Analyse du Bitcoin : une zone de support décisive entre 77"000 et 79"000 dollars, selon un analyste
Résumé du marché par IA
La pression vendeuse croissante sur le BTC est présentée autour d'une base de coût institutionnelle concentrée : les ETF Bitcoin au comptant américains (~1,29M BTC, ~76'909 $ de moyenne) et les sociétés cotées (~1,28M BTC, ~78'834 $ de moyenne). La zone des 77'000–79'000 $ est mise en avant comme un support pivot où une grande part des avoirs institutionnels passerait du profit à la perte en cas de franchissement à la baisse, ce qui pourrait amplifier le désengagement systématique du risque et les replis tirés par la liquidité dans un contexte d'appétit pour le risque plus faible.
Niveau d'impact
● Élevé
Actifs concernés
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Après une phase d'évolution latérale, le bitcoin (BTC) a subi une accélération des ventes à la faveur de nouveaux facteurs macroéconomiques et géopolitiques. Le cours est revenu autour de 82"000 $, alors que des mouvements observés sur des portefeuilles liés au gouvernement américain et les tensions autour du détroit d'Hormuz ont propulsé le pétrole au-delà de 100 $ le baril, pesant sur l'appétit pour le risque et, par ricochet, sur les cryptomonnaies.
Dans un marché qui s'interroge sur la poursuite de la correction, certains niveaux techniques et de coût refont surface. D'après Joao Wedson, PDG de la société d'analyse Alphractal, les prix de revient des investisseurs institutionnels dessinent une zone de support majeure pour le BTC.
Wedson indique que les avoirs combinés des ETF bitcoin au comptant américains et des entreprises cotées atteignent 2,57 millions de BTC. Une part importante de ces positions aurait été constituée à des coûts proches de la fourchette 77"000 $-79"000 $, ce qui en ferait un seuil clé pour préserver la rentabilité des acteurs institutionnels.
Selon ses données :
- ETF spot américains : 1,29 M BTC, coût moyen 76"909 $
- Entreprises cotées : 1,28 M BTC, coût moyen 78"834 $
Au total, cela représente 2,57 M BTC, soit près de 13 % de l'offre, acquis à des niveaux de prix très proches.
Wedson détaille également la situation des gains latents lorsque le bitcoin évolue autour de 83"200 $ : le ratio MVRV des investisseurs ETF ressortirait à 1,08x, pour environ 8,1 milliards de dollars de profits non réalisés. Côté entreprises cotées, le MVRV serait de 1,06x, pour environ 5,6 milliards de dollars de gains latents.
Sous 83"000 $, il mentionne plusieurs prix de revient par catégorie : iShares Bitcoin Trust (IBIT) à 81"277 $, sociétés de trésorerie à 79"782 $, Strategy (MSTR) à 75"441 $, mineurs cotés à 69"498 $ et sociétés privées à 33"789 $.
L'analyste rappelle enfin un précédent épisode de baisse, lorsque le BTC avait touché 58"500 $. Malgré un repli d'environ 24 % de la position moyenne des investisseurs ETF, aucune capitulation massive n'avait été observée. Dans cette logique, un maintien au-dessus de 77"000 $-79"000 $ pourrait contenir la pression vendeuse en maintenant une partie significative des positions institutionnelles en gain. À l'inverse, une cassure de cette zone ferait basculer en pertes une grande partie des 2,57 millions de BTC détenus par ces acteurs, avec un risque de ventes accrues.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. À lire aussi : jusqu'où la baisse du bitcoin peut-elle aller ? Le PDG d'une société d'analyse détaille le niveau clé et les scénarios possibles.*
