Базовий CPI у США в серпні 2026 року перевищив прогнози

Індекс споживчих цін (CPI) у США в серпні зріс на 0,4% м/м з урахуванням сезонних чинників, повідомило Бюро статистики праці (BLS) 11 вересня 2026 року. Показник збігся з консенсус-прогнозом Dow Jones для загального CPI, але деталі звіту виявилися менш комфортними: базовий CPI без урахування продуктів харчування та енергоносіїв піднявся на 0,3% м/м проти очікуваних 0,2%. У річному вимірі загальна інфляція сягнула 3,4%, базова — 2,4%. Річний базовий показник формально знизився порівняно з липневими 2,5%, але сильніше за прогноз зростання за місяць сигналізує про ризик втрати імпульсу дезінфляції, на яку розраховує ФРС. Драйвери серпневого зростання CPI Основний внесок забезпечила динаміка пального. Ціни на енергоносії за місяць підскочили на 2,1%, а бензин — на 3,9%. Лише ця категорія сформувала понад третину загального місячного приросту CPI. Продовольство майже не змінилося: +0,1% м/м. Витрати на житло — найбільш інерційний і один із ключових компонентів індексу — продовжили помірне підвищення. Медіанний прогноз FactSet напередодні публікації передбачав річний загальний CPI на рівні 3,3% і базовий — 2,4%. Фактичний загальний показник виявився вищим на 0,1 в.п. Для порівняння, у липні загальний CPI зріс лише на 0,1% м/м. Наслідки для ФРС Час публікації підсилює вагу звіту: засідання Федерального комітету з операцій на відкритому ринку (FOMC) відбудеться наступного тижня, і цей реліз є одним із останніх ключових наборів даних перед рішенням щодо ставки. Інфляція в сегменті житла лишається "тихим антагоністом". Оперативні індикатори ринку оренди вже кілька місяців показують охолодження, але методологія BLS відображає ці зміни із суттєвим лагом. Додаткову невизначеність створює волатильність енергоносіїв. Ціни на бензин часто різко коливаються з місяця в місяць через графіки ремонту НПЗ, геополітичні ризики постачання та сезонні зміни попиту. Серпневий стрибок на 3,9% може так само швидко змінитися на зниження у вересні.