市場分析師 Jeff Park 指出，長線比特幣持有人正賣出備兌買權，帶來額外賣壓，令現貨 BTC 價格受抑，即使 ETF 需求仍然穩健也難以上行。在 2025 年下半年，比特幣在約 90,000 美元徘徊，走勢與股票市場出現背馳。CME Group FedWatch 工具顯示，24.4% 交易員預期聯儲局 1 月 FOMC 會議將再度減息，同時部分分析師則認為 BTC 存在回落至 76,000 美元的風險。

美國證券交易委員會發布一份面向投資者的加密錢包與託管公告，概述基本做法與主要風險。文件比較自託管與第三方託管，並提醒留意再質押與資產混同等問題。公告亦說明熱錢包與冷錢包的取捨，包括便利性與資安風險。

Solana（SOL）ETF 已連續七日錄得淨流入，累計達 $674 million，儘管 SOL 價格延續跌勢。首隻美國 SOL ETF 於 7 月推出，隨後 Bitwise 於 10 月上線 BSOL。SOL 交易價較約 $295 的歷史高位低近 55%，並低於其 365 日移動均線。

在紐約舉行的Bloomberg ETFs in Depth會議上，Vanguard量化股票全球主管John Ameriks將比特幣比作「數碼毛絨收藏品」，並稱其純屬投機資產。這番言論出現在Vanguard於12月調整政策、允許逾50 million名客戶交易加密貨幣ETF之後。其間比特幣報價高於$90,000，且網絡已連續運行16年。Ameriks表示，在法幣通脹高企或政治動盪的情境下，比特幣可能具備非投機用途，但Vanguard不會就特定加密代幣向客戶提供建議。

在哈希價格徘徊於接近歷史低位、低於$40的盈虧平衡門檻之際，比特幣挖礦公司正加快採用太陽能、水電與風電。多家營運商近期在美國與埃塞俄比亞啟動或擴建以可再生能源供電的設施。為應對更緊縮的利潤空間，企業亦在開發更高能效的硬件。

美國立法者正權衡是否允許401(k)計劃持有加密資產，凸顯產業擁護者與工會之間的尖銳分歧。週三，美國教師聯盟（AFT）致信參議院銀行委員會，敦促阻止退休帳戶接觸數位資產；週四，AFT主席Randi Weingarten再次強調該立場。10月，美國勞工聯合會與產業工會聯合會（AFL-CIO）亦警告波動性與系統性風險。