在短短幾週內，Hemi (HEMI) 從一個默默無聞的新代幣，轉變成加密貨幣圈最熱門的話題之一。在 1500 萬美元成長基金的支持下，並藉由幣安現貨上市和空投的熱潮，HEMI 在過去一個月內飆升超過 800%，過去一週則上漲近 140%。但除了炒作之外，究竟是什麼力量推動了這次的漲勢？
在本文中，您將了解 Hemi 是什麼、其運作方式、代幣經濟學與解鎖時間表、HEMI 價格飆升背後的原因、需關注的關鍵風險與指標，以及實用的交易策略。
什麼是 Hemi 協定，以及它如何成為一個比特幣第二層網路？
Hemi 的願景是讓 比特幣 不僅僅是價值儲存的工具，更能成為去中心化金融 (DeFi) 的基礎層。與依賴託管人的封裝 BTC 解決方案不同，Hemi 將原生比特幣直接整合到與 EVM 相容的環境中，讓開發人員能夠利用真實的 BTC，構建借貸、質押、再質押和交易應用程式。
Hemi 的 TVL | 來源：DefiLlama
截至 2025 年 9 月，Hemi 報告其總鎖定價值 (TVL) 達 12 億美元，已部署的協定超過 90 個，包括 Sushi、LayerZero 和 Redstone，並擁有超過 10 萬名已驗證的真實使用者。其 DeFi 相關 TVL 超過 2.78 億美元，使其成為繼 CORE 之後的第二大 比特幣 DeFi 側鏈，後者 TVL 為 2.89 億美元。
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Hemi 架構概覽
• hVM (Hemi 虛擬機)：一個在 EVM 內部嵌入完整比特幣節點的執行環境。這使得 Solidity 智能合約能夠直接存取比特幣的區塊頭、UTXO 和區塊資料，從而實現無須第三方封裝、由 BTC 支持的無需信任借貸或抵押式穩定幣等應用案例。
• PoP (證明之證明)：Hemi 的混合共識協定，將網路狀態錨定至比特幣區塊鏈。PoP 礦工會將 Hemi 鏈的加密證明發布至比特幣，這使得重組成本高昂，並在約 9 個 BTC 區塊（約 90 分鐘）後提供比特幣級別的最終確認。
• Tunnels (隧道) & 跨鏈橋：Hemi 提供了「隧道」來在比特幣、以太坊和 Hemi 本身之間安全地轉移資產。2025 年 9 月，Hemi 與 Owlto Finance 合作，整合了一個跨 Rollup 橋，使 Hemi 上的 BTC 原生資產可以流向其他第二層網路，如 Arbitrum、Optimism 和 Base。這擴展了流動性管道，使 Hemi 成為更廣泛的多鏈 DeFi 生態的一部分。
HEMI 價格在 9 月飆升超過 820%：主要驅動因素
HEMI 代幣價格在 9 月中旬飆升近 140% | 來源：BingX
HEMI 的爆發首先是由於其在 2025 年 9 月 23 日幣安上市，並向 BNB 持有者空投 1 億枚代幣。快照時間為 9 月 17 日至 19 日，獎勵在幣安理財 (Simple Earn) 或鏈上理財 (On-Chain Yields) 中質押 BNB 的使用者，並在現貨交易開放前將代幣發送至錢包。這種「上市加空投」的組合成為強大的催化劑，提高了知名度，並吸引了渴望從新增流動性中獲利的新交易者。從歷史上看，這類雙重事件通常會在交易的前幾週推動強勁的資金流入。
交易量和價格行動的急劇飆升進一步強化了這種動能。日交易量在十天內從約 2000 萬美元飆升至近 8.93 億美元，上市當天的交易活動達到 4.2 億美元，約是前一天的 7 倍。價格日內一度飆升至 0.17 美元，隨後回落至 0.14 美元附近，反映了代幣首次亮相帶來的投機熱情。分析師指出，HEMI 的交易價格比其 50 日移動平均線高出 100%，比其 100 日移動平均線高出 133%，這表明其處於超買但流動性極高的狀態。
最後，更廣泛的比特幣 DeFi (BTCFi) 敘事也放大了 HEMI 的漲勢。透過將自身定位為錨定比特幣安全性的可編程層，Hemi 抓住了市場對 BTC 收益和應用「下一個前沿」的渴望。來自 YZI Labs (前幣安孵化器) 的支持和機構認可增添了其合法性，而媒體報導則將 HEMI 譽為本週最熱門的代幣之一。根據不同來源的衡量方式，其表現指標從單週 250% 到首月近 500% 不等，有些分析師甚至認為根據測量時間範圍，漲幅可達 760%+。
HEMI 代幣的效用與代幣經濟學
HEMI 代幣是 Hemi 生態系統的支柱，為交易、安全性和治理提供動力。其核心用途包括：
• Gas 和費用：HEMI 用於支付網路上的交易費用，並在 hVM 內執行智慧合約。
• 安全激勵 (PoP)：驗證者和參與者因將狀態證明錨定至比特幣區塊鏈而獲得 HEMI 獎勵，從而強化共識安全性。
• 質押和 veHEMI：持有者可以質押代幣以賺取獎勵，獲得 veHEMI 以參與治理投票，並提高 DeFi 協議的激勵。
