Hyperliquid zieht bei CoinMarketCap in der Marktkapitalisierung knapp an Dogecoin vorbei

Der Hyperliquid-Token HYPE hat Dogecoin bei der Marktkapitalisierung auf CoinMarketCap hauchdünn überholt. Auslöser war ein neuer Rekordstand von HYPE über 64 US-Dollar am 24. Mai, während Dogecoin nahe 0,10 US-Dollar verharrte. Der Abstand ist gering; die Rangfolge kann sich je nach Kursfeeds und Methodik zur Berechnung des Umlaufangebots schnell verschieben. Laut CoinMarketCap kam Hyperliquid auf eine Marktkapitalisierung von rund 16,03 Mrd. US-Dollar, ein 24-Stunden-Volumen von 1,11 Mrd. US-Dollar, eine Fully Diluted Valuation (FDV) von etwa 60,08 Mrd. US-Dollar sowie ein Umlaufangebot von 254,07 Mio. HYPE. Dogecoin wurde mit einer „live“ Marktkapitalisierung von rund 15,87 Mrd. US-Dollar, einem 24-Stunden-Volumen von etwa 591,7 Mio. US-Dollar und 154,38 Mrd. DOGE im Umlauf geführt. Der Positionswechsel wirkt weniger wie ein klarer Schlagabtausch als wie ein laufender Überkreuzpunkt im Markt. Die Symbolik ist dennoch auffällig: Dogecoin gilt seit Jahren als Referenz für die Haltbarkeit von Meme-Assets und hat mehrere Marktzyklen über Marke, Community und Aufmerksamkeit überstanden. Der Aufstieg von Hyperliquid spiegelt eine andere Präferenz wider – Token mit sichtbarerer Nutzung, Gebührenaufkommen und einer direkteren Value-Accrual-Erzählung. Im Zentrum der Neubewertung von HYPE stehen die Handelsaktivität auf Hyperliquid und eine aggressive Buyback-Architektur. Nach Angaben des Projekts fließen 99% der Fees in den Assistance Fund, der HYPE für Hyperliquid Perps zurückkauft (Builder-Fees ausgenommen). Für das Spot-Orderbuch nennt Hyperliquid ebenfalls 99% (Unit-Protocol-Fees ausgenommen). In der Ergebnisdarstellung werden Brutto-Protocol-Revenues von 214,95 Mio. US-Dollar für Q1 2026 und 104,88 Mio. US-Dollar bisher in Q2 2026 ausgewiesen. Diese Gebührenrückkopplung prägt die Wahrnehmung des Tokens: Die Rally ist nicht nur eine Wette auf Handelsvolumina, sondern darauf, dass diese Volumina dauerhaft zu Nachfrage am offenen Markt führen. Zusätzlichen Schub lieferte Momentum bei institutionellen Produkten. 21Shares brachte am 12. Mai den 21Shares Hyperliquid ETF (Ticker: THYP) an der Nasdaq an den Start und bietet damit Spot-Exposure auf HYPE mit potenziellen Staking-Erträgen. Bitwise folgte am 15. Mai mit dem Bitwise Hyperliquid ETF (Ticker: BHYP), der an der NYSE zu handeln begann. Daten von SoSoValue zufolge zogen die Produkte bis zur Handelssitzung am 22. Mai kumulierte Nettozuflüsse von 74,91 Mio. US-Dollar an; die gemeinsamen Nettovermögenswerte lagen bei 89,20 Mio. US-Dollar, das kombinierte tägliche Handelsvolumen bei 84,13 Mio. US-Dollar. In der letzten vollständigen Sitzung kamen 10,9538 Mio. US-Dollar an Nettozuflüssen hinzu – ausschließlich in BHYP – womit sich Bitwise’ historischer Nettozufluss auf 35,9567 Mio. US-Dollar erhöhte. In der Handelswoche vom 18. bis 22. Mai verbuchten HYPE-Spot-ETFs 72,38 Mio. US-Dollar an Nettozuflüssen; der Großteil der Nachfrage entstand damit nach dem Listing und nicht als einmaliger Startimpuls. Der Vergleich mit Dogecoin fällt auch deshalb markant aus, weil die DOGE-ETF-Story älter ist, die Mittelzuflüsse aber deutlich schwächer ausfallen. Grayscale’s GDOG war am 24. November 2025 der erste US-Spot-Dogecoin-ETF, Bitwise’ BWOW folgte am 26. November, 21Shares’ TDOG startete im Januar. SoSoValue weist für DOGE-Spot-ETFs per 21. Mai lediglich 11,78 Mio. US-Dollar kumulierte Nettozuflüsse aus, bei 14,85 Mio. US-Dollar an Nettovermögenswerten und nur 199.820 US-Dollar Handelswert in der Sitzung. Damit wird der Kontrast deutlich: DOGE bleibt ein hochliquides kulturelles Krypto-Asset, doch die ETF-Nachfrage ist vergleichsweise verhalten; HYPEs Aufstieg ist eng mit Börsenumsatz, Derivateaktivität, Buybacks und einer schneller wachsenden institutionellen Nachfrage nach einem „Wrapper“ verknüpft. Nach dem Vorstoß über Dogecoin rückt als nächstes Ziel TRON in den Fokus, auf Platz 8 nach Marktkapitalisierung. Bei einer TRON-Marktkapitalisierung von rund 34,71 Mrd. US-Dollar und einem Umlaufangebot von 254,07 Mio. HYPE müsste HYPE bei etwa 136 US-Dollar notieren, um TRONs Bewertung zu erreichen. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag HYPE bei 63,572 US-Dollar.