaire restrictive et entretient des rendements obligataires élevés. Le bitcoin ne verse pas d'intérêt, alors qu'un Treasury à 10 ans offre plus de 5%. Les institutions et grands investisseurs comparent régulièrement rendement et risque, et ces arbitrages influencent les cours.
La Fed a relevé ses taux en septembre pour la première fois depuis 2023. Les minutes de sa dernière réunion, publiées mercredi, indiquent que la majorité des responsables s'attend à une nouvelle hausse avant la fin de l'année. Les marchés restent néanmoins sceptiques. Une hausse en octobre paraît peu probable au vu des probabilités du CME FedWatch et des marchés de prédiction: le CME évalue la probabilité d'une hausse en octobre à 19,4%, Myriad à 17%. La prochaine réunion de la Fed se tiendra les 27-28 octobre, puis les 8-9 décembre. Les minutes de septembre ne fixent aucune date pour la prochaine hausse.
Dans ce contexte, le bitcoin est tombé jeudi jusqu'à 81 749,83 dollars, soit environ 6% sous le pic de 86 978 dollars atteint plus tôt cette semaine. CoinGlass fait état d'environ 429 millions de dollars de positions sur dérivés liquidées en 24 heures. Selon ses données, les positions longues ont représenté 87,5% de ces liquidations.
