Trump anuncia conversaciones entre EE. UU. e Irán desde mañana y asegura que ya hay un acuerdo sobre el estrecho de Ormuz

Buenos días. Lunes, 3 de agosto de 2026. Repaso a las claves macro y de mercados en "Futures Morning Peak". Temas del día 1) China: el regulador de mercado ofrece orientación de cumplimiento de precios al sector fotovoltaico. 2) China: cuatro organismos publican 22 medidas para mejorar el gobierno corporativo de las instituciones financieras. 3) Químicos: una unidad de PTA de 2,5 millones de toneladas en el este de China parará por mantenimiento durante los próximos dos días por causas imprevistas. 4) Carbón (Shanxi): han reanudado la producción 20 minas en Jinzhong, con 19,8 millones de toneladas de capacidad conjunta. 5) Geopolítica: EE. UU. e Israel estudian un posible bloqueo terrestre contra Irán. 6) Mercados China: la CSRC aprueba el registro de opciones sobre coque en la Bolsa de Materias Primas de Dalian. 7) Trump: las negociaciones EE. UU.-Irán empiezan mañana; "ya hay un acuerdo" sobre el estrecho de Ormuz. Macro y geopolítica - El Organismo Nacional de Regulación Financiera, el Banco Popular de China, la CSRC y el Ministerio de Finanzas han publicado las "Opiniones sobre la mejora del gobierno corporativo de las instituciones financieras", con 22 medidas. El documento fija como objetivo que en 2029 quede básicamente establecido un mecanismo de gobernanza con responsabilidades definidas, incentivos y restricciones alineados, gestión de riesgos estricta y operaciones eficientes y estandarizadas. - The Daily Telegraph informa de que EE. UU. e Israel valoran un bloqueo terrestre para aumentar la presión económica sobre Irán; Trump y Netanyahu barajan varias opciones. - Transporte marítimo: según la Shanghai Shipping Exchange, a 31 de julio el SCFI subió a 3.205,97 puntos (+143,02). El CCFI bajó a 1.857,04 puntos (-2,3%). - La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC) prepara con urgencia un plan de implementación de la estrategia de expansión de la demanda interna (2026–2030) y promete medidas más intensas y concretas. - China: la PMI manufacturera de julio bajó a 49,2%, mientras la fabricación de alta tecnología siguió en expansión; equipos y alta tecnología mantuvieron un papel de apoyo y liderazgo. - Según Tasnim, la Autoridad del Estrecho de Ormuz anunció que el tránsito por el estrecho "ya no es posible" por acciones agresivas de EE. UU.; cuando vuelva la estabilidad, se revisarán solicitudes por orden y se emitirán licencias gradualmente. - Reserva Federal: Logan indicó que actuar de forma moderada ahora reduce la probabilidad de tener que actuar con más fuerza después; se inclina por una subida de 25 puntos básicos. - Según CCTV, Trump afirmó el domingo (hora del Este) que, a petición de Arabia Saudí, EAU, Catar e Irán, EE. UU. canceló un ataque contra Irán. Dijo creer que "ya hay un acuerdo" sobre el estrecho de Ormuz y que también se alcanzará un acuerdo de desnuclearización. Señaló que las negociaciones comenzarán mañana por la tarde (martes por la mañana, hora de Pekín). - El Banco Popular de China celebró su conferencia de trabajo de mitad de año de 2026 y reiteró que mantendrá una política monetaria moderadamente acomodaticia. Cierre de futuros globales (volatilidad) - Energía: el WTI del primer vencimiento subió 3,84% a 86,80 USD/barril (semana: -2,81%; mes: +25,98%). Brent subió 4,79% a 91,04 USD/barril (semana: -0,7%; mes: +31,01%). - Metales preciosos: oro COMEX -1,49% a 4.098,60 USD/onza (semana: -0,79%; mes: 0%). Plata COMEX -2,10% a 57,77 USD/onza (semana: -1,92%; mes: -3,58%). - Metales básicos LME: estaño +0,68% a 55.350,0 USD/t (semana: +2,92%; mes: +7,33%); zinc +0,50% a 3.640,0 USD/t (semana: +1,34%; mes: +2,49%); cobre plano en 13.803,0 USD/t (semana: +1,16%; mes: +3,2%); aluminio -0,02% a 3.195,0 USD/t (semana: +1,12%; mes: +3,55%); níquel -0,09% a 17.255,0 USD/t (semana: -0,71%; mes: +5,94%); plomo -0,79% a 1.880,5 USD/t (semana: -0,34%; mes: +0,29%). Industria pesada (negro) - La CSRC aprobó el registro de opciones sobre coque en la