TVL Solana оновив максимум за п'ять тижнів на тлі відновлення ціни

Solana (SOL) повернулася до позначки близько $80.84, попри те що трейдери скорочують кредитне плече. Паралельно TVL мережі піднявся до найвищого рівня з початку червня, що вказує: рух підтримують реальні кошти, а не переважно позикові ставки. Припливи в застосунки Solana зростають, як і покупки з боку довгострокових власників, тоді як активність на ф'ючерсах слабшає. Комбінація цих факторів більше схожа на попит зі споту, а не на гру з плечем. Плече виходить із ринку після 'сквізу' 4 липня SOL торгувався поблизу $82, а відкритий інтерес (сукупна вартість активних ф'ючерсних контрактів) становив близько $2.41 млрд. Ставка фінансування була позитивною на рівні 0.009% — сигнал переповнених ставок 'у лонг'. Коли ринок просів, позиціонування швидко розкрутилося: 6 липня ціна опустилася приблизно до $79.72, майже на 3% нижче. Такий рух вибиває надмірно завантажені лонги й змушує продавати тих, хто використовував надто велике плече, одночасно 'очищаючи' ринок від крихких ставок. Після цього відкритий інтерес знизився до близько $2.20 млрд, а фінансування охололо до 0.004%. Попри це SOL відновився до $80.84, що робить відскок радше спотовим, ніж підживленим запозиченнями. Ралі, побудовані на плечі, часто швидко здуваються, щойно ставка фінансування змінює знак. Зростання ціни на тлі падіння відкритого інтересу зазвичай означає, що за рухом стоїть реальний попит. Довгострокові власники викуповують просідання Відновлення ціни збігається зі стабільними покупками з боку найбільш терплячих гаманців. Частка пропозиції SOL у власників, які тримають монети від одного до двох років, зросла з 14.64% до 15.60% з 29 червня. Такий рівень переконаності відстежується через HODL Waves — ончейн-метрику, яка групує пропозицію Solana за строками утримання. У цій когорті монети додавалися під час струшування, а не продавалися в нього, що стало найбільшим накопиченням за останні тижні. Оскільки довгострокові власники продовжують купувати в періоди волатильності, обсяг монет, доступних для продажу, скорочується. Це частково пояснює, чому розпродаж 4 липня не переріс у глибше падіння. TVL Solana досяг максимуму за п'ять тижнів Та сама впевненість помітна і в TVL Solana (total value locked) — сумі коштів, розміщених у застосунках мережі. Показник піднявся приблизно на 10%: з $4.66 млрд 26 червня до близько $5.11 млрд 4 липня. Це також найвищий рівень з початку червня. Показово, що DeFi TVL Solana продовжував зростати, навіть коли відкритий інтерес падав, і утримав максимум під час цінового просідання. Капітал заходить у застосунки, а не в плече через ф'ючерси. Зростання депозитів стартувало наприкінці червня — у той самий період, коли довгострокові власники почали нарощувати позиції. Такий збіг натякає на спільне джерело двох трендів: стійку віру в актив, а не короткострокову спекуляцію. На користь цього сценарію працює і обсяг стейблкоїнів у мережі Solana: він тримається біля $15.6 млрд, лише трохи нижче піку близько $16 млрд, зафіксованого 3 липня. Це залишає 'сухий порох' для подальших покупок, якщо попит збережеться. Поточний рівень усе ще вищий, ніж наприкінці червня. Скидання плеча, накопичення з боку холдерів і зростання TVL Solana вказують в один бік: рух підтримують депозити та терплячі покупці, а не фінансування, що робить базу зростання міцнішою, ніж у випадку відскоку на плечі. Це особливо помітно з огляду на те, що за тиждень ціна Solana зросла більш ніж на 9%. Чи буде тренд стійким, імовірно, першими покажуть TVL (здоров'я мережі) та потоки холдерів (ончейн-переконаність).