Tillis y Gallego cierran cambios sobre conflicto de intereses en la Clarity Act

Dos senadores de partidos opuestos acaban de cerrar la reescritura de una de las secciones políticamente más delicadas del principal proyecto cripto que se tramita en el Congreso de EE. UU. El siguiente reto es conseguir que sus colegas lean el nuevo texto antes de que Washington se vacíe por el receso de agosto. Los senadores Thom Tillis (R-NC) y Ruben Gallego (D-AZ) finalizaron el 29 de julio una revisión bipartidista de las disposiciones de conflicto de intereses de la Digital Asset Market Clarity Act, con el objetivo de endurecer las restricciones a la participación de altos cargos federales en activos digitales. El problema es de calendario: la mayoría de los legisladores aún no ha revisado la nueva redacción y el receso de agosto se acerca. Qué cambia y por qué importa La revisión Tillis-Gallego funciona, en la práctica, como una contraoferta a una propuesta de ética respaldada por la Casa Blanca presentada el 22 de julio. Aquella versión recibió críticas duras de demócratas, que la consideraron insuficiente, en especial por una cláusula de caducidad en 2029 que habría permitido que las restricciones expiraran. El nuevo texto, todavía no disponible públicamente, busca imponer límites más estrictos sobre cómo pueden relacionarse los funcionarios federales con la emisión de activos digitales. El avance del proyecto depende en gran medida de que el Congreso acuerde estas salvaguardas de conflicto de intereses. La ley en su conjunto persigue objetivos amplios: repartir competencias regulatorias entre la SEC y la CFTC, definir marcos más claros para los mercados al contado de materias primas digitales y abordar cuestiones complejas como los rendimientos de stablecoins y la financiación ilícita. Gallego, demócrata de primer mandato por Arizona, estuvo entre los demócratas que votaron a favor de impulsar una versión anterior de la CLARITY Act en el Comité Bancario del Senado el 14 de mayo, cuando salió adelante por 15-9. El reloj legislativo aprieta El líder de la mayoría del Senado, John Thune, ha señalado que podría celebrarse una votación de procedimiento entre el 29 de julio y el 1 de agosto. También ha expresado públicamente dudas sobre si el texto completo podrá cerrarse antes del receso de agosto. La Cámara de Representantes aprobó su versión, H.R. 3633, en julio de 2025 por 294-134. En el Senado, en cambio, se ha pasado gran parte del último año introduciendo revisiones, negociando acuerdos paralelos y alternando propuestas de ética en competencia. Implicaciones para los inversores cripto La CLARITY Act es el intento más serio hasta la fecha de trazar fronteras claras de jurisdicción entre la SEC y la CFTC en materia de activos digitales. También merecen atención las disposiciones sobre rendimientos de stablecoins incluidas en el paquete legislativo. La forma en que el Congreso termine tratando las stablecoins con rendimiento tendrá efectos directos sobre los protocolos DeFi, las plataformas centralizadas que ofrecen productos con stablecoins y la posición competitiva de los emisores de stablecoins con base en EE. UU. frente a alternativas offshore. El acuerdo bipartidista entre Tillis y Gallego es relevante, especialmente en año electoral, cuando pactar un lenguaje ético para legislación cripto resulta más complejo de lo que parece. La incógnita ahora es si el resto del Senado lo asumirá como un texto listo para votarse o como una tarea que se pospondrá hasta después de las vacaciones de verano.