在2025年，去中心化金融（DeFi）不再是加密貨幣邊緣的實驗。它已經發展成為一個成熟的生態系統，傳統金融與區塊鏈越來越交織，其中以以太坊為核心。以其強大的智能合約和充滿活力的開發者社群而聞名，以太坊繼續支撐大多數DeFi活動，並為創新設立了標準。
2024年推出的現貨以太坊ETF吸引了超過79億美元的資產，標誌著一個轉折點，將機構資本引入了網絡。信心在2025年7月進一步增強，當時貝萊德（BlackRock）對其iShares以太坊信託（ETHA）進行了修訂，新增了質押功能，突顯了以太坊作為一個技術平台和產生收益的資產的吸引力。
隨著機構興趣上升，基於以太坊的DeFi熱情激增。液態質押推動了鎖倉總價值逼近400億美元，重質押正在重新定義資本和安全性使用的方式，而新協議正在擴展DeFi能夠為更廣泛的受眾提供的功能。本文將探討2025年領導這一變革的項目，以及為何它們在生態系統繼續發展擴展的過程中值得關注。
為什麼以太坊DeFi項目在2025年如此重要
以太坊的DeFi生態系統不僅僅是協議的集合；它是迅速獲得主流認可的金融體系的基礎。在2025年，幾個因素突顯了為什麼基於以太坊的項目比以往任何時候都更為重要。
1. 以太坊作為DeFi支柱的角色
資料來源：DeFiLlama
以太坊在DeFi中的鎖倉總價值（TVL）仍然超過所有其他區塊鏈的總和，鞏固了其作為支撐去中心化金融的主要網絡的地位。根據DeFiLlama的資料，2025年以太坊在DeFi領域的TVL增長了71%，達到939億美元。在超過200條區塊鏈上跟蹤的5000多個DeFi協議中，以太坊仍然主辦著大多數最成熟和流動性最強的平臺。這一優勢建立在其強大的智能合約基礎設施、廣泛的開發者生態系統以及經得起考驗的安全性上，這些都持續吸引著零售和機構參與者。
2. 監管清晰度提升對以太坊DeFi的信心
2025年也是監管環境發生變化的一年，這些變化對以太坊及其DeFi生態系統帶來了積極影響。在美國加密貨幣週期間，三項里程碑式的法案獲得通過，為數字資產和DeFi協議提供了期待已久的清晰指引。GENIUS法案設立了穩定幣發行的聯邦標準，要求有足額儲備支持。CLARITY法案將數字商品與證券區分開來，將監管權限分配給證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC），消除了監管不確定性。而反CBDC法案則禁止美國聯邦儲備發行數字美元，強化了去中心化金融相對於政府控制的數字貨幣的優勢。
這些監管里程碑促進了機構的信心，並為DeFi的增長創造了更安全的環境。在法律風險減少和規則更加明確的情況下，以太坊現在處於更有利的位置，可以吸引主流用戶、開發者和資本，進一步鞏固其作為下一階段去中心化金融領先平台的地位。
3. 機構和企業的採用強化了以太坊的市場地位
機構和企業對以太坊的興趣正在加速，重新塑造傳統金融如何與去中心化金融互動。2024年推出的現貨以太坊ETF成為轉折點，吸引了超過79億美元的資產，並管理近500萬ETH，約佔總供應量的4%。BlackRock的iShares以太坊信託（ETHA）領導市場，其2025年7月的申請增加了質押功能，預示著將質押獎勳提供給主流投資者的轉變。
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SharpLink已於2025年7月30日額外收購200,000個ETH | 來源：Coingecko，2025年7月24日
企業正在將這一趨勢進一步推進，與DeFi建立更加緊密的聯繫。如今，超過85家上市公司在其金庫中持有以太坊，擁有約1.9%的流通供應量，高於2023年的0.7%。與比特幣金庫不同，以太坊通過質押提供收益，使其成為一個更具吸引力的金庫資產。SharpLink Gaming和Bit Digital將其100%的ETH進行質押，以捕獲協議層級的獎勳，而BitMine則以超過56萬個ETH脫穎而出，這些ETH的價值超過20億美元。
