Strategy rachète 950 BTC pour 75,7 M$ et finance un rachat de STRC de 174 M$

Strategy, le groupe dirigé par Michael Saylor, a repris ses achats de Bitcoin après une pause d'environ deux semaines. D'après un formulaire 8-K déposé lundi auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, la société a acquis 950 BTC pour 75,7 millions de dollars, à un prix moyen de 79 670 dollars par bitcoin. À l'issue de cette opération, les avoirs en Bitcoin de Strategy atteignent 846 000 BTC. La société indique les avoir avoirs constitués pour environ 63,8 milliards de dollars, à un coût moyen de 75 416 dollars par BTC (frais et dépenses inclus). Sur la base d'un Bitcoin référencé à 84 925 dollars au moment de la publication (selon les données mentionnées dans le dépôt et la référence de prix CoinGecko), Strategy fait état d'un gain latent d'environ 8,05 milliards de dollars sur sa position de trésorerie. En parallèle des achats de Bitcoin, Strategy a poursuivi la réduction de son exposition aux titres préférentiels. La société a racheté environ 1,77 million d'actions de son titre préférentiel perpétuel STRC pour près de 174 millions de dollars sur la même semaine. En préouverture lundi, STRC progressait de 0,35% à 98,85 dollars. Strategy précise disposer encore de 875,1 millions de dollars au titre de son programme de rachat d'actions préférentielles, ainsi que d'un milliard de dollars au titre de son programme de rachat d'actions MSTR. Le dépôt mentionne aussi l'absence de ventes réalisées via les programmes d'offres "at-the-market" entre le 14 et le 20 septembre, ce qui signifie qu'aucun capital additionnel n'a été levé par ces canaux sur la période. La liquidité disponible s'est contractée, sur fond de versements de dividendes et de service de la dette. Le poste "USD Cash" a reculé de près de 20% à 1,05 milliard de dollars, contre 1,30 milliard une semaine plus tôt. La "USD Reserve" a légèrement diminué à 5,04 milliards de dollars, contre 5,10 milliards, après l'utilisation de 57,4 millions de dollars pour le paiement de dividendes sur actions préférentielles et d'intérêts sur la dette en circulation. Strategy distingue ces enveloppes: "USD Cash" sert aux besoins généraux de trésorerie, dont les achats de Bitcoin et la gestion du capital; "USD Reserve" est principalement destinée au financement des dividendes des actions préférentielles et des intérêts de la dette. Le retour aux achats de Strategy s'inscrit dans une dynamique plus large d'accumulation de Bitcoin par des entreprises. Des données Yahoo Finance citées par l'article indiquaient que l'action Strategy gagnait 7,4% à 165,2 dollars en préouverture lundi. Un autre détenteur corporate, Strive, a également annoncé des achats: selon un dépôt SEC mentionné dans le rapport, Strive a ajouté 1 355 BTC la semaine dernière, portant ses avoirs totaux à 26 355 bitcoins. Son titre était annoncé en hausse de 6,44% à 32,03 dollars. Les investisseurs surveillent désormais la capacité de Strategy à maintenir ce rythme d'acquisitions tout en poursuivant les rachats de STRC, dans un contexte de baisse des niveaux de "USD Cash". Tant que le cours du Bitcoin reste nettement au-dessus du coût moyen d'achat, le gain latent peut continuer d'alimenter le narratif; la trajectoire de liquidité devrait néanmoins rester déterminante pour juger de la soutenabilité des achats de BTC et des rachats de titres préférentiels dans les prochaines semaines.