Gravity Team lance un desk OTC avec règlement fiduciaire T+0 pour les paiements en stablecoins

Les stablecoins se déplacent en quelques secondes d'une blockchain à l'autre. Le principal point de friction des paiements transfrontaliers reste l'étape qui suit : convertir ces jetons en monnaie locale réellement dépensable, explique à crypto.news le PDG de Gravity Team, Mārtiņš Beņķītis, à l'occasion du lancement d'un desk OTC institutionnel. Pour l'entreprise, l'infrastructure de paiement en stablecoins est d'abord une question de liquidité, car un même stock de stablecoins répond à des besoins différents. Les market makers les utilisent pour coter des prix, déplacer des positions entre plateformes et gérer le risque de trading. Les acteurs du paiement s'en servent plutôt pour financer la conversion et libérer de la monnaie locale au bénéfice des destinataires. Résultat : des demandes concurrentes s'exercent sur les mêmes jetons et, surtout, sur la liquidité en monnaie fiduciaire nécessaire au décaissement. L'analyse des corridors menée par Gravity Team situe le goulot d'étranglement dans la jambe "hors chaîne" : le transfert on-chain n'est que la première moitié d'un paiement. La seconde — convertir le stablecoin en devise bancarisable et effectuer le versement — se heurte à des niveaux de liquidité variables, aux horaires bancaires, aux contrôles de conformité et aux limites de contrepartie selon les marchés. Principaux enseignements mis en avant par Gravity Team : - Fiabilité on-chain élevée : l'entreprise indique que plus de 99,9% des transferts de stablecoins sont validés on-chain une fois diffusés. À l'inverse, 3% à 7% des virements entrants traditionnels vers les corridors d'Asie du Sud-Est et d'Amérique latine qu'elle couvre sont retardés ou retournés lors de la première tentative. - La banque correspondante immobilise du capital : les schémas de correspondants peuvent laisser l'équivalent de 20% à 40% du flux mensuel de transactions sur des comptes préfinancés, selon l'étude. - Comparaison de coûts (recherche interne) : le règlement en stablecoins sur les corridors analysés serait estimé entre 0,1% et 0,4% du principal. La banque correspondante — une fois intégrés les spreads de change, les frais d'intermédiaires et le coût du capital immobilisé sur les comptes préfinancés — se situerait autour de 3% à 11%. Gravity Team précise que ces chiffres varient selon le corridor, la taille des paiements et les exigences de conformité. - Le vrai test commercial est le paiement final : la rapidité d'arrivée du jeton dans un wallet ne suffit pas. Les prestataires doivent livrer au bénéficiaire le montant en fiduciaire annoncé, dans le délai promis, y compris en cas d'échec des routes principales. Pour combler l'écart entre liquidité crypto et règlement en monnaie locale, Gravity Team a lancé le 24 août un desk OTC institutionnel agissant comme contrepartie principale, dans des limites convenues de taille, de prix et de volatilité. Le desk propose : - un règlement en stablecoins en moins de 60 secondes (on-chain) ; - un règlement fiduciaire le jour même (T+0) dans plus de 20 devises lorsque les banques locales le permettent ; - des relations bancaires directes sur plus de 20 marchés ; - une exécution en request-for-quote et des lignes de crédit (sous réserve de conditions). Les corridors fiduciaires actuellement couverts incluent le peso philippin, la roupie indonésienne, le peso mexicain, le réal brésilien, l'euro, la livre sterling et le dollar américain, avec l'ajout prévu du dong vietnamien. Mārtiņš Beņķītis souligne aussi l'importance des choix structurels. Les opérateurs disposant de liens bancaires directs contrôlent mieux le financement, les cut-off et la gestion des paiements échoués. Les modèles fondés sur des partenaires peuvent élargir la couverture, mais restent tributaires de la liquidité, des limites et des pratiques de traitement de tiers. Selon lui, cette arbitrage fait de la conversion locale et du paiement final "le nouveau terrain de compétition" entre prestataires. Contexte sectoriel : les grands réseaux de paiement et de cartes accélèrent l'interconnexion entre rails crypto et fiduciaires. Stripe a acquis Bridge en février 2025 afin de renforcer l'infrastructure stablecoin pour les entreprises. Mastercard a finalisé BVNK en août 2025 (contrepartie totale pouvant atteindre 1,8 milliard de dollars) pour relier les rails fiat et stablecoins. L'extension à davantage de devises implique néanmoins de composer avec des conditions d'exploitation inégales tout en maintenant des prix et des délais de règlement cohérents. Les enjeux opérationnels sont également étayés par la recherche macroéconomique : une note de la Réserve fédérale de mars 2026 indique que les chaînes de banque correspondante peuvent ralentir les paiements transfrontaliers, en augmenter le coût et réduire la transparence, notamment parce que les intermédiaires peuvent dupliquer les contrôles de conformité et rendre moins lisible le statut d'un paiement. La demande progresse avec la montée en puissance des marchés émergents. Selon Chainalysis, les volumes crypto en Asie-Pacifique ont bondi de 69% à 2,36 trillions de dollars sur les 12 mois clos en juin 2025, tandis que l'Amérique latine a progressé de 63%. En résumé, les stablecoins accélèrent fortement la jambe numérique d'un transfert international. Le "dernier kilomètre" — financement local, conversion de change, contrôles réglementaires et chaîne de décaissement opérationnelle — demeure le défi de liquidité et d'exécution pour les prestataires. Gravity Team entend réduire cette friction en combinant liquidité crypto et ancrage bancaire local, avec un règlement on-chain rapide et des paiements fiduciaires T+0 sur des corridors sélectionnés.