• 生態系統採用：HEMI 作為鏈上支付、DeFi 應用程式和流動性激勵的交換媒介，促使 90 多個已部署的協議共同成長。
HEMI 代幣分發
HEMI 代幣分配 | 來源：Hemi Network
HEMI 代幣的總供應量為 100 億，初始流通供應量約為 9.775 億枚代幣（9.8%）。
HEMI 代幣分配
• 社群與生態系統：32%
• 投資者與策略合作夥伴：28%
• 團隊：25%
• Hemispheres Foundation：15%
HEMI 的解鎖時間表延長至 50 個月，代幣將逐步釋放，從而減少即時拋售壓力。發行時，1 億枚 HEMI 透過幣安空投給 BNB 持有者，並預留了額外的資金用於行銷和生態系統成長，以推動採用和流動性。
發行時，有限的浮動供應量有助於減少即時拋售壓力，並支持價格的快速上漲。然而，延長的解鎖週期意味著交易者應監控每月的代幣釋放時間表，因為這些可能會為市場帶來新的供應和波動。
如何在 BingX 交易 HEMI
如果您想持有 HEMI，BingX 提供現貨交易以進行長期持有和合約交易以進行短期策略，並可使用 BingX AI 工具來幫助您在行動前分析市場趨勢、波動性和支撐位。
在現貨市場買賣 HEMI/USDT
現貨市場上的 HEMI/USDT 交易對，由 BingX 的 AI 助理 AI Bingo 提供支援
如果您想逐步累積 HEMI 並透過生態系統成長來持有，現貨交易是最佳選擇。
1. 登入或在 BingX 註冊帳戶，並完成 KYC 以獲得完整權限。
4. 選擇您的訂單類型：
• 市價單 → 以目前價格即時買入。
• 限價單 → 設定您的首選價格並等待成交。
5. 確認您的交易，並在「資產」標籤下管理您的持倉。
在期貨市場做多或做空 HEMI/USDT 永續合約
由 AI Bingo 提供支援的期貨市場 HEMI/USDT 永續合約
對於尋求槓桿或短期機會的交易者，BingX 也提供 HEMI/USDT 永續合約。
1. 前往期貨市場並選擇 HEMI/USDT 永續合約。
2. 調整槓桿倍數；新手應從小額開始，例如 2–3 倍槓桿。
3. 如果您預期 HEMI 上漲，則決定做多（買入）；如果您預期回檔，則做空（賣出）。
4. 設定止損和止盈水平以管理風險。
5. 使用 BingX AI 工具監控即時洞見，這些工具會突出顯示波動性峰值、資金費率以及支撐/阻力區。
如果您想從雙向波動中獲利，期貨是理想之選，但它們也帶有更高的風險。始終謹慎地設定倉位大小，避免過度槓桿。
投資 Hemi (HEMI) 時的關鍵考量
與許多快速上漲的代幣一樣，HEMI 提供了巨大的上漲潛力，但也伴隨著顯著的風險。在投資之前，平衡興奮與紀律至關重要。
1. 避免因 FOMO 驅動的入場。 HEMI 的漲勢迅猛，但追逐拋物線走勢往往會導致損失。更安全的入場時機是在回檔或帶有健康交易量的確認突破之後。在上市初期，價差可能會波動，因此監控訂單簿和流動性深度尤其重要。
2. 追蹤代幣解鎖和歸屬時間表。 HEMI 的 100 億供應量中大部分仍處於鎖定狀態，在 50 個月內的逐步釋放可能會帶來拋售壓力。關注每月或每季度的解鎖事件，特別是那些與投資者或團隊相關的，有助於您預測潛在的稀釋。
3. 監控鏈上和 DeFi 採用。 實際使用將決定 Hemi 是否能持續其炒作熱度。密切關注 TVL、活躍用戶數、交易筆數和整合。這裡的強勁成長預示著持久的吸引力，而停滯可能預示著興趣正在減弱。
4. 管理倉位大小和風險。 使用止損或移動止損策略，尤其是在高波動時期。在生態系統成熟之前，從小額倉位開始，並考慮將 HEMI 曝險與 BTC 或穩定幣搭配以平衡風險。
需要牢記的風險： HEMI 仍然是一個新項目且波動性極高。價格動能可能迅速逆轉，由解鎖驅動的稀釋可能對市場造成壓力，而項目技術的複雜性意味著執行風險依然存在。如果使用量落後，敘事驅動的炒作可能會消退，而競爭的比特幣可編程性項目可能會侵蝕其優勢。
結論：Hemi 和 BTCFi 的未來展望
Hemi 透過其 hVM、PoP 共識和跨鏈通道，引入了一種新的比特幣原生 DeFi 模型，將比特幣的安全性與以太坊式可編程性相結合。其早期動能，由 Binance 上市、大規模空投和 TVL 快速成長所推動，顯示出市場對更廣泛的 BTCFi 敘事有著強烈的興趣，其中比特幣從被動的價值儲存演變為去中心化應用的活躍層。
展望未來，Hemi 的前景將取決於開發人員是否繼續在其網絡上構建、其橋接的流動性是否加深，以及 TVL 和用戶採用是否持續成長。同時，即將到來的代幣解鎖和 BTCFi 領域日益激烈的競爭可能會帶來阻力。
對於投資者而言，HEMI 代表了在比特幣和 DeFi 交叉點的一個高風險、高回報的機會。其潛力巨大，但與所有新代幣一樣，波動性、稀釋和執行風險依然存在。採取謹慎、嚴格的方法，以追蹤基本面和保護資本為核心，是應對 Hemi 未來發展的最佳方式。
