Galaxy Digital завершила I квартал с чистым убытком $216 млн на фоне 20%-го снижения крипторынка
Galaxy Digital, компания в сфере криптофинансовых услуг и инфраструктуры под руководством Майка Новограца, отчиталась о чистом убытке $216 млн по итогам I квартала 2026 года. В предыдущем квартале убыток составлял $482 млн. Скорректированный EBITDA оказался на уровне минус $188 млн, разводнённая прибыль — минус $0,49 на акцию. Собственный капитал достиг $2,8 млрд, что на 46% выше год к году. Объём денежных средств и стейблкоинов составил $2,6 млрд и почти не изменился по сравнению с прошлым кварталом.
Основной вклад в отрицательный результат внесли нереализованные переоценки цифровых активов и инвестиционных позиций в сегменте Treasury and Corporate, на который давили более слабые рыночные условия. Совокупная капитализация крипторынка за квартал сократилась примерно на 20%. Биткойн просел почти на 24% — это крупнейшее квартальное падение с 2018 года — и завершил март вблизи $66"600.
Ход проекта Helios: на площадке Helios в Западном Техасе Galaxy ввела в эксплуатацию первый дата-холл и передала его CoreWeave, провайдеру AI-вычислений, по договору аренды в рамках фазы I. "Свет в Helios включён", — написал Новограц в X. "Наш бизнес AI-дата-центров официально генерирует денежный поток." Оставшиеся 133 МВт критической IT-мощности в рамках фазы I планируется передать до конца II квартала 2026 года. Строительство фазы II мощностью 260 МВт уже началось, срок поставки — начало 2027 года.
В течение квартала ERCOT, оператор энергосистемы Техаса, согласовал для Helios дополнительные 830 МВт, что удвоило общий объём одобренной мощности до более чем 1,6 ГВт. Полный контракт аренды с CoreWeave охватывает 526 МВт критической IT-нагрузки в трёх фазах и предусматривает базовый срок 15 лет. Galaxy ожидает, что только это соглашение будет приносить более $1 млрд средней годовой выручки при предполагаемой марже EBITDA около 90%.
Сегмент цифровых активов: скорректированная валовая прибыль составила $49 млн против $51 млн кварталом ранее. Показатель поддержали смещение в сторону регулярных комиссионных доходов и рост доли транзакционной выручки. Число торговых контрагентов увеличилось на 4% до 1"691, а собственные торговые объёмы Galaxy остались на прежнем уровне, несмотря на резкое падение объёмов по отрасли в целом, следует из данных The Block. Кредитный портфель сократился на 20% — до среднего уровня $1,4 млрд — на фоне снижения плеча у клиентов.
Управление активами: к концу I квартала 2026 года подразделение управляло примерно $5 млрд AUM и $3,2 млрд в формате assets under stake. Показатель assets under stake снизился на 35% кв/кв, почти полностью из-за падения цен токенов, а не вывода средств клиентами. Чистые притоки за квартал составили $69 млн. BlackRock выбрала Galaxy в качестве одобренного валидатора для iShares Staked Ethereum Trust ETF — первого криптопродукта BlackRock, генерирующего вознаграждение. Компания также объявила о запуске нового хедж-фонда с фокусом на финтех, работающего на стыке традиционных финансов и блокчейн-инфраструктуры; старт намечен на 1 мая.
Corporate treasury и распределение капитала: сегмент corporate treasury показал скорректированный валовой убыток $140 млн и отрицательный EBITDA в размере $167 млн из-за нереализованных уценок по позициям в цифровых активах и венчурным инвестициям. Структура распределения капитала Galaxy примерно следующая: 33% — цифровые активы, 28% — дата-центры, 39% — treasury and corporate.
Обратный выкуп и структура листинга: за квартал Galaxy выкупила 3,2 млн акций на $65 млн, более чем компенсировав разводнение от выдачи акций сотрудникам. Компания завершила добровольный делистинг с Toronto Stock Exchange и полностью консолидировала листинг на Nasdaq, упростив корпоративную структуру после реорганизации в мае 2025 года, когда прежнее партнёрство было преобразовано в стандартную корпоративную форму.
