CIO Bitwise: після події STRC вплив Strategy на ринок біткоїна може знизитися

Як повідомляє Huoxing Finance, директор з інвестицій Bitwise Метт Гуган прокоментував волатильність STRC, випущеного Strategy (MSTR). За його словами, Strategy нині володіє біткоїнами приблизно на $49,6 млрд і має $2,6 млрд готівки. Сукупні активи суттєво перевищують борг і зобов'язання за привілейованими акціями, тож ризику примусової ліквідації немає. Гуган зазначив, що запроваджена компанією модель цифрового кредитного капіталу дає змогу гнучко продавати біткоїн для виплати дивідендів залежно від ринкової кон'юнктури; водночас зникає потреба жорстко утримувати номінал STRC на рівні $100. За оцінкою CIO, протягом останніх кількох років Strategy була найбільшим у світі покупцем біткоїна та одностороннім джерелом попиту, але цей період, імовірно, завершився. Надалі компанія купуватиме або продаватиме біткоїн залежно від ринку. При цьому, на думку Гугана, Strategy не перетвориться на великого продавця: обсяги можливих вимушених продажів на рік обмежені. У разі відновлення ціни біткоїна компанія може знову стати чистим покупцем. Загалом Гуган очікує, що роль Strategy в наступному циклі буде меншою, ніж у попередньому. Волатильність STRC, на його думку, відображає розмотування надмірного кредитного плеча на ринку — типову ознаку пізньої стадії бичачого ринку. У міру витіснення капіталу з невідповідним ризик-профілем формується ринкове дно, а новий "бичачий" цикл може стартувати вже цієї осені.