IA : JPMorgan prévient que les prochaines semaines seront décisives pour les valeurs du secteur, sur fond de marché à deux vitesses

Le "trade IA" se scinde en deux, et JPMorgan estime que les prochaines semaines diront s'il s'agit d'une rotation saine ou des premiers signes d'un mouvement plus préoccupant. Le stratégiste de la banque, Jason Hunter, souligne un écart croissant entre les valeurs de puces et d'infrastructures IA, d'une part, et les hyperscalers qui investissent des centaines de milliards de dollars dans le déploiement de l'IA, d'autre part. À début juillet 2026, l'indice Philadelphia Semiconductor affiche une hausse de 87% depuis le début de l'année. Sur la même période, Meta recule de 5% et Microsoft de 18%, Microsoft enregistrant en juin sa plus forte baisse mensuelle depuis l'an 2000. Un écho de la fin des années 1990 Dans sa note, Jason Hunter établit un parallèle appuyé avec la fin des années 1990, lorsque les valeurs liées au matériel et aux infrastructures s'envolaient, tandis que les entreprises finançant ces infrastructures commençaient à vaciller. Quatre hyperscalers au cœur des dépenses La configuration actuelle repose sur quatre géants, Meta, Microsoft, Amazon et Alphabet, dont les dépenses d'investissement liées à l'IA en 2026 sont attendues à 725 milliards de dollars au total. JPMorgan avance, dans une estimation distincte, qu'un groupe de cinq hyperscalers engagerait environ 697 milliards de dollars. Ce que JPMorgan surveille cet été Jason Hunter invite les intervenants de marché à suivre de près, durant l'été, les graphiques de performance de chaque hyperscaler. Le scénario est simple : si Meta, Microsoft, Amazon et Alphabet parviennent à se stabiliser et à montrer des signes de reprise avant l'automne, le marché dans son ensemble devrait tenir. Début juillet 2026, Morgan Stanley a livré une lecture un peu plus constructive, estimant qu'une rotation pourrait déjà s'amorcer, des semi-conducteurs en forte dynamique vers les hyperscalers. Pourquoi les investisseurs crypto devraient suivre cet écart L'analyse de JPMorgan ne fait aucune référence aux cryptomonnaies ni à la blockchain. Les répercussions d'une éventuelle correction des actions IA peuvent toutefois peser lourdement sur les marchés des actifs numériques. Pour les investisseurs crypto, les indications de résultats et de perspectives des hyperscalers au cours des prochaines semaines méritent une attention particulière. Si la rotation évoquée par Morgan Stanley se confirme, le signal pourrait être plus important : une rotation suggère un marché qui fonctionne encore normalement, avec un simple changement de préférence au sein du thème IA.