La SEC aplaza la norma sobre TokenizedShares y el bitcoin cae hasta 75.834 dólares
El bitcoin y el conjunto del mercado cripto registraron fuertes caídas el viernes tras conocerse que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha retrasado un borrador normativo largamente esperado que habría facilitado la negociación de acciones tokenizadas en plataformas cripto.
El bitcoin llegó a situarse en torno a 75.834 dólares, con una reducción aproximada de 33.800 millones de dólares en su capitalización. Ether retrocedió hasta cerca de 2.000 dólares, recortando alrededor de 8.580 millones de dólares en valor de mercado.
Según informó Bloomberg, el equipo técnico de la SEC trabajaba en una "exención por innovación" destinada a permitir una negociación más amplia de acciones tokenizadas, y el marco preliminar podía publicarse tan pronto como esta semana. La publicación se pospuso mientras el organismo evalúa comentarios recientes de representantes de bolsas, que han mantenido conversaciones con el personal de la SEC.
El principal punto de fricción se centra en los "tokens de terceros": representaciones tokenizadas de acciones emitidas sin el respaldo o el consentimiento explícito de las compañías cotizadas subyacentes. Sus detractores advierten de posibles problemas legales y de gobernanza corporativa; sus defensores sostienen que ampliaría el acceso al mercado.
El borrador plantea que las plataformas cripto que ofrezcan renta variable tokenizada deberán garantizar a los tenedores de tokens los mismos derechos que a los accionistas tradicionales, incluidos dividendos y voto. Exreguladores y expertos del mercado señalan que no está claro cómo se podrían hacer valer de forma fiable esos derechos cuando los tokens circulan por blockchains seudónimas, en lugar de a través de los sistemas establecidos de registro accionarial.
Dentro de la SEC no hay consenso para ampliar la exención e incluir tokens de terceros. Aunque el organismo no ha modificado formalmente el texto, la comisionada Hester Peirce, considerada afín al sector cripto, apuntó en X que espera una exención "de alcance limitado", orientada a "facilitar la negociación únicamente de representaciones digitales del mismo valor de renta variable subyacente que un inversor ya podría comprar hoy en el mercado secundario".
Reguladores y participantes del mercado también han señalado riesgos de cumplimiento y de seguridad. Una de las preocupaciones es que operadores offshore puedan aprovechar estructuras de tokens o procesos en blockchain para eludir la supervisión estadounidense, dificultando la ejecución de medidas.
El aplazamiento mantiene al mercado a la espera mientras la SEC continúa las consultas. Cualquier decisión final —y el diseño exacto de una exención, si se adopta— será seguida de cerca por bolsas, emisores de tokens, empresas cotizadas e inversores por su potencial para redefinir cómo se negocia la exposición a acciones a través de infraestructuras basadas en blockchain.
