L'or et l'argent en forte volatilité après un CPI sous-jacent plus élevé, une hausse de la Fed en septembre reste sur la table (Kitco NewsWire)
Résumé du marché par IA
Le CPI core d'août a surpris à la hausse, renforçant les anticipations selon lesquelles la Fed pourrait maintenir une nouvelle hausse sur la table et soutenant le narratif de taux élevés plus longtemps. Des rendements plus fermes sur le segment court et un USD soutenu créent un contexte négatif pour les métaux précieux du point de vue des taux, même si l'or et l'argent connaissent des mouvements marqués et volatils. Avec des probabilités de politique monétaire déjà élevées avant la publication, les données verrouillent principalement des conditions restrictives et la volatilité inter-classes d'actifs à court terme.
Niveau d'impact
● Élevé
Actifs concernés
NCCOGOLD2USD/USDT+0.25%
Infos de l'IA · NCCOGOLD2USD/USDTInfos de l'IA
● neutre
Trader maintenant
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Les cours au comptant de l'or et de l'argent ont connu de violents à-coups, tout en s'inscrivant nettement en hausse en début de séance américaine vendredi, après une progression du CPI sous-jacent d'août supérieure aux attentes. Cette surprise maintient l'issue de la réunion de la Réserve fédérale des 15-16 septembre orientée vers une nouvelle hausse des taux.
Au moment de la rédaction, l'or au comptant évoluait autour de 4'377,40 dollars l'once, en hausse de 1,38%, tandis que l'argent au comptant s'affichait à 64,945 dollars, en progression de 2,12% sur la séance. Le positionnement récent reste défavorable aux métaux précieux dans un environnement de taux élevés.
L'inflation globale (CPI) est restée à 3,4% sur un an en août, conforme aux anticipations. En revanche, le CPI sous-jacent a augmenté de 0,3% sur un mois, au-dessus du consensus de 0,2%, et le rythme annuel n'a reculé que marginalement à 2,4% contre 2,5%.
La publication intervient au lendemain d'un PPI en hausse de 0,4% sur un mois et d'un relèvement de 25 points de base de la BCE, ce qui renforce la prudence des opérateurs face au scénario de taux "plus élevés plus longtemps". Avant même le CPI, la probabilité implicite d'une hausse de la Fed se situait déjà dans une fourchette allant du haut des 60% au début des 70%; la surprise sur le sous-jacent entretient ce niveau de pricing.
Le rendement du Treasury à deux ans se raffermit, le 10 ans se maintient près de la zone des 4,95% et le dollar demeure soutenu. Pour l'or, le message est clair: l'inflation n'est pas assez forte pour déclencher une nouvelle panique, mais elle n'est pas assez faible pour conforter le scénario d'une pause défendu par Waller.