這種採用表明，機構和企業不僅僅是持有ETH以等待價格升值。他們正在積極參與以太坊的質押和流動性層，強化其作為核心技術平台和收益產生金融基礎設施的角色。
2025年必關注的7大以太坊DeFi項目
以太坊的DeFi生態系統蓬勃發展，各大協議不斷創新，致力於提升可擴展性、流動性和收益機會。2025年，幾個項目因其強大的基本面、積極的開發以及在網絡中的日益重要性而脫穎而出。從去中心化交易所到重質押框架，這些協議正在塑造去中心化金融的未來。
1. Uniswap (UNI)
項目類型：去中心化交易所
Uniswap (UNI)自創立以來，已處理超過2.75兆美元的交易量，穩居去中心化交易所的領先地位，並且無任何安全事件。該協議持續佔據DEX市場的最大份額，日均交易量常常超過許多中心化交易所。Uniswap的主導地位在其跨鏈布局中得到了充分體現，該平台已運行於11個以上的網絡，並在多個區塊鏈生態系統中始終排名為總價值鎖倉和交易量最高的DEX。
Uniswap v4於2025年1月31日推出，代表了Uniswap協議中最具可定制性和最低成本的版本，將該平台轉變為一個全面的開發者生態系統。引入的“hooks”（模組化插件）使開發者可以為池、交換、費用和LP位置構建自定義邏輯，從而實現無限的定制化。已有超過150個hooks在包括Polygon、Arbitrum、OP主網、Base鏈等鏈上開發，並引入從動態費用到自動化流動性管理的各種創新，而該協議的節能設計也為交易者和流動性提供者提供了顯著的成本節省。
2. Aave (AAVE)
專案類型：借貸協議
Aave (AAVE) 在 2025 年創下歷史性里程碑，成為首個突破 500 億美元淨存款的 DeFi 借貸協議，占據了自四月以來 DeFi 總價值鎖倉（TVL）增長的 31%。該協議的金庫達到了創紀錄的 1.25 億美元，年增長率為 123%，並且繼續保持全球頂級 DeFi 協議之一的地位。Aave 在機構級 DeFi 中的主導地位進一步體現在與主要金融機構的合作夥伴關係，以及其將傳統金融引入去中心化借貸市場的角色。
Aave 運行為一個去中心化、非託管的流動性協議，允許用戶作為供應者或借款者參與，供應者賺取利息，而借款者則通過提供超過借款金額的抵押品來獲取流動性。該協議的 V3.5 部署對賬務層進行了數學上的改進，並且像閃電貸款這樣的創新功能——即在同一交易中必須償還的無抵押貸款——促成了新的 DeFi 策略和套利機會。Aave 的治理由 AAVE 代幣持有者管理，這些持有者提出並投票決定協議變更，確保了以社群為驅動力的發展與風險管理。
3. Compound (COMP)
專案類型：借貸協議
Compound (COMP) 自 2018 年推出以來，已經確立了其作為基礎性 DeFi 協議的地位，其 Compound III（Comet）架構在以太坊、Polygon、Base 和 Arbitrum 網絡上大幅擴展。該協議每年創造超過 5910 萬美元的手續費，並且始終保持在頂級借貸平台之中，展示了其在多個市場周期中的韌性。Compound 的成長方法是有條不紊的，其中包括一項提出的 535 萬美元成長計劃，目標是使 TVL 凈增長 7.5 億美元，這反映了保守但具有戰略性的擴展計劃。
Compound 作為一個算法驅動的自動化利率協議，允許用戶通過智能合約借貸加密貨幣，並根據供需動態自動調整利率。該協議從早期的集體貸款模式發展到 Compound III 的單一抵押物模式，減少了系統性風險，同時提高了資本效率。像 sdeUSD 這樣的創新資產的整合顯示了 Compound 對新興市場趨勢的適應，而其嚴格的安全措施包括與頂級公司進行審計以及提供 50 萬美元的漏洞獎勳計劃。
4. Curve Finance (CRV)
