Biên bản Fed có thể hé lộ bất ngờ "diều hâu", tạo sóng cho thị trường tiền số

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sắp công bố biên bản cuộc họp FOMC diễn ra trong hai ngày 16–17/6, qua đó làm rõ những trao đổi nội bộ sau cánh cửa đóng kín. Tài liệu dự kiến phát hành lúc 14:00 (giờ ET) ngày 8/7 được cho là sẽ phản ánh quan điểm thắt chặt mạnh hơn so với thông điệp công khai sau cuộc họp. Tại kỳ họp này, Fed giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,5%–3,75%. Dù vậy, bộ dự báo cập nhật cho thấy ít nhất một lần tăng 25 điểm cơ bản trước khi kết thúc năm 2026. Đây là sự dịch chuyển đáng chú ý trong bối cảnh phần lớn nhà đầu tư trước đó thiên về kịch bản Fed tiếp tục cắt giảm. Cuộc họp tháng 6 còn gây chú ý vì là lần đầu Kevin Warsh tham gia với vai trò Chủ tịch Fed, sau khi tuyên thệ nhậm chức ngày 22/5. Trong lần ra mắt này, ông Warsh không nộp dự báo "dot plot" cá nhân, để lại khoảng trống khiến thị trường phải tự suy đoán. Giới phân tích kỳ vọng biên bản sẽ cho thấy các thành viên Ủy ban dành nhiều thời gian tranh luận về rủi ro lạm phát, khi các dự báo cập nhật ghi nhận lạm phát đang ở vùng gần đỉnh nhiều năm. Trên thị trường quyền chọn, Bitcoin giao dịch quanh vùng 64.150–65.000 USD vào thời điểm Fed ra quyết định lãi suất, còn nhóm tài sản số rộng hơn giảm 13% sau khi tín hiệu "diều hâu" xuất hiện. Dữ liệu quyền chọn Bitcoin cho thấy xu hướng nghiêng về call, tức nhà giao dịch gia tăng đặt cược cho khả năng giá đi lên, trong khi nhu cầu mua put suy yếu. Mốc "max pain" của quyền chọn Bitcoin hiện ở 63.000 USD, mức giá khiến số lượng hợp đồng quyền chọn lớn nhất đáo hạn vô giá trị. Với nhà đầu tư, thời điểm công bố biên bản có thể mở ra một số kịch bản đáng theo dõi. Nếu tranh luận nội bộ còn "diều hâu" hơn cả những gì dự báo phản ánh, thị trường có thể phải định giá lại kỳ vọng lãi suất, kéo lợi suất Kho bạc Mỹ tăng và tạo áp lực mới lên tài sản rủi ro, trong đó có Bitcoin. Nếu quan điểm thắt chặt chủ yếu đến từ một vài thành viên phát biểu mạnh, còn đa số vẫn lưỡng lự, thị trường có thể coi đây là tín hiệu bớt đáng ngại và phục hồi nhờ tâm lý "thở phào". Một điểm chưa rõ là cách thị trường diễn giải việc ông Warsh không đưa ra "dot plot" cá nhân. Biên bản có thể làm sáng tỏ liệu đây chỉ là sự thận trọng của tân Chủ tịch trong cuộc họp đầu tiên, hay là chủ ý tránh neo kỳ vọng khi ông chưa có đủ thời gian đánh giá đầy đủ các điều kiện kinh tế.