SEC propune blockchain-ul ca registru juridic pentru acțiunile tokenizate
Rezumat al pieței generat de AI
Propunerea SEC de a permite ca bazele de date electronice, inclusiv registrele blockchain, să servească drept evidența autorizată a deținerii de valori mobiliare reduce ambiguitatea juridică pentru acțiunile tokenizate și ar putea diminua riscul de reconciliere și riscul operațional în întreaga infrastructură a pieței. Măsura sprijină standarde mai clare privind proprietatea juridică reală versus expunerea prin intermediari, semnalând totodată continuarea implicării de reglementare pe măsură ce amendamentele la regulile de custodie cripto avansează către publicare. Înăsprirea planificată de Thailanda a Travel Rule adaugă o presiune de conformitate paralelă asupra burselor.
Nivelul impactului
● Mediu
Active afectate
BTC/USDT+0.54%
Perspectivă AI · BTC/USDTPerspectivă AI
▲ Bullish
Tranzacționează acum
⚠️ Perspectivele generate de AI se bazează pe conținutul știrilor și sunt furnizate exclusiv în scop informativ. Nu constituie consiliere de investiții și nu reprezintă opiniile BingX. Investițiile implică risc. Tranzacționează responsabil.
Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) a făcut un pas decisiv în dezbaterea privind baza de date care ar trebui recunoscută ca registru juridic pentru acțiunile tokenizate. În prezent, astfel de instrumente ajung să fie reflectate în două evidențe diferite: una pe blockchain, care indică portofelul ce deține tokenul, și alta ținută de un agent de transfer recunoscut legal.
În noua propunere, SEC ar permite ca bazele de date electronice, inclusiv registrele blockchain, să fie folosite drept evidența oficială a dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare. În locul menținerii paralele a unui registru on-chain și a unuia off-chain, blockchain-ul ar putea deveni "fișierul principal al deținătorilor" ("master securityholder file"). Măsura ar reduce nevoia de reconcilieri și ar limita riscurile juridice și operaționale, aspect relevant inclusiv în situații precum falimentul, când evidențele conflictuale pot genera litigii majore.
Propunerea nu scoate din ecuație legislația piețelor de capital: valorile mobiliare bazate pe blockchain ar rămâne supuse legilor privind valorile mobiliare. Nici evidențele off-chain nu ar dispărea complet. Agenții de transfer ar păstra în continuare registre precum "control book", care urmărește câte titluri sunt autorizate și câte sunt în circulație, precum și "transfer journal", folosit pentru a urmări emisiunile, anulările și transferurile. Obiectivul declarat este eliminarea registrului duplicat al proprietății, nu eliminarea tuturor bazelor de date.
În context, cofondatorul și CEO-ul Fairmint, Joris Delanoue, a subliniat pe X o diferență pe care industria ar trebui să o clarifice: o acoperire 1:1 nu este același lucru cu o proprietate 1:1. Mai exact, investitorii trebuie să știe dacă activele tokenizate conferă proprietate juridică directă asupra valorilor mobiliare subiacente sau doar expunere la active deținute de un intermediar. Distincția capătă greutate în cadrul propunerii SEC, care urmărește ca evidența deținerii să devină autoritară.
Demersul vine în paralel cu revizuirea de către SEC a regulilor privind custodia cripto, pe măsură ce pregătește amendamente propuse la Custody Rule. Acestea se află în prezent în evaluare la White House OIRA și sunt așteptate să fie publicate până în octombrie 2026.
Separat, Thailanda a anunțat planuri de înăsprire a reglementărilor cripto începând cu 27 februarie 2027. Noile cerințe ar obliga exchange-urile licențiate să monitorizeze transferurile P2P și să identifice contrapărțile, inclusiv pentru portofelele self-hosted ale utilizatorilor. Conform noului Travel Rule pentru active digitale, platformele ar trebui să înregistreze și să păstreze cel puțin cinci ani informațiile despre expeditor și beneficiar, pentru consolidarea controalelor împotriva spălării banilor.
Pe scurt, propunerea SEC ar deschide calea ca registrele blockchain să fie recunoscute ca evidență oficială a proprietății asupra valorilor mobiliare, în timp ce autoritatea continuă să ajusteze și cadrul de custodie cripto prin amendamente la Custody Rule.