Bolsa de Dalian y pidió completar los preparativos para su lanzamiento y funcionamiento estable. - Mysteel: en Jinzhong hay 43 minas de carbón coquizable con 41,4 millones de toneladas de capacidad; han reanudado 20 minas (19,8 millones de toneladas). La producción diaria acumulada de carbón bruto ronda 45.600 toneladas, un 67% del nivel previo al cierre. Siguen paradas 24 minas, incluidas algunas que reanudaron y volvieron a detenerse. - En la tarde del 31 de julio se espera que una mina adicional reanude actividad en el condado de Qinyuan (Changzhi), con capacidad aprobada de 900.000 toneladas y carbón magro de alto azufre. Tras el reinicio, la producción diaria de carbón bruto caería aproximadamente en dos tercios frente a antes. En el condado ya han reiniciado dos minas con 3,6 millones de toneladas de capacidad aprobada; el resto prepara inspecciones. - Australia: el sindicato indicó que trabajadores de las operaciones de mineral de hierro de BHP en Port Hedland (Australia Occidental) planean huelga esta semana, incluyendo una prohibición de carga de 24 horas y paros. - Inventarios de acero (Gangyin Ecommerce): existencias urbanas totales 9,9632 millones de toneladas (+0,049 millones semanal). Inventario de acero para construcción 5,6815 millones de toneladas (-0,164 millones semanal). Agrícolas - Soja (China): en la semana 31 de 2026, el triturado real fue 2,3258 millones de toneladas (-18.200 semanal), con tasa operativa 64,04%. Para la semana 32 se estima 2,3586 millones (+32.800) y tasa 64,95% (+0,91 pp). - Algodón (China): la reserva estatal ofertó 400,84.0910 toneladas y se negoció el 100%. Precio medio 17.100,87 RMB/t; equivalente grado estándar (3128) 17.738,02 RMB/t; prima media 1.563,02 RMB/t. Máximo 17.980 RMB/t y mínimo 16.060 RMB/t. - Aceite de palma (Malasia): ITS estima exportaciones del 1–31 de julio en 1.602.475 toneladas (+19,51% frente a 1.340.842). AmSpec calcula 1.428.275 toneladas (+12,06% frente a 1.274.506). - Porcino (China): a 31 de julio, beneficio de engorde con cría propia: -237,90 RMB/cabeza (24 de julio: -190,30). Con lechón comprado: -168,12 RMB/cabeza (24 de julio: -148,10). - Azúcar: encuesta de Reuters a 11 operadores y analistas apunta a que el azúcar crudo ICE podría cerrar el año ~4% por encima del nivel actual; previsión mediana: 15,00 centavos/libra. - USDA: un exportador privado notificó la venta de 2,52 millones de toneladas métricas de soja a destino desconocido para entrega en la campaña 2026/2027. - India: el Departamento Meteorológico dijo el viernes que las lluvias del monzón en agosto podrían situarse un 94% por debajo de la media registrada en julio, elevando preocupaciones sobre cosechas y crecimiento. Energía y química - Metanol (puertos del este de China): inventarios a 30 de julio en 378.300 toneladas métricas, frente a 238.600 el 23 de julio (+139.700). - PTA: Longzhong Information informa de la parada por mantenimiento durante los próximos dos días de una unidad de 2,5 millones de toneladas en el este de China; la fecha de reinicio está por determinar. - China: la NDRC elevó los topes minoristas de gasolina y diésel a las 24:00 del 31 de julio en +685 RMB/t y +655 RMB/t. De media nacional, la gasolina 92 sube 0,54 RMB/litro, la 95 sube 0,57 y el diésel 0 sube 0,56. Llenar un depósito de 50 litros de gasolina 92 cuesta 27 RMB adicionales. - Sosa cáustica (Shandong): desde el 31 de julio, una gran planta de alúmina ajustó el precio de compra de sosa cáustica líquida (membrana de intercambio iónico) en -10 RMB/t desde 590; el precio ex fábrica en sistema de doble factura queda en 580 RMB/t (≈1.813 RMB/t en base pura). - OPEP+: acordó aumentar la cuota de producción de septiembre en 188.000 barriles/día, dejando oficialmente compensados por completo los recortes de 2023. Metales y materiales - El 31 de julio, la Administración Estatal de Regulación del Mercado realizó en Yancheng (Jiangsu) una guía de cumplimiento de precios para el sector fotovoltaico. El organismo señaló que combinará recordatorios, entrevistas de cumplimiento y orientación administrativa