Перемир'я між США та Іраном обвалило нафту й підтримало золото: ринок чекає сигналів ФРС щодо ставок

За даними CoinTelegraph і CoinMarketCap, раптове призупинення військових дій між США та Іраном спричинило різку переоцінку ризиків на глобальних ринках. У понеділок, 27 липня, ціни на нафту відкрилися суттєвим зниженням: американська WTI втратила понад 6% і опустилася до $83.10 за барель. На цьому тлі спотове золото стартувало більш ніж на $40 вище, зросло приблизно на 1% і сягнуло максимуму $4,096.63 за унцію; надалі котирування трималися близько $4,085 за унцію (плюс близько 0.8%). Ф'ючерси на фондові індекси США також піднялися: S&P 500 додав 0.65%, Nasdaq — 1.2%. Поштовхом стала пауза в бойових операціях, яка, за повідомленнями, дала простір для дипломатичних контактів. Посол США при ООН Майк Волц 26 липня заявив, що після двох ночей без авіаударів по Ірану президент Дональд Трамп вирішив відкрити вікно для дипломатичних зусиль. Іранські військові, зі свого боку, оголосили про тимчасове припинення ударів у відповідь по союзниках США на Близькому Сході, посилаючись на те, що Сполучені Штати також не завдавали ударів дві ночі поспіль. Раніше, після 13 днів безперервних ударів США по Ірану, активні дії були зупинені наприкінці п'ятниці ввечері, а Тегеран повідомив про призупинення реакції. Попри те, що у квітні сторони досягли домовленості про припинення вогню, а в червні підписали меморандум про 60 днів мирних переговорів, напруга знову спалахнула навколо контролю над Ормузькою протокою. Речник іранських військових Мохаммад Акрамі наголосив, що дії Ірану мають характер відплати, і у разі продовження кампанії США, особливо авіаударів, ситуація ескалюватиме. Ринок швидко відреагував на зниження ризиків перебоїв постачання в районі Ормузької протоки, де раніше через відновлення бойових дій Іран знову закривав прохід. Повідомлялося, що за останні 24 години було затримано шість суден, які намагалися пройти протокою. У США також лунали суперечливі сигнали. CNN з посиланням на джерела в Пентагоні повідомляв, що операції проти Ірану "призупинені". The New York Times писала, що на паузу могли вплинути дефіцит боєприпасів і ризик розширення регіонального конфлікту. Волц ці твердження відкинув, заявивши, що американські сили забезпечені всім необхідним, і розкритикував витік. Іранський високопосадовець заявив ЗМІ, що позиція Тегерана проста: "удар у відповідь на удар"; якщо США зупинять атаки, Іран також припинить дії, і це повідомлення нібито доведено до Вашингтона. Водночас джерело в Ірані зазначило, що Тегеран радше скептичний, ніж оптимістичний, сприймаючи паузу як тактичний крок, а не зміну намірів. За даними низки медіа, рішення про паузу було ухвалене після наради минулої п'ятниці: голова Об'єднаного комітету начальників штабів генерал Кейн та інші радники висловлювали занепокоєння подальшими кроками; віцепрезидент Джей Ді Венс мав застереження щодо продовження атак; командувач CENTCOM генерал Купер рекомендував зупинити бомбардування, вважаючи, що ефективність операції майже вичерпана. Зниження нафти охолодило інфляційні побоювання та частково зняло тиск на ФРС щодо посилення політики. Індекс долара США відкрився і закрився нижче, у моменті знижуючись на 0.23% до 101.22. Золото як захисний актив отримало підтримку завдяки одночасному зниженню нафтових котирувань і тимчасовому послабленню геополітичної напруги, повернувши рівень $4,050. Водночас очікування підвищення ставок ФРС залишаються суттєвим обмеженням для подальшого зростання золота. У п'ятницю спотове золото додало 0.1% і закрилося на $4,053.29 за унцію; за тиждень приріст склав 0.9%. Металотрейдер Тай Вонг зазначив, що попри зростання прибутковостей, золото та срібло знаходять підтримку близько $3,950 і $55 відповідно; чіткий сигнал ФРС наступного тижня про збереження ставки, на його думку, був би позитивним для золота. В ING вважають, що недавня сила золота значною мірою пояснюється "купівлею на просадці" та закриттям коротких позицій після різкого відступу від рекордних максимумів раніше цього року. Високі ціни на нафту та зростання прибутковостей можуть стримувати подальший апсайд, а $4,000 називають ключовим рівнем для спостереження найближчим часом. Опитування Kitco News