QCP : les tensions géopolitiques renchérissent l'énergie et fragilisent davantage le marché crypto

BlockBeats — 8 octobre. Dans une note thématique publiée le 8 octobre, QCP Macro indique que les discussions entre les États-Unis et l'Iran sur les modalités de transit dans le détroit d'Ormuz sont au point mort. Washington a opté pour une stratégie de pression, avec notamment le retrait de sa délégation iranienne et de nouvelles sanctions, alors que le canal de médiation du Qatar reste ouvert. Le trafic dans le détroit d'Ormuz se serait contracté à trois navires, contre une moyenne habituelle de 26. Les réserves stratégiques de pétrole des États-Unis (SPR) ont reculé de 28 % depuis mai. Les coûts de transport énergétique se sont également envolés : les tarifs d'expédition de brut d'Afrique de l'Ouest vers la Chine atteignent 27,22 dollars par baril, soit +319 % par rapport à la moyenne depuis le début de l'année (7,37 dollars par baril). QCP précise que si les exportations de brut sont revenues à la normale, les volumes de transport de produits raffinés restent en baisse d'environ 33 %. La raréfaction des pétroliers pourrait maintenir des coûts de livraison durablement élevés. Côté crypto, QCP souligne plusieurs signaux de fragilisation : l'IPO d'Anthropic est repoussée à la mi-novembre, avec des attentes de valorisation autour de 2 000 milliards de dollars ; Strategy a ralenti ses achats de BTC et privilégie désormais les rachats de STRC ; les flux vers les ETF crypto se sont tassés ; l'avancée du "Clarity Act" aux États-Unis est au point mort. La question centrale, selon QCP, est de savoir si la hausse des primes de risque géopolitique déclenchera de nouvelles réductions d'exposition sur les actifs risqués, ou si un positionnement déjà très fragile amplifiera le choc.