La oferta de Ethereum se estrecha mientras ETH recupera los 2.500 dólares

El regreso de Ethereum (ETH) al entorno de los 2.500 dólares coincide con un cambio relevante en el lugar donde se custodia el activo. Desde mayo de 2025, el saldo de ETH en los exchanges ha caído de 14,8 millones a 25,7 millones, lo que supone un descenso de aproximadamente el 28%. Esta reducción cobra importancia a medida que ETH se aproxima a un nivel de precio en el que nuevas compras podrían empezar a absorber parte de la oferta disponible, con el riesgo de que no haya suficiente suministro listo para negociarse. AD Source: CryptoQuant Durante el último tramo de rebote, los datos de salidas de septiembre apuntan a que estos movimientos ya se están produciendo. Al trasladarse ETH fuera de los exchanges, se reduce el número de tokens líquidos disponibles para vender de forma inmediata. Que ETH logre sostenerse por encima de 2.500 dólares dependerá del comportamiento de la demanda. Si el interés comprador aumenta y respalda la recuperación, la menor disponibilidad de tokens líquidos podría contribuir a prolongar el avance. Si, por el contrario, los compradores pasan a ser vendedores, la menor liquidez puede amplificar la magnitud del giro. El "staking" estrecha la oferta El aumento de la actividad de staking sigue drenando ETH líquido del mercado. El porcentaje de ETH en staking pasó de alrededor del 29,8% en septiembre de 2025 al 35,56% a 18 de septiembre de 2026. Desde enero se observa una tendencia de crecimiento cada vez más estable, con el staking superando el 32% en abril y continuando al alza durante los meses de verano. Source: CryptoQuant A medida que crece el volumen de ETH bloqueado en staking, más tokens se retiran de la circulación de forma sostenida. Esto reduce la oferta total disponible para la negociación, tensionando la liquidez con el tiempo. En paralelo, la Funding Rate se situaba cerca de 0,0046 en el momento de redactar este informe, lo que sugiere que el apalancamiento no ha repuntado con fuerza pese al avance del staking. El incremento del porcentaje de ETH en staking refuerza la estructura del lado de la oferta del mercado, de modo que la sensibilidad del precio dependerá más de la demanda al contado y del volumen total disponible para negociar. Los ETF de ETH absorben más oferta El estrechamiento de la oferta líquida se ha encontrado con una base institucional creciente a través de los ETF de ETH. Las entradas acumuladas en los ETF spot de ETH en Estados Unidos rondan los 13.250 millones de dólares, mientras que el tamaño total de activos se sitúa en torno a 16.700 millones. Source: SoSoValue Esa cifra equivale a aproximadamente el 5,2% del valor de mercado de Ethereum, otorgando a los productos regulados un peso muy superior al de mayo de 2025. Destaca BlackRock, cuyo ETHA lidera la expansión con más de 9.000 millones de dólares en activos. Aun así, los flujos recientes han sido irregulares, con oscilaciones diarias entre salidas abultadas y una entrada de 143,8 millones de dólares. La demanda institucional se mantiene activa, aunque inconsistente en torno a los 2.500 dólares. El mayor tamaño de la base de ETF también altera la disponibilidad de oferta de Ethereum. Más monedas salen de los exchanges abiertos y pasan a productos regulados, reduciendo el ETH que queda fácilmente disponible para operar. Resumen final La recuperación de los 2.500 dólares por parte de Ethereum coincide con una menor oferta en exchanges y un mayor papel de los ETF. Los ETF de ETH acumulan 16.700 millones de dólares, lo que estrecha la oferta y aumenta la sensibilidad del precio a la demanda al contado.