показує, що Волл-стріт здебільшого налаштований ведмежо або невизначено щодо короткострокової динаміки золота, тоді як настрої серед роздрібних інвесторів покращилися після того, як метал утримав підтримку $4,000. Президент Adrian Day Asset Management Адріан Дей говорить про обережний оптимізм, але нагадує, що ризики не зникли: ФРС може підняти ставки, а економіка "азійського гіганта" сповільнюється, паралельно запускаючи стимули. Глава Asset Strategies International Річ Чекан вказує на два ключові фактори: нафту вище $100 за барель і сильну технічну підтримку на $4,000. На його думку, цей рівень має вистояти, але за збереження напруги на Близькому Сході, що підтримує нафту й інфляційні очікування, золоту буде складно істотно зростати. Керівник ринкової аналітики FXTM Лукман Отунуга зауважив, що Brent короткочасно піднімалася вище $100, чинячи тиск на золото. На його оцінку, дорожча нафта підсилює інфляційні ризики, збільшує ставки на підвищення ставок ФРС, зміцнює долар і підтягує прибутковості казначейських облігацій, що є негативним для бездохідного золота. Він допускає помірне технічне відновлення, але сумнівається в стійкості ралі за умов геополітичної напруги. Старший стратег Forex Джеймс Стенлі налаштований оптимістичніше: $4,000, за його словами, працює як сильна опора, і під час спроб пробити рівень нижче з'являвся попит. Довгострокові учасники — центробанки, пенсійні фонди, хедж-фонди — можуть сприймати просідання як можливість. З огляду на засідання ФРС наступного тижня та ознаки напруження на фондовому ринку, він очікує, що Джером Павелл може звучати менш "яструбино", ніж припускають багато хто. Головний ринковий стратег SIA Wealth Management Колін Чежинскі займає нейтральну позицію: золото вже пройшло сильне зростання, і значна частина воєнних ризиків закладена в ціну; водночас зниження з $5,500 до $4,000 не зняло всіх занепокоєнь. Він вважає, що інфляційні дані відстають, а якщо нафта знову піде вгору, інфляція може прискоритися за 1–2 місяці, що здатне посилити долар і створити зустрічний вітер для золота. На його погляд, металу потрібні 3–6 місяців на консолідацію, а найближчим тижнем ціна, ймовірно, залишатиметься в діапазоні $3,960—$4,170. Ключова подія тижня — рішення ФРС у середу. Ринок загалом очікує збереження ставки федеральних фондів без змін у діапазоні 3.50%—3.75%. Через зростання нафти на 27% цього місяця інвестори заклали близько 44 б.п. підвищень до кінця року. У фокусі — заява FOMC і пресконференція Павелла. Головний економіст JPMorgan Chase у США Майкл Феролі прогнозує паузу цього тижня, але допускає, що щонайменше двоє членів комітету голосуватимуть проти, займаючи більш жорстку позицію через інфляцію вище цілі. За CME FedWatch, ймовірність збереження ставки в липні становить 63.7%, а ймовірність сукупного підвищення на 25 б.п. — 36.3%. На вересень: 19.6% — без змін, 55.2% — +25 б.п., 25.2% — +50 б.п. На грудень: 7.8% — без змін, 30.9% — +25 б.п., 61.5% — щонайменше +50 б.п. Імовірність щонайменше одного підвищення цього року оцінюється у 92.2%. Такий профіль очікувань здатен стримувати потенціал зростання золота, навіть якщо найближче рішення буде "без змін". Серед макроданих у США цього тижня: замовлення на товари тривалого користування за червень, індекс споживчої довіри за липень, оцінка ВВП за I квартал, індекс цін PCE за червень, доходи та витрати домогосподарств, фінальний індекс настроїв споживачів Університету Мічигану за липень. Також очікуються рішення Банку Англії (прогноз — 3.75% у четвер) і Банку Японії (прогноз — 1% у п'ятницю), а в єврозоні вийде блок важливої статистики. Підсумок: у короткій перспективі золото відчуває тиск, але довгострокова "тиха гавань" не втратила актуальності. Пауза в протистоянні США та Ірану знизила страхи щодо постачання й інфляції, підтримала відскок металу вище $4,000 та покращила настрої на ринках акцій. Скепсис Ірану щодо стійкості перемир'я, ризики навколо Ормузької протоки та висока ймовірність подальших підвищень ставок ФРС формують опір для зростання. Ближчим часом ринок уважно стежитиме за рівнем $4,000; очікуваний торговельний діапазон на тиждень — $3,960—$4,170. Станом на 07:22 за пекінським часом спотове золото торгується на рівні $4,085.69 за унцію.