Grayscale подала заявку на ETF Hyperliquid для отслеживания токена HYPE
Grayscale в пятницу направила в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявку на запуск ETF, привязанного к токену Hyperliquid (HYPE). Фонд планируется к листингу на Nasdaq под тикером GHYP. Заявка выводит Grayscale в один ряд с Bitwise и 21Shares, которые ранее подали сопоставимые документы по продуктам, связанным с тем же протоколом.
По материалам заявления, кастодианом для предлагаемого Hyperliquid ETF выступит Coinbase. Параметры комиссии за управление Grayscale не раскрыла, поэтому оценить будущие издержки инвесторов пока невозможно. Подход соответствует практике ряда ранних заявок, где эмитенты делали ставку на скорость подачи, а не на полную прозрачность по fee на старте.
Интерес управляющих к таким продуктам отражает расширение спроса за пределы спотовой экспозиции к Bitcoin и Ethereum. HYPE получил распространение как токен экосистемы децентрализованной площадки для бессрочных фьючерсов и токенизированных реальных активов.
Данные DeFiLlama показывают, что Hyperliquid удерживает недельный торговый объем в диапазоне $40–$100 млрд и сохраняет статус наиболее активной децентрализованной площадки по бессрочным фьючерсам, несмотря на рост конкуренции. По тем же данным, совокупный недельный объем рынка perpetual-фьючерсов в этом году составлял $125–$300 млрд, что более чем вдвое превышает уровни за аналогичный период годом ранее.
В заявке Grayscale также указала, что вознаграждения от стейкинга могут быть добавлены в структуру Hyperliquid ETF на более позднем этапе — при наличии регуляторной определенности и операционной готовности. Ранее Bitwise внесла изменения в свою заявку, добавив стейкинг, а 21Shares обозначила схожие намерения. В то же время в США регуляторная неопределенность вокруг продуктов со стейкингом сохраняется.
Предлагаемая конструкция ETF ориентирована прежде всего на отслеживание цены токена, а не на воспроизведение полной экономической активности протокола, включая доходы от торговли деривативами внутри экосистемы. При этом формат дает традиционным инвесторам регулируемый доступ к динамике HYPE через биржевой инструмент.
Grayscale отдельно отметила растущую роль Hyperliquid в сегменте токенизированных реальных активов: протокол позволяет вести непрерывную торговлю такими инструментами, как нефть и золото, включая периоды, когда традиционные биржи закрыты. Конкуренция усиливается со стороны Aster, Lighter и edgeX, но Hyperliquid, по большинству недель, сохраняет доминирующую долю торговой активности. Интеграции с различными криптосервисами, а также увеличение участия трейдинговых компаний и провайдеров ликвидности укрепляют позиции платформы на рынке децентрализованных деривативов.
SEC предстоит рассмотреть несколько заявок на ETF, привязанные к одному и тому же базовому протоколу. Сроки возможного одобрения остаются неопределенными на фоне продолжающегося анализа цифровых ETF за пределами Bitcoin и Ethereum. Ближайшим ориентиром для рынка станет подтверждение принятия заявки и запуск формального графика рассмотрения со стороны SEC.
