Спотові ціни на скраплений природний газ зростають через сезонне пожвавлення попиту та слабшання інтересу з боку азійських імпортерів. У вересні поставки СПГ до Азії, як очікується, скоротяться рік до року, тоді як імпорт Європи цього місяця та в жовтні має зрости на тлі запасів газу в ЄС, що істотно нижчі за середній п’ятирічний рівень. З лютого спотові ціни на СПГ піднялися на 150%.

Тримісячна мідь на Лондонській біржі металів у вівторок піднялася до історичного максимуму $14,779 за тонну, а з початку року подорожчала майже на 18%. Водночас прибутковість плавлення різко погіршилася: спотові ставки переробки опустилися приблизно до мінус $127 за тонну, тобто заводи фактично платять шахтарям за право переробляти концентрат. Китай переплавляє близько половини світової міді та з 2005 року забезпечив понад 90% приросту глобальних плавильних потужностей, посилюючи контроль над переробкою на тлі тиску на маржу.

Ф’ючерси на мідь на Лондонській біржі металів у вівторок оновили історичний максимум, сягнувши $14,533 за тонну, а з початку року зростання становить 17%. Ринок закладає, що очікування тарифів США стимулюють перетікання великих обсягів міді до американських складів: від початку року США, за оцінками, імпортували понад норму 730 тис. тонн, через що доступність металу в інших регіонах звужується. Напруженість на ринку брухту зберігається, а випуск вторинного мідного прутка впав на 50% р/р, що підтримує попит на катодну мідь і «видимий» попит. Запаси в Китаї продовжують скорочуватися як у верхній ланці (на 41% р/р), так і в нижній (на 8% р/р), підсилюючи ціновий тиск.

Лондонська мідь демонструє найдовшу серію тижневого зростання з 1994 року, а котирування наблизилися до історичних рівнів біля $14,300 за тонну. Пропозиція продовжує звужуватися: Freeport знизила прогноз видобутку на 2026 рік приблизно на третину, а світовий видобуток міді в шахтах у першому півріччі скоротився на 1.1%. Виробництво в Чилі у другому кварталі стало найнижчим щонайменше за 19 років. Додатковий тиск на ланцюги постачання створюють експортна заборона з боку Конго та невизначеність щодо рішення США про тарифи.

Катар продовжив дію форс-мажору щодо постачань скрапленого природного газу до листопада на тлі того, що транзит через Ормузьку протоку й далі заблокований. Через це спотові ціни на LNG в Азії піднялися до $23.388 за мільйон британських теплових одиниць, а європейський бенчмарк TTF перевищив $80 (69 євро) за мегават-годину. Запаси газу в Європі становлять лише 63% проти п’ятирічного середнього рівня близько 80%, що посилює занепокоєння щодо постачань узимку.

Стрибок цін на енергоносії в Європі після війни з Іраном знову загострив побоювання щодо інфляції. Дані свідчать, що запаси природного газу в Європі становлять близько 63%, і саме газові котирування, а не зростання нафтових ф’ючерсів, більше хвилюють політиків та боргові ринки. Різке подорожчання газу може додатково підштовхнути інфляцію й змусити ЄЦБ підвищувати ставки сильніше, ніж зараз очікується: у червні регулятор уже здійснив перше підвищення, а у вересні, ймовірно, знову діятиме.

На Лондонській біржі металів (LME) різко звузилася премія на спот-міді після того, як на біржові склади надійшло 20 000 тонн: спред «cash-to-three-month» знизився з $545 за тонну в понеділок до $248 за тонну. Рекомендацію Міністерства торгівлі США щодо мит на рафіновану мідь, яку мали оприлюднити 30 червня, досі не опубліковано, тож запропоновані 15% у січні 2027 року та 30% у 2028 році залишаються невирішеними. Попри відновлення запасів минулого тижня, обсяги металу під складськими розписками все ще приблизно на 75% нижчі за пік середини квітня.

Запаси алюмінію на складах Лондонської біржі металів (LME) знизилися до найнижчого рівня з 1990 року. Бразильський глиноземний завод Alunorte, що належить норвезькій Norsk Hydro, скоротив випуск на 50% через перебої з постачанням природного газу; його річна потужність становить 6,3 млн тонн. На цьому тлі алюміній у Лондоні подорожчав майже на 2% — до $3,373 за тонну, а ф’ючерси на глинозем у Шанхаї зросли на 1%. Водночас ф’ючерси на мідь у Лондоні перевищили $14,000 за тонну на тлі припливу металу до США напередодні можливого запровадження тарифів.

Індійська Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) повідомила про чистий прибуток у 170.34 млрд рупій (близько $1.8 млрд) за квартал, що завершився у червні — більш ніж удвічі більше, ніж роком раніше та вище за очікування ринку. Виручка зросла на 45% до 464.60 млрд рупій. Ключовим фактором стали майже на 50% вищі середні ціни Brent на тлі війни США—Іран, яка обмежила потоки через Перську затоку та посилила напруження на ринках нафти й пального. Попри падіння видобутку на 3.4%, прибутковість з кожного проданого бареля зросла на 50.4%, а доходи від нових глибоководних ділянок підскочили на 61.5%.