摩根大通容許以比特幣、以太幣作貸款抵押品 由第三方託管機構保管

據彭博於周五開市前引述消息報道，摩根大通（JPMorgan Chase）已容許機構客戶以比特幣（Bitcoin）及以太幣（Ethereum）作為抵押，申請美元貸款。銀行不會直接持有與貸款相關的數碼資產，而是由獲批第三方託管機構代客保管抵押的比特幣及以太幣，以降低託管及操作風險，同時控制信貸敞口。 報道指，客戶可運用其加密資產持倉作擔保，開立信貸額度或安排結構性貸款。整體安排在架構上接近股票、債券等傳統抵押模式，但數碼資產價格波動較大，對風險管理提出額外要求，包括即時定價、動態補倉（dynamic margining）及更嚴謹的託管框架。 摩根大通今年6月已容許加密貨幣交易所買賣基金（crypto exchange-traded funds）作抵押品；最新措施把範圍延伸至相關底層資產本身。報道亦提到，該行計劃在2025年底前進一步把加密資產納入信貸系統。 OP_NET共同創辦人Samuel Patt表示，將比特幣及以太幣與美國國債、黃金等傳統抵押品並列，反映機構需求正在轉變，但加密資產帶來的即時波動與流動性挑戰，與傳統工具明顯不同。他指出，風險團隊需建立針對日內價格波幅的模型，並持續評估託管機構的可靠性，銀行或需引入即時數據饋送及更靈活的保證金機制。 行業層面亦出現更多傳統金融機構加速部署的跡象。去年7月，紐約梅隆銀行（BNY Mellon）與高盛（Goldman Sachs）合作推出代幣化貨幣市場產品，並依托其既有託管基建；摩根士丹利（Morgan Stanley）近期亦確認，計劃透過ETrade平台為零售客戶提供加密貨幣交易，並把加密基金的覆蓋範圍擴展至多類帳戶。整體趨勢顯示，傳統金融正把數碼資產逐步納入既有體系，尤其集中在借貸及資產管理等領域。