El 44% del bitcoin en circulación está en pérdidas; los inversores acumulan 598.700 millones de dólares en minusvalías latentes
Huo Xing Finance informó que, a 2 de abril y según Cointelegraph, el bitcoin cotiza en 66.450 dólares, un 47% por debajo de su máximo histórico de 126.000 dólares registrado en octubre de 2025, lo que deja a los tenedores con fuertes pérdidas no realizadas.
Datos de Glassnode muestran que cerca de 8,8 millones de BTC están actualmente "bajo el agua", con una pérdida latente estimada en unos 598.700 millones de dólares, más del 44% del suministro circulante. Glassnode señala que la magnitud de estas minusvalías es estructuralmente similar a la del 2T de 2022: "Históricamente, resolver un exceso de oferta tan grande requiere que una parte significativa de las tenencias pase de manos de inversores en pérdidas a nuevos compradores que entran a precios más bajos".
La pérdida realizada diaria entre los tenedores de largo plazo (más de 155 días) ha subido a 200 millones de dólares. Glassnode lo interpreta como "confirmación de ventas activas por stop-loss" y añade que una caída sostenida por debajo de 25 millones de dólares al día sería una señal más sólida de agotamiento de la presión vendedora, un patrón que en el pasado ha precedido a suelos de mercado antes de transiciones hacia fases alcistas.
El precio al contado del bitcoin también se mantiene por debajo del coste medio de adquisición de los tenedores estadounidenses de ETF de bitcoin al contado, situado en 83.408 dólares, lo que sugiere una presión creciente sobre este segmento. En la semana finalizada el 27 de marzo, los productos de inversión globales vinculados a bitcoin registraron reembolsos netos superiores a 194 millones de dólares.
Por el lado de la demanda, el indicador de demanda aparente de Capriole Investment se situó el jueves en 1.623 BTC, apuntando a un predominio de los vendedores. CryptoQuant indica que la contracción de la demanda desde finales de noviembre de 2025 "confirma que el mercado en su conjunto sigue en fase de distribución". El Coinbase Premium Index continúa en negativo, "lo que indica que los inversores de EE. UU. aún no han regresado al mercado en un número significativo".
