La reacción del precio de Bitcoin al conflicto entre Estados Unidos e Irán está siguiendo de cerca el comportamiento observado en las primeras semanas tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia en 2022. El patrón descrito incluye una venta por pánico inicial, un rebote rápido y una fase de consolidación volátil. El movimiento sugiere una dinámica de ajuste del mercado ante el riesgo geopolítico.

El analista de criptomonedas Benjamin Cowen afirma que Bitcoin sigue encajado en una estructura de mercado bajista. En una nueva actualización en YouTube, Cowen señala que BTC ha marcado de forma recurrente mínimos en febrero durante anteriores mercados bajistas, en 2014, 2018, 2022 y ahora en 2026.

El viernes de «cuádruple hora bruja», en un contexto de guerra en Oriente Medio, una Fed de tono duro y cuatro semanas de caídas en bolsa, coincide con un vencimiento masivo de derivados que eleva la tensión en cripto. Según Goldman Sachs, expiran simultáneamente más de $7.1 trillion de exposición nocional en opciones, el mayor vencimiento trimestral registrado. Unos $5 trillion están vinculados al índice S&P 500 y otros $880 billion a acciones individuales. En el inicio del vencimiento, Bitcoin rondaba los $69,800, con Ethereum en $2,134, XRP en $1.43 y Solana en $88.93.

No está claro si el operador venderá los $148 million en Bitcoin. En los últimos meses, a las “ballenas” se les ha atribuido en parte la generación de una presión vendedora considerable.

El precio de Bitcoin se mantiene volátil y las salidas de fondos en ETF de BTC y de renta variable se disparan. El movimiento coincide con la entrada en la cuarta semana de la guerra entre Estados Unidos e Israel e Irán.

Los datos on-chain muestran que la población de “tiburones” y “ballenas” de Bitcoin ha crecido durante los últimos tres meses, pese a que el precio ha mantenido una tendencia general bajista en ese periodo. En una publicación en X, la firma de análisis Santiment abordó el comportamiento reciente de la métrica Supply Distribution para estos grandes tenedores. Este indicador refleja, entre otros datos, cuántas carteras pertenecen a un determinado rango de monedas.

Bitcoin (BTC) ha vuelto a moverse en un rango de consolidación de aproximadamente $65,000 a $74,000 tras fallar un intento de superar una resistencia en torno a $76,000 a comienzos de semana. En el momento de redactarse este informe, cotizaba cerca de $69,000. El análisis on-chain de Glassnode y los comentarios de analistas apuntan a que el mercado podría seguir en fase de acumulación hasta finales de marzo, con señales de menor volatilidad a corto plazo y un sesgo más defensivo. Los mensajes de Glassnode en X destacan un posicionamiento récord en derivados, con el interés abierto en opciones en un nuevo máximo histórico antes del vencimiento trimestral, y la firma indicó que la imagen del posicionamiento y el sentimiento debería aclararse tras el vencimiento del 27 de marzo.

Las carteras de “ballenas” pasaron discretamente a modo compra durante las últimas dos semanas, incluso cuando el mercado cripto afrontó uno de sus peores episodios de liquidaciones en un solo día de los últimos tiempos. La liquidación del viernes de los contratos de opciones de marzo en Deribit mantuvo a bitcoin contenido. El vencimiento abarcó 24,838 contratos con un valor nocional combinado de $1.72 billion y situó a BTC exactamente en el strike de $70,000, el nivel conocido como “max pain”, donde vence sin valor el mayor número de contratos de opciones.