Пропозиція Ethereum стискається після повернення ціни ETH вище $2 500

Повернення Ethereum (ETH) до позначки $2 500 супроводжується помітними змінами в структурі зберігання активу. Із травня 2025 року залишки ETH на біржах скоротилися приблизно на 28%: з 14,8 млн ETH до 25,7 млн ETH. Це важливий сигнал, адже на тлі наближення до наступного цінового рівня, де новий попит може почати поглинати частину наявної пропозиції, "вільних" монет для швидких угод може виявитися недостатньо. За даними CryptoQuant, під час останнього відскоку вересневі показники відтоку підтверджують перетікання монет із біржових гаманців. У результаті зменшилася кількість ліквідних токенів, які можна негайно продати через біржі. Подальша здатність ETH утримуватися вище $2 500 залежатиме від попиту: якщо він посилиться й підтримає відновлення, дефіцит ліквідної пропозиції може сприяти продовженню зростання. Якщо ж покупці почнуть перетворюватися на продавців, низька ліквідність здатна підсилити масштаб розвороту. Ставкінг ETH ще більше обмежує пропозицію Зі зростанням активності в ставкінгу обсяг ліквідного ETH продовжує знижуватися. Частка застейканого ETH зросла з близько 29,8% у вересні 2025 року до 35,56% станом на 18 вересня 2026 року. Із січня спостерігається дедалі стабільніший висхідний тренд: уже до квітня показник перевищив 32% і продовжив зростати впродовж літніх місяців. Збільшення ставкінгу поступово виводить дедалі більше токенів з обігу, скорочуючи пропозицію, доступну для ринкової торгівлі, та з часом стискаючи ліквідність. Водночас Funding Rate на момент публікації тримався біля 0,0046, що вказує на відсутність різкого зростання плеча паралельно зі ставкінгом. Підвищення частки застейканого ETH посилює "пропозиційну" сторону ринку, тож чутливість ціни дедалі більше визначатиметься спотовим попитом і обсягом монет, доступних для торгівлі. ETH-ETF поглинають додаткову пропозицію Дефіцит ліквідних монет накладається на зростання інституційної присутності через ETF на ETH. Сукупні надходження до спотових ETH-ETF у США оцінюються приблизно в $13,25 млрд, а загальний обсяг активів під управлінням — близько $16,7 млрд (SoSoValue). Це відповідає орієнтовно 5,2% ринкової вартості Ethereum і помітно підвищує роль регульованих продуктів порівняно з травнем 2025 року. Лідером за масштабом залишається BlackRock ETHA — понад $9 млрд активів. Потоки при цьому нерівномірні: денні зміни коливаються від значних відтоків до припливу на $143,8 млн. Це свідчить, що інституційний попит поблизу $2 500 зберігається, але лишається нестабільним. Розширення ETF-бази впливає на доступність пропозиції: більше монет переходить із відкритих бірж до регульованих продуктів, скорочуючи обсяг ETH, доступний для оперативної торгівлі. Підсумок Повернення Ethereum вище $2 500 збігається зі скороченням біржової пропозиції та зростанням ролі ETF. За обсягу активів спотових ETH-ETF у США близько $16,7 млрд дефіцит ліквідних монет посилюється, а чутливість ціни дедалі більше залежить від спотового попиту.