Wall Street cae un 1,55% por el bloqueo en Ormuz y el repunte de las apuestas por subidas de tipos de la Fed

Las bolsas de EE. UU. cerraron con fuertes descensos tras una combinación de tensión geopolítica y un giro más duro en las expectativas de política monetaria. Donald Trump anunció un nuevo bloqueo marítimo del estrecho de Ormuz y el Ejército estadounidense confirmó que la operación arrancó el martes por la tarde, disparando el crudo. En paralelo, el gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller advirtió de que, si la inflación subyacente vuelve a repuntar, el FOMC valorará endurecer la política "en el corto plazo"; el mercado pasó de descontar casi nada a asignar cerca de un 50% de probabilidad a una subida de tipos en julio, según datos de CME. Con este telón de fondo, el Nasdaq cedió un 1,55% y perforó su media móvil de 50 sesiones. El índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó un 4,78% hasta 12.347,784, en mínimos de varios meses, mientras el oro al contado llegó a perder el nivel psicológico de 4.000 dólares la onza. A contracorriente, Apple subió un 0,71% y marcó máximo histórico intradía, en un movimiento de rotación hacia valores defensivos dentro del sector tecnológico. Cierre de mercado: el S&P 500 bajó un 0,79% hasta 7.515,34; el Dow Jones, un 0,26% hasta 52.498,64; el Nasdaq Composite, un 1,55% hasta 25.873,176; el Nasdaq 100, un 1,88% hasta 29.264,103; el Russell 2000, un 0,83% hasta 2.953,166. El VIX repuntó un 14,11% hasta 17,15. En semiconductores, el castigo fue generalizado: NVIDIA cayó un 3,52% hasta 203,53 dólares; Broadcom bajó un 3,98%; AMD, un 4,21%; ARM se dejó casi un 8%; Micron retrocedió más de un 7%; SanDisk se hundió más de un 12%. El ADR de TSMC perdió un 2,88%. El ADR de SK Hynix cayó más de un 9% y, en Seúl, sus acciones se desplomaron un 15,37%, el mayor descenso diario de su historia. Entre las grandes tecnológicas, Apple terminó en 316,91 dólares (+0,71%). Microsoft avanzó un 1,53%; Amazon, un 0,80%; Meta cayó un 1,86%; Tesla, un 3,19%; Alphabet A, un 1,31%. El índice de las "Siete Magníficas" bajó un 0,96%. Por sectores y activos: el ETF de semiconductores cayó un 4,16%; el ETF del índice global de tecnológicas, un 2,88%; el ETF del sector energía subió un 3,03%. El WTI repuntó casi un 10%, tocó máximos de un mes y cerró por encima de su media de 50 sesiones. El oro al contado se hundió más de un 3% hasta 3.992,48 dólares, rompiendo el soporte clave de 4.000; la plata al contado también sufrió presión. Bitcoin perdió más de un 3% y llegó a caer por debajo de 62.000 dólares; Ethereum bajó alrededor de un 3%. En renta fija, el rendimiento del Treasury a 2 años subió 6 puntos básicos hasta el 4,28%. La rentabilidad real a 10 años escaló al 2,34%, máximo desde abril del año pasado. El índice dólar avanzó más de un 0,5% desde su mínimo intradía. Geopolítica y crudo: Trump anunció la reinstauración de un bloqueo marítimo sobre Irán e informó de un peaje del 20% a los bienes transportados por el estrecho de Ormuz. El Mando Central de EE. UU. confirmó el inicio del operativo el martes por la tarde. Tras el anuncio, el tráfico comercial por Ormuz se desplomó a solo tres buques por cada 24 horas, mínimo histórico, ante la decisión de las navieras de evitar la zona por el aumento del riesgo. Goldman Sachs mantiene como escenario base para el Brent un rango de 75 a 85 dólares, pero advierte de que el precio podría superar los 100 si fuerzas estadounidenses atacan infraestructuras energéticas marítimas o si se interrumpen simultáneamente varios estrechos clave. Fed y tipos reales: Waller lanzó el mensaje más relevante de la sesión. Subrayó que "la inflación ha estado subiendo este año, se mida como se mida", y mostró inquietud por la trayectoria de la subyacente. El salto de las rentabilidades reales se convirtió en el principal lastre bursátil: el real a 10 años pasó del 2,11% al cierre de junio al 2,34%, acercándose al umbral del 2,40%. El mercado interpreta que la velocidad del movimiento, más que el nivel absoluto, es lo que más daña a la renta variable; una ruptura rápida por encima del 2,40% podría extender el impacto negativo a todo el parqué. El alza de los tipos reales también reforzó el dólar y presionó a la baja al oro. Lectura sectorial: la desconfianza sobre la sostenibilidad del ciclo de inversión en IA se ha extendido desde la demanda hacia el conjunto del ciclo de capex. La bolsa coreana se desplomó un 8,95% y acumula un retroceso del 27% desde el máximo de junio; este movimiento extremo se trasladó a EE. UU., intensificando las ventas en proveedores de infraestructura de IA y, con mayor violencia, en fabricantes de chips. El desplome histórico de SK Hynix se interpreta como señal de expectativas de enfriamiento brusco en la demanda de memorias. En el lado opuesto, Apple concentró entradas de dinero. La compañía ha subido en 13 de las últimas 16 semanas y está a aproximadamente un 5% de superar a NVIDIA como la empresa más valiosa del mundo. Los analistas discrepan sobre el mensaje: unos lo atribuyen al ciclo de renovación de otoño y a márgenes brutos estables; otros lo ven como rotación defensiva desde tecnológicas de alta volatilidad hacia activos de menor volatilidad, con trasvase dentro del propio sector desde compañías de memoria bajo presión hacia Apple, respaldada por un balance sólido. Claves a corto plazo: la caída del lunes se explica por la materialización del riesgo geopolítico en Ormuz, que llevó el petróleo a máximos, y por el cambio en el mercado de "probabilidades" a "acción" tras las palabras de Waller. El castigo a los chips refleja el escepticismo colectivo sobre el capex en IA. La resistencia de Apple puede ser una elección defensiva de capital en busca de refugio, pero su continuidad dependerá de que la próxima temporada de resultados confirme si las empresas están recortando o manteniendo el gasto en IA. El dato clave es el IPC del miércoles: si muestra una reaceleración de la inflación, el mercado podría intensificar aún más las apuestas por subidas de tipos y dejar margen para nuevas caídas en la renta variable estadounidense. Artículo de: Tide Research