Кевин Уорш приведён к присяге как 17-й председатель ФРС на фоне высокой инфляции и неопределённости на рынках
По данным CoinDesk, Кевин Уорш приведён к присяге в качестве 17-го председателя Федеральной резервной системы США. Смена руководства произошла в момент, когда инфляция остаётся устойчиво выше целевого уровня, растут цены на энергоносители, а рынки пересматривают ожидания по траектории ставок. На этом фоне усилились ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.
Уорш сменил Джерома Пауэлла на посту главы американского центробанка. В материале отмечается, что инфляция в США в апреле составила 3,8%, что по-прежнему существенно выше целевого ориентира ФРС. По данным AAA, средняя цена бензина по стране поднялась до 4,55 доллара за галлон, усиливая давление на расходы домохозяйств. Волатильность на энергетических рынках растёт и из-за конфликтов с участием Израиля и Ирана, что дополнительно подпитывает инфляционные риски.
Последние протоколы заседания ФРС показывают, что чиновники стали осторожнее оценивать перспективы инфляции и не исключают более жёсткой политики, если ценовое давление сохранится. Рыночные оценки также изменились: как следует из упомянутых в отчёте комментариев, инвесторы сейчас закладывают 43% вероятности ещё одного повышения ставки до 2027 года — значение, близкое к максимумам последних месяцев. Это расходится с более ранними заявлениями Дональда Трампа, который выражал желание, чтобы новый председатель поддержал снижение ставок.
Назначение Уорша, выдвинутого президентом Трампом, вновь подняло вопрос о независимости Федрезерва. Церемония присяги прошла в Белом доме в присутствии Трампа. Президент заявил, что рассчитывает на самостоятельность Уорша, и назвал его потенциально одним из самых влиятельных председателей ФРС в истории США. Демократы выступили с критикой почти сразу. Сенатор Элизабет Уоррен после церемонии заявила, что доверие к Уоршу было подорвано уже в момент вступления в должность, обвинив его в чрезмерной близости к Трампу. Она также поставила под сомнение его частные инвестиционные договорённости, указав, что он не раскрыл источник инвестирования на 100 млн долларов и связанные финансовые интересы.
Споры вокруг независимости ФРС проявлялись и на слушаниях по утверждению кандидатуры: некоторые законодатели-демократы отмечали, что на апрельском слушании Уорш уклонился от ответа на вопрос о том, проиграл ли Трамп выборы 2020 года, что усилило опасения относительно устойчивости его позиции к политическому давлению.
В своей вступительной речи Уорш заявил, что при его руководстве ФРС будет продвигать реформы. Он подчеркнул, что при корректном управлении политикой инфляция может снизиться, рост экономики — усилиться, а реальные располагаемые доходы домохозяйств — улучшиться. При этом в день присяги он не обозначил чёткую траекторию процентных ставок.
Для рынка ключевыми ориентирами станут ближайшие данные по инфляции и занятости, а также его первое заседание FOMC в качестве председателя. Консенсуса внутри ФРС по следующему шагу сейчас нет: из протоколов следует, что часть участников выступает за отказ от формулировки о том, что "следующий шаг вероятнее будет снижением", тогда как другие считают, что пространство для снижения ставок сохраняется, если инфляция продолжит двигаться к цели или рынок труда ослабнет.
Первой задачей Уорша становится формирование согласованной линии политики в условиях высокой инфляции, политического давления и разобщённых рыночных ожиданий. Его первые решения напрямую повлияют на восприятие того, сохранит ли ФРС ставку без изменений, перейдёт к снижению или вновь рассмотрит ужесточение.
