TSMC: Der KI-Zyklus sendet ein weiteres Signal
KI-Marktzusammenfassung
Das über den Erwartungen liegende Q3-Ergebnis von TSMC unterstreicht, dass die KI-Nachfrage weiterhin die verfügbare Kapazität übersteigt, wobei HPC 68 % des Umsatzes ausmacht und die Q4-Prognose ein sequenzielles Wachstum von 14 % impliziert. Der Hochlauf von N2 auf 8 % des Wafer-Umsatzes und die Verdopplung der Kapazität im Jahr 2027 verstärken den strukturellen KI-Aufwärtstrend. Dies stützt die Halbleiter- und KI-nahen Aktien breit, mildert die Ängste vor einer Abschwächung des Zyklus und verbessert das Risiko-Chance-Verhältnis für den Sektor.
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TSMC hat für das dritte Quartal einen Umsatz von 46,7 Milliarden US-Dollar gemeldet. Der Anteil des Hochleistungsrechnens (HPC) stieg auf 68 %, weil die KI-Nachfrage die verfügbare Halbleiterkapazität weiterhin übersteigt. Für das vierte Quartal impliziert die Prognose ein sequenzielles Wachstum von 14 %, während der N2-Prozess bereits 8 % des Wafer-Umsatzes beisteuert und seine Jahreskapazität 2027 mehr als verdoppeln soll. Analysten zufolge hat sich das Risiko-Rendite-Verhältnis der Aktie verbessert, die Basisbewertung liegt bei etwa 440 bis 483 US-Dollar je Aktie.
