Thượng nghị sĩ Tillis và Gallego chốt sửa đổi điều khoản xung đột lợi ích trong Đạo luật CLARITY

Hai thượng nghị sĩ thuộc hai đảng vừa hoàn tất việc viết lại một trong những phần nhạy cảm nhất về chính trị của dự luật tiền mã hóa lớn nhất đang được Quốc hội Mỹ xem xét. Thách thức tiếp theo là thuyết phục các đồng nghiệp kịp đọc kỹ nội dung trước khi Washington bước vào kỳ nghỉ tháng 8. Ngày 29/7, Thượng nghị sĩ Thom Tillis (R-NC) và Ruben Gallego (D-AZ) công bố đã chốt bản sửa đổi lưỡng đảng đối với các điều khoản về xung đột lợi ích trong Digital Asset Market Clarity Act (Đạo luật CLARITY), theo hướng siết chặt hạn chế đối với việc quan chức liên bang cấp cao tham gia vào tài sản số. Vấn đề là phần lớn các nhà lập pháp vẫn chưa xem qua ngôn ngữ mới, trong khi kỳ nghỉ tháng 8 của Thượng viện đang cận kề như một hạn nộp bài. Những điểm sửa đổi và ý nghĩa Bản Tillis–Gallego được coi là phản hồi trực diện với đề xuất đạo đức nghề nghiệp do Nhà Trắng hậu thuẫn công bố ngày 22/7. Phiên bản trước đó bị nhiều nghị sĩ Dân chủ chỉ trích là chưa đủ chặt, đặc biệt vì có điều khoản "hết hiệu lực" vào năm 2029, khiến các hạn chế có thể tự động biến mất. Dù văn bản sửa đổi mới chưa được công khai, mục tiêu được mô tả là áp đặt giới hạn nghiêm ngặt hơn về cách quan chức liên bang có thể tham gia vào hoạt động phát hành tài sản số. Bản thân dự luật CLARITY theo đuổi các mục tiêu lớn: phân chia thẩm quyền giám sát giữa SEC và CFTC, xây dựng khung pháp lý rõ ràng hơn cho thị trường giao ngay của hàng hóa số, đồng thời xử lý các điểm nóng như lợi suất stablecoin và tài chính bất hợp pháp. Dù vậy, tiến độ sẽ bị chặn lại nếu Quốc hội không thống nhất được "lan can" xung đột lợi ích. Ông Gallego, thượng nghị sĩ Dân chủ nhiệm kỳ đầu của bang Arizona, nằm trong nhóm Dân chủ từng bỏ phiếu thúc đẩy một phiên bản trước của Đạo luật CLARITY tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện ngày 14/5; khi đó dự luật được thông qua với tỷ lệ 15–9. Áp lực thời gian tại Thượng viện Lãnh đạo đa số Thượng viện John Thune cho biết một cuộc bỏ phiếu thủ tục có thể diễn ra trong khoảng từ 29/7 đến 1/8. Ông cũng công khai nghi ngờ khả năng hoàn tất toàn bộ dự luật trước kỳ nghỉ tháng 8. Ở Hạ viện, phiên bản tương ứng H.R. 3633 đã được thông qua vào tháng 7/2025 với tỷ lệ 294–134. Trong khi đó, Thượng viện gần như dành phần lớn một năm để đưa ra chỉnh sửa, thương lượng các thỏa thuận kèm theo và luân phiên cân nhắc nhiều đề xuất đạo đức khác nhau. Hàm ý đối với nhà đầu tư tiền mã hóa Đạo luật CLARITY được đánh giá là nỗ lực nghiêm túc nhất từ trước tới nay nhằm xác lập ranh giới thẩm quyền rõ ràng giữa SEC và CFTC đối với tài sản số. Các điều khoản về lợi suất stablecoin nằm trong dự luật tổng thể cũng là điểm đáng theo dõi. Cách Quốc hội xử lý stablecoin có trả lợi suất sẽ tác động trực tiếp tới các giao thức DeFi, các sàn tập trung cung cấp sản phẩm stablecoin, và vị thế cạnh tranh của các nhà phát hành stablecoin có trụ sở tại Mỹ so với lựa chọn ngoài khơi. Việc ông Tillis và ông Gallego đạt đồng thuận lưỡng đảng về ngôn ngữ đạo đức là bước tiến đáng kể, nhất là trong năm bầu cử. Câu hỏi còn lại là liệu phần còn lại của Thượng viện xem đây là sản phẩm đã đủ chín để đưa ra bỏ phiếu, hay chỉ là "bài tập về nhà" bị để lại sau kỳ nghỉ hè.