Las carteras de “ballenas” pasaron discretamente a modo compra durante las últimas dos semanas, incluso cuando el mercado cripto afrontó uno de sus peores episodios de liquidaciones en un solo día de los últimos tiempos. La liquidación del viernes de los contratos de opciones de marzo en Deribit mantuvo a bitcoin contenido. El vencimiento abarcó 24,838 contratos con un valor nocional combinado de $1.72 billion y situó a BTC exactamente en el strike de $70,000, el nivel conocido como “max pain”, donde vence sin valor el mayor número de contratos de opciones.

Los flujos hacia y desde los ETF de bitcoin, impulsados por factores macroeconómicos, están generando una divergencia relevante en la antesala de nuevos lanzamientos. Tras siete días de entradas, los ETF de BTC registraron alrededor de $250 million en salidas en los últimos dos días después del informe de inflación, mientras Bitcoin cayó aproximadamente un 5.5% hasta $70k en el mismo periodo. El comportamiento reciente sugiere que las oscilaciones de los ETF están trasladándose directamente al precio de BTC. En ese contexto, el mercado evalúa qué puede implicar la última solicitud de un ETF spot de bitcoin de Morgan Stanley ante la SEC.

Un analista de criptomonedas desglosó lo que, a su juicio, inversores y traders deben saber sobre el ciclo actual de Bitcoin (BTC). En su publicación, defendió que el ciclo presente es diferente. También sostuvo que la popular teoría del ciclo de cuatro años es fundamentalmente errónea y que existe un marco más fiable para entender dónde está realmente el mercado. El experto Sykodelic publicó en X el 17 de marzo una crítica directa a esa teoría.

Bitcoin (BTC) cotizó en un rango estrecho el viernes, sin lograr recuperar el impulso pese a un reciente aumento de la liquidez del mercado. En los últimos tres meses, su valor de mercado ha caído aproximadamente un 20%, lo que ha inquietado a los operadores de corto plazo. En paralelo, los grandes inversores han seguido ampliando posiciones en medio del retroceso desde máximos recientes.

Un aumento del 70% en el precio del petróleo podría casi duplicar la inflación en Estados Unidos. Ese escenario reduciría las expectativas de recortes de tipos. También incrementaría los riesgos de caída para el precio de Bitcoin en los próximos meses.

Bitcoin se está quedando atrás frente al crecimiento de la masa monetaria global M2. El encarecimiento de la energía está presionando los márgenes de los mineros, mientras los tipos de interés restrictivos reducen el apetito por el riesgo. La combinación está ampliando la brecha entre la liquidez disponible y la que llega al mercado cripto.

Michael Saylor considera que 2026 será un año clave para la integración institucional de bitcoin, apoyada por el entorno regulatorio más favorable de la historia del sector. También plantea una economía de bitcoin en tres capas: capital digital, crédito digital y una stablecoin respaldada por bitcoin con rendimientos del 6–8% que funcionaría como el dólar. Además, sostiene que la IA y bitcoin se refuerzan mutuamente, y que los agentes de IA exigirán liquidación final e integridad criptográfica. Strategy habría usado IA para diseñar y emitir aproximadamente $8 billion en instrumentos de crédito digital en 2024, según el artículo de Coindoo.

Morgan Stanley ha presentado ante la SEC una S-1 enmendada para su ETF spot de bitcoin. El producto estaría identificado con el ticker MSBT.