Arthur Hayes susține că a început un nou bull market pentru Bitcoin

Potrivit CoinDesk, după ce Bitcoin a depășit pragul de 80.000 de dolari pe 25 august, Arthur Hayes, cofondator BitMEX, a declarat public că a început un nou ciclu de creștere. Presa internațională arată că Hayes pune raliul pe seama deciziei Trezoreriei SUA de a majora plafonul pentru răscumpărările de titluri de stat pe termen lung, interpretată de piețe drept un semnal de lichiditate mai relaxată. În timpul mișcării, Bitcoin a urcat peste 81.000 de dolari, mult peste nivelul sub 65.000 de dolari dinainte ca Trezoreria să anunțe modificări ale mecanismului de răscumpărare. Evoluția a fost printre cele mai puternice creșteri săptămânale din ultimele luni, deși raportul subliniază că succesiunea temporală nu dovedește, în sine, o relație cauzală. Pe lângă anunțul privind răscumpărările, au fost invocate și alte catalizatoare: intrări de capital în ETF-urile spot pe Bitcoin, acoperirea pozițiilor short pe piața derivatelor și slăbirea dolarului american. Pe 19 august, ETF-urile spot pe Bitcoin din SUA au înregistrat intrări nete de aproximativ 517 milioane de dolari. După depășirea nivelului de 71.000 de dolari, raliul ar fi fost amplificat și de lichidări. Randamentele titlurilor de stat americane la 10 ani și 30 de ani au scăzut inițial, apoi au recuperat parțial. Hayes consideră răscumpărările un semnal de lichiditate. Într-un articol publicat pe 25 august, el a scris că secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a decis creșterea plafonului de răscumpărare pentru titlurile pe termen lung, măsură care ar putea coborî randamentele pe termen lung, ar spori atractivitatea relativă a activelor de risc și ar putea orienta capital către Bitcoin. Trezoreria SUA a confirmat că, în perioada 9 septembrie 2026 – 4 noiembrie 2026, limita per operațiune pentru anumite acorduri de răscumpărare destinate susținerii lichidității pe termen lung va fi majorată de la 2 miliarde de dolari la cel puțin 4 miliarde de dolari. Hayes spune că aceste operațiuni vor crește lichiditatea în dolari. Ministerul Finanțelor descrie instrumentul diferit: comunicarea oficială indică faptul că obiectivul este îmbunătățirea lichidității obligațiunilor existente și gestionarea pozițiilor de numerar, nu stimularea monetară. În acest context, interpretarea pieței rămâne puternic dependentă de așteptări. CoinDesk notează că, la momentul postării lui Hayes, noul plafon mai ridicat nu intrase încă în vigoare, iar implementarea era programată să înceapă în septembrie. Trezoreria estimase anterior necesarul de finanțare pentru trimestrul al treilea la 739 miliarde de dolari și presupunea un sold de numerar de 950 miliarde de dolari în contul Treasury General Account la final de septembrie. Hayes a menționat că TGA ar putea reprezenta o altă sursă potențială de finanțare. Guvernul SUA nu a anunțat utilizarea integrală a soldului și nu s-a angajat să aloce 1 trilion de dolari pentru răscumpărări de obligațiuni, astfel că scenariul rămâne speculativ. Separat, Fed-ul din New York derulează achiziții pentru administrarea rezervelor de aproximativ 10 miliarde de dolari. Raportul subliniază că acest mecanism urmărește menținerea unor rezerve adecvate în sistemul bancar și nu face parte din programul de răscumpărări al Trezoreriei. Hayes a mai spus că poziționarea a ajuns la "risc maxim". El a precizat că family office-ul său, Maelstrom, și-a ajustat portofoliul către o expunere de "maximum risk", cu poziții principale în Bitcoin, Ethereum, Ethena și Ether.fi. Nu a oferit detalii despre dimensiunea pozițiilor și nici documente dețineri care să poată fi verificate independent. Hayes a avertizat și că, chiar dacă piața continuă să urce, rămâne posibilă o corecție semnificativă. Raportul indică drept următor reper important data de 9 septembrie, când plafonul majorat pentru operațiunile repo pe titluri americane pe termen lung ar urma să intre oficial în vigoare. Ulterior, piața va putea evalua mai clar legătura dintre volumele repo efective, randamentele titlurilor SUA, soldul TGA și evoluția prețului Bitcoin.