para promover competencia de precios estandarizada; habrá medidas legales contra quienes alteren gravemente el orden de mercado y no corrijan tras avisos. - Litio: Mysteel estima que, a cierre de julio, el inventario de mineral de litio en 19 productores extranjeros de sales de litio fue 459.000 toneladas métricas, +0,1 millones mensual. En julio, los productores intensificaron compras y el inventario de traders siguió trasladándose a productores; las diferencias entre empresas fueron marcadas, con líderes reforzando suministro y pequeños productores parando tras agotar existencias. - Polisilicio: a 31 de julio, el precio medio semanal del polisilicio (material denso tipo N) fue 32,5 RMB/kg. El coste de producción fue 45 RMB/kg, con beneficio neto de -12,5 RMB/kg. El precio medio semanal bajó 0,4 RMB/kg y el coste cayó 0,1 RMB/kg; el resultado neto semanal empeoró en 0,3 RMB/kg. - Níquel (NPI): por inspecciones vinculadas a tierras raras en Indonesia, se restringieron envíos de arrabio de níquel de alto contenido desde puertos indonesios. SMM indica que los informes de inspección LS se emiten por lotes y la mercancía empezó a liberarse a mitad de semana; el impacto sería de corto plazo sobre calendarios de envío y limitado sobre el equilibrio general del mercado. Análisis de mercado (lógica de trading) - Carbonato de litio: Everbright Futures atribuye el rebote de la semana pasada a coberturas de cortos tras noticias de recortes y reducción de inventarios, pero señala un giro rápido del sentimiento. Cita que la atención se desplaza de la oferta actual a la futura: producción semanal 22.841 toneladas (semana a 30 de julio), -1.027 semanal. Añade presión por recibos de almacén y proximidad de entrega: inventario de recibos 38.981 toneladas a 30 de julio (-334 ese día). Advierte de riesgo de salida de inventario al contado tras cancelar recibos de la Bolsa de Futuros de Guangzhou. Ve el precio en rango con sesgo débil, con soportes en el coste de capacidad de alto coste. La mayor variable a medio plazo sería después de finales de agosto por aumento de envíos de mineral desde Zimbabue, reanudación de Jiexiawo y retorno gradual de instalaciones tras mantenimiento; si la demanda de temporada alta decepciona, podría aumentar la presión bajista. - Carbón coquizable: Xinhu Futures afirma que la reanudación de una mina en Qinyuan (Changzhi), zona del gran accidente minero de Shanxi, refuerza expectativas de más reinicios y eleva previsiones de oferta para agosto. Los contratos lejanos se debilitaron, se reforzó el contango y el diferencial pasó de estructura C a estructura Back. En demanda, el acero sigue flojo; la producción de arrabio bajó a ~235 (diez mil toneladas) esta semana. Señala que el mercado ha seguido ajustando a la baja valoraciones del complejo negro. A corto plazo, recomienda cautela con "cazar el suelo" y considerar tomar beneficios parciales en cortos en niveles bajos. A medio plazo, las próximas dos semanas serían clave para buscar un suelo emocional y fundamental; a mediados-finales de agosto, con cambios estacionales y cierre de negociaciones de entrega y rollovers, podrían surgir oportunidades de compra en caídas. Agenda de datos y eventos (semana) 1) 3 de agosto, 9:45: PMI manufacturero de julio de China (RatingDog). 2) 3 de agosto, 22:00: ISM manufacturero de EE. UU. de julio. 3) 4 de agosto, 3:00: informe USDA de molienda de oleaginosas (EE. UU.). 4) Inventarios de crudo EIA (semana finalizada el 31 de julio, EE. UU.). 5) 6 de agosto, 20:30: informe USDA de ventas de exportación agrícolas (semana finalizada el 30 de julio, EE. UU.). 6) 6 de agosto, 20:30: solicitudes iniciales de subsidio de desempleo (semana finalizada el 1 de agosto, EE. UU.). 7) 7 de agosto (hora por confirmar): importaciones y exportaciones totales de China y datos clave de materias primas de julio. 8) 7 de agosto (hora por confirmar): informe mensual de la FAO. 9) 7 de agosto, 20:30: nóminas no agrícolas y tasa de paro de EE. UU. (julio, ajustado estacionalmente). 10) 9 de agosto, 9:30: IPC e IPP de China (julio).