項目類型：穩定幣去中心化交易所
Curve Finance (CRV) 於 2025 年 4 月的總鎖倉價值約為 15.5 億美元，穩固了其作為穩定幣及類似資產交易領先平台的地位，並具有極低的 滑點。該協議已成功擴展到超過 12 個不同的區塊鏈網絡，同時保持其核心的效率優勢，並且其 crvUSD 穩定幣的流通供應已超過 1.2 億美元，實現了大規模的採用。Curve 的專注策略使其在 DeFi 中捕獲了大部分穩定幣交易量，其獨特的算法使交易者能夠以接近 1:1 的比率執行大額交換。
Curve Finance 作為一個去中心化交易所，專門針對 穩定幣 和相似價格資產進行優化，使用名為 StableSwap 的修改版 自動化市場製造商 (AMM) 算法，旨在將預期價格相近的資產的滑點降到最低。該協議的 CRV 代幣同時具有治理和激勵功能，並且創新的投票託管（veCRV）系統允許用戶鎖倉代幣以獲得治理權和增強的獎勳。Curve 與眾多 DeFi 協議的整合創建了一個互利生態系統，其中它提供關鍵的交易基礎設施，而合作協議則貢獻流動性和用戶，使其成為更廣泛 DeFi 空間中的基礎設施。
5. Lido Finance (LDO)
專案類型：流動質押
Lido (LDO) 在流動質押領域中佔據主導地位，擁有超過 102 億美元的總價值鎖倉（TVL），約占流動質押市場的 62%，並在高峰期負責將近三分之一的以太坊 ETH 進行質押。該協議展示了顯著的增長，達到這一規模的同時保持著完美的安全記錄，並且擴展至以太坊之外，支持 MATIC 和 SOL 的質押。Lido 的 stETH 代幣已在 DeFi 生態系統中實現前所未有的整合，超過 90 個應用程序支持它，並成為收益策略的基本構建塊。
Lido Finance 作為一個流動質押解決方案，允許用戶質押任意數量的 ETH，而不需要傳統的 32 ETH 最低要求或管理驗證者基礎設施的需求。用戶會收到 stETH 代幣，這些代幣會自動重新基準化，並反映出質押獎勳，可以像普通 ETH 一樣在 DeFi 應用中使用。該協議雇用了 36 個專業節點操作員，以降低質押風險，同時其治理由 Lido DAO 管理，並對質押獎勳收取 10% 的費用，這部分費用在操作員和 DAO 國庫之間平均分配。
6. EigenLayer (EIGEN)
專案類型：重質押協議
EigenLayer (EIGEN) 已經取得了顯著的增長，總價值鎖倉達到 130.1 億美元，並且已分發了 1.1666 億美元的獎勳，支持 161 個活躍驗證服務（AVS）開發，其中 39 個服務目前處於活躍狀態。該協議代表了重質押概念的最大實現，約 70% 的新以太坊驗證者在啟動時立即加入 EigenLayer。EigenLayer 在 2025 年 4 月完成其斷言機制，標誌著其從一個實驗性協議轉變為一個準備投入生產的安全基礎設施層。
EigenLayer 作為一個重質押協議，允許以太坊質押者選擇參與驗證以太坊基礎層之外的額外服務，將加密經濟安全擴展至新協議，以換取額外的獎勳。該協議引入了“活躍驗證服務”（AVS）的概念，這些服務範圍從數據可用性層到跨鏈橋和預言機，能夠利用以太坊的安全性，而無需自行啟動驗證者網絡。通過本地重質押和流動質押代幣（LST）重質押，使用者可以最大化資本效率，同時為多個協議的安全性作出貢獻，但這也帶來了額外的斷言風險，該風險通過複雜的委託機制進行管理。
7. Treehouse Finance (TREE)
項目類型：固定收益協議
Treehouse Finance (Tree) 已經從包括 Binance Labs、Mirana Ventures 和 Lightspeed Venture Partners 等主要投資者那裡獲得了 2,040 萬美元的資金，並達成了 4 億美元的估值，這表明機構對固定收益 DeFi 領域的強大信心。該協議的 TREE 代幣於 2025 年 7 月推出，受到了市場的高度關注，包括與主要交易所的上市整合。Treehouse 在 Ethereum、Arbitrum 和 Mantle 網絡 上運行，旨在通過將標準化的基準利率引入去中心化金融，來應對 6 萬億美元的固定收益機會。
