Le bitcoin repasse au-dessus de 81"000 $ dans le sillage de l'or et des ajustements de politique du Trésor américain

Le bitcoin a franchi mardi le seuil des 81"000 $, au moment où l'or a touché un plus haut de trois mois. Les deux actifs ont prolongé un mouvement de hausse parallèle, porté par l'affaiblissement du dollar, l'évolution des rendements des Treasuries et le retour des inquiétudes sur le pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires. Selon Reuters, le BTC a grimpé jusqu'à 81"237,94 $ avant de refluer vers 80"300 $. En août, la cryptomonnaie affiche environ +28 % et se dirige vers sa meilleure performance mensuelle depuis novembre 2024. La progression s'inscrit dans le prolongement du rallye enclenché après des modifications du programme de rachats d'obligations du Trésor américain. Le Trésor relance le "debasement trade" Le catalyseur dépasse le seul marché crypto. Le Trésor américain a indiqué qu'il augmenterait, à partir du 9 septembre, ses achats de titres d'État de maturités longues destinés à soutenir la liquidité. La taille maximale de chaque opération passerait de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards. L'objectif officiel est d'améliorer la liquidité sur le segment 10 à 30 ans. Les investisseurs ont réagi en vendant des dollars et en se repositionnant sur des actifs jugés relativement rares. Le bitcoin en a profité aux côtés de l'or, ravivant le "debasement trade": l'idée que les pressions budgétaires et les interventions de politique économique peuvent éroder la confiance dans les devises publiques et orienter les flux vers des valeurs refuges alternatives. Ce contexte renforce l'argument de rareté du bitcoin. Contrairement aux monnaies fiduciaires, son émission suit un calendrier prédéfini, avec des récompenses de minage réduites périodiquement lors du "halving", et une offre totale plafonnée à 21 millions d'unités. La demande institutionnelle ajoute un soutien supplémentaire. Les ETF bitcoin au comptant aux États-Unis ont attiré environ 1,9 milliard de dollars durant la semaine de cassure, tandis que plus de 4 milliards de dollars de positions baissières sur les cryptomonnaies ont été liquidées avec la hausse des cours, obligeant les vendeurs à découvert à se racheter dans le mouvement. L'or vise un gain mensuel historique L'or progresse pour des raisons proches. Mardi, le métal au comptant s'échangeait autour de 4"677 $ l'once, tandis que les contrats à terme approchaient 4"720 $. La hausse de l'or en août est en passe de devenir sa meilleure performance mensuelle depuis septembre 1999. Les marchés surveillent aussi la zone des 4"700 $ à l'approche des interventions à Jackson Hole du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh. La demande ne provient pas uniquement des investisseurs privés. Les banques centrales ont acheté un record de 289 tonnes métriques d'or au deuxième trimestre, pour une valeur estimée à 45 milliards de dollars. Selon une enquête du World Gold Council, 45 % des gestionnaires de réserves interrogés anticipent une augmentation de leurs avoirs au cours des douze prochains mois. Le prochain test viendra de la politique monétaire. Un message plus restrictif de la Fed pourrait soutenir les rendements et le dollar, au détriment des deux actifs. Une tonalité plus accommodante laisserait en grande partie intactes les conditions macroéconomiques à l'origine de la hausse observée en août.