保證金交易，顧名思義就是交易的時候需要一定的保證金，是槓桿交易中的必要條件。

 

保證金交易最早在芝加哥期貨交易所使用，並且用戶虧損完了所有的保證金之後，如果沒有及時止損，是需要支付虧損所導致的額外賠償。如果用戶拒絕支付，那麼會受到起訴。所以早起的保證金交易風險非常高，保證金虧損完之後，繼續虧損導致的問題稱為“穿倉”——倉位裡的所有的本錢虧完，還需要倒貼。

 

現代的保證金交易，特別是比特幣為主的虛擬貨幣的保證金交易，和大多數的外匯交易一樣，不會發生“穿倉”，因為採用了新的機制：在虧損完了所有的保證金之後，就自動關閉交易。保證了用戶不會因為沒有及時關閉交易造成額外的損失。倉位內所有的資金全部虧損完，就被稱為“爆倉。

 

為什麼會有穿倉的問題？

 

保證金是槓桿交易當中必要的方式和手段。保證金在用於期貨交易之前，最早是用於銀行。因為銀行使用了用戶短期的存款，用於長期借貸，賺取利息。短息貸款就會有用戶兌現存款的問題。因為全部用戶提取全部存款（取款）的概率很低，所以銀行只會放一部分現金用於應付用戶的取款，其他的都會用於貸款發放。這一部分現金就被稱為保證金。

 

在使用槓桿交易的時候，交易者放大了交易。比如使用5倍槓桿，本金只有100USD，購買了價格500USD的比特幣合約。實際上多出來的400USD，是使用槓桿產生的放大交易。相當於借錢去交易。這樣原本交易者只有100USD的購買力，變成了500。如果交易者判斷正確，市場符合其預期，賺取了20%的利潤，那麼其利潤也會以5倍的槓桿呈現。也就是原本沒有槓桿只賺了20USD，加了5倍槓桿之後，賺取了100USD。

 

什麼是保證金？最簡單的定義

 

保證金，在其最簡單的定義中，是使用通常直接從經紀人或交易所借來的資金進行交易或投資。這通常由平臺本身提供，傳統上將賬戶分為現金賬戶和保證金賬戶，其中用戶只能投資或交易他們的錢，交易者有資格從交易所獲得貸款。

 

保證金可以被視為用戶存入交易所或經紀人的抵押品。這是為了幫助抵消平台通過向用戶提供貸款而承擔的風險，然後用戶將其用於做多或做空金融資產。因此，如果保證金賬戶的用戶決定用從交易所借來的資產購買，他們就是在保證金或保證金交易中購買。

 

綜上所述，如果經紀人要求開立保證金賬戶的 60%，而交易者想​​購買價值 10,000 美元的股票，則初始保證金，即存入賬戶的總和，將為 6,000 美元。

 

交易者或投資者通常會考慮一個主要目標。擴大他們的回報。保證金交易允許沒有大量資金的交易者將更多資金投入到他們的交易中。因此，眾所周知，這種槓桿可以幫助增加利潤，以防資產價格向預期方向移動。然而，這也意味著，如果相反，損失也會被槓桿放大。

保證金主要在不具有高波動性的金融市場中非常流行。由於波動性低，保證金可以確保這些走勢賺取足夠的利潤（或虧損）以使其值得交易。

 

然而，當涉及到高頻交易時，波動性是巨大的，這意味著使用高槓桿/保證金可能會導致重大損失，但也會導致收益。例如，比特幣很常見的 10-15% 的每日變動，以 1:5 的槓桿率可以導致 50-75% 的收益或損失，具體取決於交易。而1:100的槓桿，則會導致1000% - 1500%的收益或者損失。

 

保證金交易的基本短語

 

雖然我們已經簡短地解釋了初始保證金是什麼，但還有其他與保證金和保證金交易相關的重要概念，這就是我們在這裡簡要介紹它們的原因：

 

最低保證金——指的是使用槓桿交易的時候，防止穿倉的最低金額。比如交易員購買了價格為10USD的5個幣的合約，使用了5倍的槓桿。如果不使用槓桿，那麼這筆合約需要支付50USD。如果使用了5倍槓桿，那麼這筆合約只需要支付10U。 10U就是購買該合約需要的最低保證金。

 

初始保證金——通常指的是交易所內，用戶用來交易的資產。和最低保證金不同，他是一個反向計算的過程。比如用戶的初始保證金為$100 USD，同樣使用5倍槓桿購買價格為$10的幣種。他的購買力用了槓桿放大之後為$500，能夠購買最高50個幣的合約。

 

維持保證金——傳統期貨交易，因為有穿倉，所以會有維持保證金，也就是保證賬戶不會出現負數，所需要繳納的保證金。因為通常傳統期貨交易賬戶出現負數，不會立刻關閉交易平倉，而是有一定的期限能夠讓用戶去追加保證金。因為對於高頻交易員而言，當市場波動劇烈的時候，反轉往往以小時計算，上一個小時負數，這個小時候就有可能變成盈利。而超過90%的用戶都不是高頻交易員，交易對於普通用戶來說簡直就像賭博，穿倉只會讓這些用戶的面對的風險更高，帶來更加糟糕的體驗。所以從外匯交易開始，因為不涉及到穿倉，就很少有維持保證金一說了。

 

追加保證金–追加保證金往往是發生在用戶交易的合約走勢和預測買賣相反，並且用戶相信會反轉。為了保證不會觸發爆倉，導致合約被關閉，用戶需要追加保證金，也就是常說的HODL。

 

保證金交易的好處

 

顯然，任何投資者或交易者尋求使用保證金的最大好處和主要原因之一是增加潛在收益。槓桿使交易者擁有比其他方式更高的購買力，這意味著以美元計算，他們能夠賺到更多的錢。

 

一些專業投資者和交易員也使用這些服務來對沖頭寸或分散投資組合，但是，這是一個更複雜的話題。保證金的其他好處還包括靈活性，因為保證金賬戶沒有固定的還款時間表。只需要在股票賣出後償還貸款，除非維持保證金要求受到影響。在這種情況下，追加保證金通知隨之而來。

 

保證金交易的缺點

 

保證金交易因為涉及到槓桿，很多用戶在交易的時候缺乏自律，所以會胡亂使用槓桿。如上述所說的，採用賭博的心態交易，而不是計算自己預測走勢的準確率。加上缺乏投資分析知識，往往第一次交易就用爆倉的用戶大有人在。

 

另一個缺點是追加保證金本身。如果賬戶價值下降得太低，投資者需要追加保證金，否則就有關閉交易的風險。這意味著投資者是需要時常查看自己的最低保證金，儘管平台現在都會實時的顯示用戶用於下單的保證金加上盈利（虧損）有多少。

 

最後但同樣重要的是，傳統期貨交，如果賬戶出現負數，也就是保證金用完，還讓平台承擔了虧損的問題，那麼期貨平台就會收取負數部分的利息，通常在 5-12% 之間。非常昂貴。當然這在加密貨幣市場是完全沒有的，因為不存在賬戶出現負數的情況。

 

結論

雖然保證金交易在加密貨幣交易者中非常流行，但這並不意味著交易者使用正確。單獨交易非常困難，增加更多的槓桿和借入資產會使整體風險水平更高。話雖如此，經驗豐富、具有適當風險和資金管理的投資者和交易者可以受益於使用這些工具來發揮自己的優勢並增加以美元計價的利潤。