文章指出，美國與伊朗就霍爾木茲海峽通航達成的只是備忘錄框架，目標是在八月底前完成潛在協議談判，並無實質進展。伊朗仍尋求對海峽通行施加更長期的控制，包括要求在與伊朗當局協調下以「服務費」換取安全通行。除中國外，全球原油庫存已降至數十年低位，令市場在供應中斷風險一旦反覆時更容易出現價格急升。市場普遍押注第三季流量恢復並在年底見每桶60美元，但低庫存意味任何地緣緊張回升都可能迅速觸發新一輪波動。

花旗預測，布倫特原油價格可能在今年年底前跌至每桶60美元，原因包括霍爾木茲海峽航運有望回復正常，以及美國與伊朗在未來數月或可達成協議。該行亦指出，中國進口需求偏弱、中東即期供應激增令現貨價格下滑，導致全球庫存去化少於預期。高盛預計2025年全球原油或過剩約300萬桶/日，摩根士丹利亦下調未來18個月油價預測。相關分析指向短期油市結構或轉向供過於求。

文章稱，伊朗衝突已令中東基建嚴重受損，霍爾木茲海峽航運受阻，美國戰略儲備亦逼近枯竭，7月可能出現汽油短缺。作者指出，全球原油供應實質性萎縮或引發深度衰退並壓抑需求，令油價跌破每桶40美元，並把情況類比2020年疫情衝擊。文中亦提到卡塔爾LNG出口受擾，令能源供應鏈斷裂風險加劇。