Solana : la TVL au plus haut depuis cinq semaines, portée par un rebond du prix

Solana (SOL) est remonté autour de 80,84 $ alors même que les traders réduisent leur levier. Dans le même temps, la TVL (total value locked) du réseau a atteint son niveau le plus élevé depuis début juin, un signal que le mouvement s'appuie sur des capitaux "réels". Les dépôts dans les applications Solana progressent et les détenteurs de long terme renforcent leurs positions, tandis que le positionnement sur les contrats à terme se contracte. L'ensemble suggère une demande au comptant plutôt qu'un rebond alimenté par l'endettement. Levier en baisse après un squeeze Le 4 juillet, SOL s'échangeait près de 82 $ avec un open interest (valeur totale des contrats futures en cours) d'environ 2,41 milliards de dollars. Le funding rate, indicateur reflétant l'équilibre entre positions longues et courtes, affichait un niveau positif de 0,009 %, signe d'un marché chargé en paris haussiers. Cette configuration s'est dégonflée lors du repli du marché : les longs à effet de levier ont été évincés, faisant reculer SOL vers 79,72 $ le 6 juillet, soit une baisse proche de 3 %. Ce type de squeeze force les acheteurs les plus exposés à vendre, mais il purge aussi les positions les plus fragiles. Depuis, l'open interest s'est replié à environ 2,20 milliards de dollars et le funding s'est détendu à 0,004 %. Malgré cette décrue du levier, le prix a rebondi à 80,84 $, ce qui renforce l'idée d'un soutien davantage lié au marché spot qu'aux futures. Les détenteurs de long terme achètent le creux Le redressement coïncide avec des achats réguliers des portefeuilles les plus patients. La part de l'offre détenue par les investisseurs conservant leurs SOL depuis un à deux ans est passée de 14,64 % à 15,60 % depuis le 29 juin. Cette lecture provient des "HODL Waves", un indicateur on-chain qui segmente l'offre de Solana selon la durée de détention. Cette cohorte a accumulé pendant la secousse au lieu de distribuer, marquant la plus forte phase d'accumulation depuis plusieurs semaines. En absorbant des jetons malgré la volatilité, ces acteurs réduisent mécaniquement le stock potentiellement disponible à la vente, ce qui aide à comprendre pourquoi la purge du 4 juillet ne s'est pas transformée en correction plus profonde. La TVL de Solana au plus haut depuis cinq semaines La même dynamique apparaît dans la TVL de Solana, qui mesure les capitaux déposés dans les applications du réseau. Elle a progressé d'environ 10 %, passant de 4,66 milliards de dollars le 26 juin à environ 5,11 milliards le 4 juillet, un sommet depuis début juin. Point notable : la TVL DeFi de Solana a continué d'augmenter alors que l'open interest reculait, et elle a conservé ce niveau élevé pendant la baisse du prix. Les flux semblent aller vers les applications plutôt que vers le levier sur les futures. La hausse des dépôts a démarré fin juin, au moment où les détenteurs de long terme ont commencé à renforcer, suggérant une conviction durable plutôt qu'un simple trade opportuniste. L'offre de stablecoins sur Solana renforce cette lecture. Elle s'établit autour de 15,6 milliards de dollars, juste en dessous du pic proche de 16 milliards atteint le 3 juillet, ce qui représente des liquidités mobilisables si la demande se maintient. Le niveau demeure supérieur à celui observé fin juin. Au total, la remise à zéro du levier, l'accumulation des détenteurs de long terme et la progression de la TVL indiquent un mouvement soutenu par les dépôts et des acheteurs patients plutôt que par le funding. Cette base apparaît plus solide qu'un rebond purement technique, d'autant que le prix de Solana affiche une hausse de plus de 9 % sur une semaine. La durée du mouvement pourrait se lire en premier lieu dans la TVL (santé du réseau) et dans les flux des détenteurs (conviction on-chain).