Nasdaq получила одобрение SEC на запуск опционов на биткоин QBTC

Nasdaq приближается к рынку опционов на биткоин. Новый инструмент может сделать хеджирование и управление рисками в криптоактивах проще и дешевле для более широкого круга инвесторов. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выдала Nasdaq PHLX условное разрешение на листинг европейских опционов на биткоин с денежным расчетом под тикером QBTC. Контракты будут следовать индексу CME CF Bitcoin Real Time Index (BRTT) и рассчитываться в долларах США — фактическая поставка биткоина не предусмотрена. В день экспирации биржа начислит или спишет денежную разницу между страйком и итоговым значением индекса. Для старта торгов требуется отдельное согласование со стороны Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Ключевые особенности и значение инструмента: — Доступ "как к фондовым опционам": QBTC будет торговаться на стандартной опционной платформе Nasdaq, поэтому многие инвесторы смогут совершать сделки через существующие брокерские счета, не открывая отдельные фьючерсные или деривативные счета. Это снижает операционные барьеры для розницы и небольших институционалов. — Более гибкий размер: один контракт QBTC дает экспозицию, эквивалентную 1 BTC, за счет масштабирования индекса 1/100 и мультипликатора $100. Для сравнения, стандартные опционы на биткоин на CME (доступны с 2020 года) привязаны к фьючерсам и обычно соответствуют 5 BTC, что означает более крупную номинальную позицию. Меньший размер контракта Nasdaq упрощает точное хеджирование и делает стратегии на волатильность менее затратными. — Европейский стиль: опцион можно исполнить только в дату экспирации, в отличие от американского стиля, где исполнение возможно в любой момент до истечения срока. Расчет денежный, без получения или поставки биткоина. Кратко об опционах: опцион дает покупателю право, но не обязанность, купить (call) или продать (put) базовый актив по заранее установленной цене исполнения (страйку) в будущем. Call — ставка на рост, put — инструмент защиты от падения. По смыслу это похоже на небольшой невозвратный аванс, который фиксирует сегодняшнюю цену покупки дома: если рынок движется в вашу пользу, вы используете право, если нет — отказываетесь, потеряв только аванс. Рыночный фон: рынок криптоопционов, особенно на биткоин, заметно вырос на фоне притока институциональных участников. Спрос на продвинутые стратегии хеджирования, генерации доходности и работы с волатильностью подталкивает биржи к запуску новых продуктов. QBTC от Nasdaq может расширить доступ к таким инструментам за счет меньших операционных издержек и более компактного размера контракта. Итог: при одобрении CFTC QBTC может стать важным шагом к тому, чтобы торговать опционами на биткоин было проще и дешевле. Инвесторы получат возможность хеджировать криптоэкспозицию и выражать взгляд на волатильность без необходимости фьючерсных счетов и без избыточно крупных контрактов.