ФРС снова "ястреб": SpaceX и OpenAI ускоряют подготовку к IPO, NVIDIA отчитывается о рекордной прибыли

Как сообщает Huoxing Finance, 23 мая на мировых рынках прошла неделя повышенной волатильности. Динамику определяли три фактора: обострение напряженности на Ближнем Востоке, возврат ФРС к более жесткой риторике и ажиотаж вокруг капитала в сегменте ИИ. Доллар США и доходности казначейских облигаций заметно выросли, а золото, нефть и технологические акции часто меняли направление. На этом фоне лидеры ИИ-экосистемы — SpaceX, OpenAI и Anthropic — ускорили движение к IPO, усилив колебания в рисковых активах. В макроэкономической повестке: Кевин Уорш официально вступил в должность председателя Федеральной резервной системы, подчеркнув приверженность "реформно ориентированной" ФРС. Протокол апрельского заседания ФРС показал, что большинство чиновников считают инфляционные риски вновь нарастающими и допускают возможность дальнейшего повышения ставки при необходимости. Ожидания сценария "ставки выше и дольше" быстро усилились: доходность 30-летних U.S. Treasuries поднялась до максимума с 2007 года. Ближний Восток остается ключевой переменной для рынков. Хотя переговоры США и Ирана приближаются к соглашению, обе стороны продолжают "вести диалог, одновременно усиливая давление". Риски для судоходства через Ормузский пролив по-прежнему дестабилизируют энергетический рынок: часть коммерческих судов меняет маршруты, а цены на нефть неоднократно совершали резкие движения. Рынки заново переоценивают инфляцию энергии и геополитическую премию. В технологическом и ИИ-секторе: SpaceX официально подала проспект IPO и нацелена на листинг на Nasdaq уже в конце июня. Ожидаемый объем привлечения — $50–75 млрд, предполагаемая оценка — $1,25 трлн, что может сделать размещение одним из крупнейших в истории. В проспекте впервые раскрыто, что выручка компании в 2025 году составила $18,7 млрд (+33% г/г), но из-за резкого роста инвестиций в ИИ и дата-центры за год зафиксирован чистый убыток около $4,9 млрд. По сообщениям, OpenAI может конфиденциально подать заявку на IPO уже на этой неделе, ориентируясь на оценку выше $1 трлн; Anthropic планирует выход на биржу во второй половине 2026 года. Волна капитализации по всей цепочке создания стоимости ИИ ускоряется. NVIDIA остается ключевым драйвером ИИ-ралли. Компания сообщила о квартальной выручке $81,6 млрд (+85% г/г), а выручка дата-центров почти удвоилась и достигла $75,2 млрд. Прогноз на следующий квартал существенно превысил ожидания рынка. Дженсен Хуанг заявил, что массовое производство ИИ-системы Rubin начнется во второй половине текущего года, и оценил, что чипы Blackwell и Rubin могут принести $1 трлн выручки в ближайшие годы. Параллельно усиливаются опасения по поводу оценок американского фондового рынка. Коэффициент Шиллера CAPE — индикатор долгосрочной оценки — поднялся примерно до 40x, это максимум со времен пузыря доткомов. На фоне высокой концентрации в акциях лидеров ИИ инвесторы опасаются повторения "экстремальной концентрации", характерной для интернет-бума 1999 года. В регулировании: Китайская комиссия по регулированию ценных бумаг (CSRC) совместно с восемью ведомствами опубликовала "План реализации комплексного наведения порядка в сфере незаконной трансграничной деятельности с ценными бумагами, фьючерсами и фондами", пообещав в течение двух лет полностью устранить незаконные трансграничные операции иностранных институтов. Futu, Tiger Brokers и Changqiao Securities получили крупные санкции; в отношении Futu拟被罚 1.85 billion RMB. После объявления акции связанных брокеров, торгующихся за пределами материкового Китая, резко снизились. В криптосегменте: Nasdaq получил одобрение SEC США на листинг опционов на биткоин-индекс; Grayscale подала третью уточненную заявку на Hyperliquid ETF под тикером GHYP; Майкл Сэйлор впервые заявил, что его стратегия "не исключает продажи части биткоина к 2026 году", что привлекло внимание рынка. Также фонд Дуань Юнпина раскрыл обновленные позиции в 13F: в I квартале заметно увеличены доли в Tesla, NVIDIA и Pinduoduo, а также открыты новые позиции в криптосвязанных именах, включая Circle. Это подтверждает, что ИИ и цифровые активы остаются среди ключевых направлений глобального капитала.