Börsendebüt von Twenty One Capital an der NYSE zeigt: Bitcoin-Reserven allein sichern keine Bewertungsprämie
Am 14. Dezember 2025 ist Twenty One Capital an der New York Stock Exchange gestartet und brachte dabei mehr als 43.500 BTC mit einem Wert von knapp 4 Milliarden US-Dollar an den Markt. Dennoch fiel die Aktie um rund 20 % und notierte nahe dem Nettovermögenswert der Bitcoin-Reserven, was darauf hindeutet, dass öffentliche Märkte inzwischen klare Erlösmodelle und Cashflow-Potenzial statt allein großer BTC-Bestände erwarten. Der schwache Einstand fügte sich zudem in eine breitere Skepsis gegenüber SPAC-Strukturen und eine abgekühlte Stimmung gegenüber Bitcoin-aktien nach einem Rückgang des BTC-Kurses ein.