Бум корпоративных биткоин-резервов идет на спад: компании и государства распродают запасы

Компании и структуры, которые активно наращивали позиции в биткоине за последние два года, все чаще переходят к распродаже, что выглядит неблагоприятным сигналом для рынка. Публичные компании, которых раньше воспринимали как долгосрочных держателей, сокращают запасы на фоне затяжной слабости цены, давления на баланс и пересмотра стратегий. Empery Digital (EMPD) сообщила в среду о продаже 370 BTC по средней цене $66,632. Сделка принесла $24,7 млн, после чего на балансе компании осталось 2 989 BTC. Часть средств направили на полное погашение срочного кредита, а также высвободили около 1 800 BTC, ранее размещенных в качестве обеспечения. Empery Digital начала формировать биткоин-резерв в июле 2025 года и в пике довела его примерно до 4 000 BTC. Акции компании упали на 75% от исторического максимума 2025 года в $15,80. Genius Group (GNS) — образовательная компания с фокусом на ИИ и биткоин — полностью распродала свои запасы. В марте прошлого года у нее было до 440 BTC, а недавно компания ликвидировала последние 84 BTC, чтобы погасить долг на $8,5 млн. В Genius Group заявили, что вернутся к наращиванию биткоин-резерва, когда сочтут рыночные условия более благоприятными. Тенденция затрагивает и крупных игроков. Riot Platforms (RIOT), одна из крупнейших публичных майнинговых компаний США, по данным блокчейн-аналитики Lookonchain также продает биткоины. Сообщается, что в среду компания перевела 500 BTC примерно на $34,13 млн, продолжая использовать биткоин-резерв для финансирования разворота в сторону ИИ и высокопроизводительных вычислений — подход, который становится все заметнее в майнинговой отрасли. В последние два месяца 2025 года Riot продала биткоинов примерно на $200 млн. Компания накапливала BTC за счет майнинга без "единой даты старта" казначейской стратегии и в пике держала более 19 000 BTC; сейчас — около 17 500 BTC. Сокращает запасы и правительство Бутана: совокупно продано 3 103 BTC. По данным Glassnode, одна транзакция 30 марта могла привести к продаже 375 BTC, что дополнительно уменьшило позицию. Бутан формировал биткоин-резерв на протяжении нескольких лет через государственные майнинговые проекты и достиг пика более 13 000 BTC в октябре 2024 года. Хотя волна ликвидаций разочаровывает сторонников роста, рынок пока не остался без опоры. По данным BitcoinTreasuries.net, публичные компании с биткоин-резервами по-прежнему держат около 1 164 800 BTC — это более 5% от общего предложения в 21 млн BTC. На момент публикации биткоин торговался около $66 500, снизившись более чем на 2% с полуночи по UTC, свидетельствуют данные CoinDesk. Подробнее: MARA Holdings выросла на 10% после продажи биткоина на $1,1 млрд для финансирования выкупа долга.