Treehouse Finance 正在通過兩個核心創新來建立去中心化的固定收益基礎設施：Treehouse 資產（tAssets）和去中心化報價利率（DOR）。tAssets 是液態質押代幣，能夠啟動自動化的利率套利策略，首先是 Ethereum 的 tETH，而 DOR 創建了加密貨幣市場中首個去中心化的基準利率設定共識機制。該協議解決了市場碎片化的關鍵問題，即相同的資產在不同的平台上以不同的利率交易，並引入基於博弈論的機制，參與者可以質押資本並通過準確的利率預測獲得獎勳，最終實現去中心化金融中如利率互換等複雜的金融工具。
如何在 BingX 上交易 Ethereum DeFi 項目代幣
Ethereum DeFi 代幣是 2025 年最活躍的交易資產之一，因為投資者尋求參與推動下一波去中心化金融的協議。與 Uniswap、Aave 和 Lido 等領先項目相關的代幣吸引了長期持有者和短期交易者，因為它們具有強大的基本面並整合到 Ethereum 的質押和流動性生態系統中。BingX 提供一個一體化的交易平台，使得訪問這些代幣變得簡單，將中心化交易所的功能與 AI 驅動的洞察相結合，幫助您自信地進行交易。
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步驟 1：搜尋並交易
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參與 DeFi 協議的風險與挑戰
參與以太坊 DeFi 協議提供了有吸引力的機會，但也伴隨著每個使用者都應該了解的風險。
1. 智能合約漏洞：DeFi 協議完全依賴於智能合約，而智能合約的安全性取決於其代碼。如果存在錯誤或漏洞，駭客可能會利用這些漏洞，導致流動性池資金被抽走或資金被盜，即使在一些已建立的項目中也會發生此類情況。
2. 暫時性損失與流動性風險：在 DeFi 流動性池中提供流動性時，當代幣價格波動時會面臨暫時性損失的風險。市場下行時流動性不足，也可能使提取資金或執行交易變得困難。
3. 市場波動性：DeFi 協議中使用的資產對價格波動極為敏感。市場的突然波動可能會觸發抵押品清算、減少收益或導致參與者遭遇意外損失。
4. 監管不確定性：儘管最近取得了一些進展，但 DeFi 仍在不斷變化的監管環境中運作。未來的政策變動可能會影響協議的運作，限制某些地區用戶的訪問，或強制實施新的合規要求。
5. 用戶端安全與錢包風險：管理錢包是參與 DeFi 的關鍵部分。用戶必須保護他們的私鑰，確保使用可靠的錢包應用，並避免將錢包連接到可疑的網站。若失去對非託管錢包的訪問權，或簽署惡意交易，將可能導致無法挽回的資產損失。
了解這些風險後，用戶可以做出明智的決策，並以更大的信心和謹慎參與以太坊 DeFi 協議。
結語
以太坊持續引領去中心化金融（DeFi）邁向2025年的新成長階段。在強大的機構關注、企業財庫的採用和更清晰的監管支持下，其 DeFi 生態系統的擴展速度比以往任何時候都要快。建立於以太坊上的協議正在通過液態質押、重質押和先進的流動性機制創新，塑造去中心化金融服務的未來。
雖然機會重大，參與者必須始終保持對風險的警覺，這些風險從智能合約漏洞到市場波動，再到監管變動都有涉及。成功參與 DeFi 需要透徹的研究、安全的操作以及可靠平台的使用。
隨著以太坊網絡的成熟，推動其生態系統的項目將重新定義全球金融運作方式。對於投資者、開發者和用戶來說，2025年將是值得關注的一年，因為以太坊的 DeFi 將繼續演進成為一個更安全、可擴展和廣泛採用的金融基礎設施。
