CFTC為美國比特幣永續合約開綠燈　Coinbase獲不執法指引　Kalshi加速入場

美國商品期貨交易委員會（CFTC）周五表示，已為其監管範圍內的受監管交易所推出與比特幣（BTC）掛鈎的永續合約掃清障礙，稱此舉將「建立更清晰的路徑」，令流動性充足的比特幣永續產品可在美國規則下運作。 永續合約屬無到期日的衍生工具，價格走勢緊貼現貨市場，是離岸加密市場的核心產品之一。CFTC把今次安排形容為把相關產品引入本土市場的重要一步，並稱美國能提供「真正的永續合約」屬重大進展，亦與特朗普總統提出要把美國打造成全球加密貨幣資本的目標一致。 同日，CFTC亦向Coinbase發出一封不執法函（no-action letter）。根據該指引，Coinbase的美國客戶可使用該交易所已提供的期權及永續產品。Coinbase首席法務官Paul Grewal在X（前稱Twitter）發文稱，這是「行業的一次重大突破」，並指把「已在全球驗證的產品」納入美國監管之下，對推動美國成為加密樞紐至關重要。 市場參與者亦迅速作出回應。預測市場平台Kalshi同日表示，將開始提供永續期貨合約，首批將以加密貨幣永續產品打頭陣，定位為離岸平台以外、受美國監管的替代方案。Kalshi提到離岸永續市場增長迅速，年成交量由2023年的28萬億美元增至2025年的逾90萬億美元。 Kalshi指出，其永續產品將每8小時收取一次資金費率，相關費率會在交易紀錄中清晰顯示；至於農產品永續合約，則不會納入首輪推出範圍。 市場解讀：在本土監管框架下，美國交易者或將很快能接觸到具永續特性的加密衍生品；希望提供相關產品的交易所及平台，則需在CFTC監管框架內推進，或取得類似的不執法指引。對行業而言，CFTC釋出更明確的監管方向，加上Coinbase獲得不執法函，被視為把高成交量的永續交易逐步轉移至受監管的美國交易場域的重要推動力。 （圖片由OpenArt製作；圖表來源：TradingView.com）