Cheltuielile de capital în IA și riscurile geopolitice determină reevaluarea activelor globale

Raport BlockBeats, 22 octombrie: Piețele globale reevaluează finanțarea IA, dobânzile și riscurile geopolitice. Fostul președinte al Fed din New York, Dudley, a avertizat că investițiile în IA ar putea determina mai întâi creșterea dobânzilor, apoi scăderea lor: pe termen scurt, centrele de date, cipurile și infrastructura energetică alimentează cererea și concurează pentru economii, împingând în sus costurile de finanțare. Dacă investițiile de capital ating un vârf sau finanțarea slăbește în rândul firmelor cu grad ridicat de îndatorare, efectele de investiție și avere se pot contracta invers, forțând Fed să reducă dobânzile mai repede. Astfel, prețurile pieței pentru o traiectorie stabilă a dobânzilor pot fi nealiniate. Meta a raportat venituri în al treilea trimestru de 64,6 miliarde de dolari, în creștere cu 26% față de anul anterior, semn că sistemul său de recomandare bazat pe IA a îmbunătățit eficiența publicității. Compania a ridicat prognoza pentru cheltuielile de capital din 2026 la 135-145 miliarde de dolari, iar fluxul de numerar liber a devenit negativ pentru prima dată din 2012. Secretarul Trezoreriei SUA, Bessent, a minimalizat riscurile sistemice din IA; investitorii trebuie să evalueze dacă aceste investiții masive pot genera fluxuri de numerar susținute. O evoluție pozitivă pe termen scurt a acțiunilor nu înseamnă că riscul recuperării capitalului a dispărut. Presiunile financiare se văd și pe alte piețe. În Japonia, inflația a redus povara reală a datoriei nominale existente, foști oficiali ai băncii centrale estimând aproximativ 195 de trilioane de yeni drept câștiguri pentru debitori. Majorarea dobânzilor de către Banca Japoniei va crește treptat costurile de refinanțare pentru datoria nouă. SUA intenționează să împrumute până la 315.000 de barili de combustibil pentru încălzire din rezerve pentru a atenua presiunile de aprovizionare din iarna în regiunea de nord-est; eliberarea limitată s-ar putea să nu reducă semnificativ prețurile cu amănuntul. Aurul deținut privat în Singapore a crescut în zece ani până la aproximativ 800 de tone—de circa 16 ori nivelul din 2014—reflectând accentul tot mai mare al fondurilor cu avere netă ridicată asupra locului de custodie a activelor și riscurilor jurisdicționale. Atacul asupra navelor comerciale din Marea Neagră și victimele în rândul echipajelor au escaladat riscurile geopolitice pe flancul estic al NATO, putând crește presiunea pe asigurările de transport maritim, aprovizionarea cu energie și cheltuielile de apărare. În continuare, piețele trebuie să urmărească nu doar direcția dobânzilor sau a prețului petrolului, ci și dacă investițiile în IA pot genera randamente suficiente, cum se transmit costurile de finanțare și dacă riscurile de securitate continuă să împingă în sus costurile lanțurilor de aprovizionare.